宝宝,徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-财物评价阐明,theory

第一部分 关于评估说明使用范围的声明

本资产评估说明,仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资

产评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用,非法律、行政法

规规定,材料的全部或部分内容不得提供给其它任何单位和个人,也

不得见诸公开媒体;任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不

能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。

中联资产评估集团有限公司

二〇一五年七月二十六日

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第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明

本评估说明该部分内容由委托方和被评估企业共同撰写,并由委

托方单位负责人和被评估企业负责人签字,加盖相应单位公章并签署

日期。详细内容请见本说明最后部分《企业关于进行资产评估有关事

项的说明》。

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第三部分 资产清查核实情况说明

一、评估对象与评估范围说明

(一)评估对象与评估范围内容

评估对象是深圳市伟创自动化设备有限公司的股东全部权益。

评估范围是深圳市伟创自动化设备有限公司在基准日的全部资产及

相关负债,其中,账面资产总额 48,414.90 万元,负债 32,859.41 万元,

净资产 15,555.49 万元。具体包括流动资产 40,935.90 万元,非流动资

产 7,479.00 万元;流动负债 32,654.41 万元,非流动负债 205.00 万元。

上述资产与负债数据摘自经天健会计师事务所(特殊普通合伙)

审计的深圳市伟创自动化设备有限公司 2015 年 6 月 30 日的资产负债

表,评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范

围一致。

本次评估范围中的主要资产为流动资产、长期股权投资、固定资

产、无形资产等资产。

(二)实物资产的分布情况及特点

纳入评估范围内的实物资产账面值 16,708.34 万元,占评估范围

内总资产的 34.51%。主要为房屋建筑物类、设备类资产,设备类资

产为机器设备、车辆、电子设备。这些资产具有以下特点:

1. 实物资产主要分布于深圳市伟创自动化设备有限公司住所及

其运作中项目的制造工厂。

2. 存货主要为原材料、库存商品、产成品等,主要存放于公司

的原材料仓库及各制造工厂内。实物存货数量较小,周转较快,不

中联资产评估集团有限公司 第3页

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存在积压情况。

3. 房屋建筑物类资产

房屋建筑物类资产共计 7 项,其中城市办公用途房产 2 套,成套

住宅 4 套,工业厂房 1 座。

4. 设备类资产

机器设备主要包括液压机冲床和液压简易数控折弯机、液压折

弯、卧式车床、摇臂钻床等,均正常使用;

车辆共计 8 辆,包括金龙客车(粤 B97251)、别克旅行车(粤

B661KW)、金杯阁瑞斯客车(粤 B6862J)、福特全顺客车(粤 BQ1762)、

奔驰车越野车(粤 BC605W)、奔驰(粤 B8NC82)、长安轿车(粤

BB28Z8)等,均为被评估企业办公、运营所需机动车,且正常使用;

电子设备主要包括电脑、空调、打印机、服务器等办公运营用设

备,均正常使用。

(三)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

截至评估基准日,被评估企业申报的评估范围内无账面记录的

无形资产。

截至评估基准日,企业申报评估范围内账面未记录的无形资产宝宝,徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-财物评价阐明,theory为

2 项商标权、8 项软件著作权、117 项专利权,具体情况如下:

纳入评估范围的商标权共计 2 项,商标权人为深圳市伟创自动化

设备有限公司,详见下表:

深圳伟创商标权一览表

序号 内容或名称 取得日期 法定/预计使用年限 编号

1 2009 年 8 月 7 日 10 年 4747428

2 2014 年 5 月 21 日 10 年 10465743

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纳入评估范围的软件著作权共计 8 项,著作权人为深圳市伟创自

动化设备有限公司,详见下表:

深圳伟创软件著作权一览表

序号 专利名称 专利号 授权日期

1 伟创立体停车控制系统 V1.0 2014SR203246 2014.12.20

2 伟创车库控制系统软件 V1.0 2014SR149132 2014.10.10

3 伟创全自动吹膜机内冷控制系统 V1.0 2009SR017593 2009.05.13

4 伟创老化箱全自动检测控制系统 V1.0 2009SR016639 2009.05.06

5 伟创生产线调度监控管理系统 V1.0 2009SR016638 2009.05.06

6 伟创全自动壁厚控制系统 V1.0 2009SR013982 2009.04.04

7 伟创全自动称重控制系统 V1.0 2009SR013983 2009.04.04

8 伟创全自动收卷控制系统 V1.0 2009SR013987 2009.04.04

纳入评估范围的 117 项专利权包括发明专利 12 项,实用新型专

利 103 项,外观设计专利 2 项,专利权人均为深圳市伟创自动化设备

有限公司及其子公司,详见下表:

深圳伟创专利权一览表

序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

1 自动旋转式垂直循环车库 2010 2 06980867 实用新型 2011 年 8 月 31 日

2 一种地坑式垂直循环立体停车库 2010 2 06905955 实用新型 2011 年 11 月 2 日

3 一种机械车库智能搬运小车 2010 2 06980674 实用新型 2011 年 10 月 5 日

4 平面移动式取车送车装置 2010 2 06808103 实用新型 2011 年 8 月 31 日

5 一种全自动机械车库多层伸缩门 2010 2 06809093 实用新型 2011 年 9 月 14 日

6 升降横移提升传动装置 2010 2 06808565 实用新型 2011 年 9 月 7 日

7 底部驱动式汽车转盘 2010 2 06981501 实用新型 2011 年 9 月 7 日

8 自检测机械车库安全挂钩 2010 2 06807882 实用新型 2011 年 9 月 7 日

9 传动系统置于升降台板的升降横移车库 2010 2 06808993 实用新型 2011 年 9 月 7 日

10 塔库链条式取车送车装置 2010 2 06808298 实用新型 2011 年 9 月 7 日

11 一种同步提升传动装置 2010 2 06809290 实用新型 2011 年 9 月 7 日

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

12 侧面驱动式汽车转盘 2010 2 06981446 实用新型 2011 年 9 月 7 日

13 两层升降横移提升链条传动装置 2010 2 06808669 实用新型 2011 年 9 月 7 日

14 一种自动定位防滑落载车板装置 2010 2 06809341 实用新型 2011 年 9 月 7 日

15 垂直循环车库链轮式传动机构 2010 2 06808940 实用新型 2011 年 9 月 7 日

16 一种垂直循环车库导向装置 2010 2 06808692 实用新型 2011 年 8 月 31 日

17 垂直循环拨叉式传动机构及车库 2010 2 06980481 实用新型 2011 年 8 月 31 日

2011 年 11 月 30

18 一种多功能车库人机界面 2010 2 06980782 实用新型

19 车库智能控制器 2011 3 00036301 外观设计 2011 年 11 月 2 日

20 堵头 2011 3 03426268 外观设计 2012 年 4 月 4 日

21 后排自动存取车升降横移车库 2012 2 00176325 实用新型 2012 年 9 月 26 日

垂直循环车库链齿式传动机构及垂直循

22 2012 1 06228992 发明 2012 年 5 月 30 日

环车库

2012 年 11 月 21

23 多层升降横移提升双槽式传动机构 2010 1 06229196 发明

24 后悬臂式升降横移车库 2012 2 0744640X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

25 巷道堆垛车库梳叉交换升降机 2012 2 07444828 实用新型 2013 年 8 月 21 日

26 垂直升降车库旋转机构 2012 2 07441478 实用新型 2013 年 8 月 21 日

27 一种链条松动升降横移车库检测装置 2012 2 07442358 实用新型 2013 年 8 月 21 日

28 垂直循环车库用导向装置 2012 2 0744150X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

29 无避让升降横移车库 2012 2 07443435 实用新型 2013 年 8 月 21 日

30 平面移动车库双车板交换升降机 2012 2 07442644 实用新型 2013 年 8 月 21 日

31 多层循环车库 2012 2 07454497 实用新型 2013 年 8 月 14 日

32 垂直升降车库提升机构 2012 2 07443685 实用新型 2013 年 8 月 21 日

33 地下多层平面移动及自动旋转车库 2国漫010 1 06229035 发明 2013 年 2 月 13 日

2013 年 11 月 13

34 机械手智能车库搬运小车 2013 2 01260581 实用新型

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

35 升降横移整体横移载车板 2012 2 0744295X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

36 一种横列梳叉交换式平面移动车库 2012 2 07444616 实用新型 2013 年 8 月 21 日

37 垂直升降车库梳叉式取车机构 2012 2 0744344X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

38 一种纵列梳叉交换式平面移动车库 2012 2 07446772 实用新型 2013 年 8 月 21 日

39 一种梳叉式升降横移车库 2012 2 07444404 实用新型 2013 年 8 月 21 日

40 一种停车位无电机的梳叉式塔库 2012 2 07443863 实用新型 2013 年 8 月 14 日

41 三层地坑式升降车库 2012 2 07448087 实用新型 2013 年 8 月 21 日

42 升降横移整体提升载车板 2012 2 07441389 实用新型 2013 年 8 月 21 日

2013 年 11 月 13

43 升降机出口双车板停车位结构 2013 2 01260577 实用新型

44 后排自动存取车升降横移车库 2012 1 001211488 发明 2014 年 5 月 7 日

45 一种双托板循环式垂直输送机 2013 2 0866972X 实用新型 2014 年 8 月 6 日

46 链条悬挂式升降横移车库 2013 2 08669842 实用新型 2014 年 8 月 6 日

47 一种机械车库智能搬运小车装置 2013 2 08669715 实用新型 2014 年 8 月 6 日

48 一种汽车转盘对中升降装置 2013 2 08670322 实用新型 2014 年 9 月 10 日

49 一种链条结构悬挂式升降横移车库 2013 2 08670708 实用新型 2014 年 8 月 6 日

50 钢丝绳结构两层升降横移车库 2013 2 08669630 实用新型 2014 年 8 月 6 日

应用于智能车库前后排载车板的自动定

51 2013 2 08671274 实用新型 2014 年 8 月 6 日

位装置

52 整体凸轮结构两层升降横移车库 2013 2 08669611 实用新型 2014 年 8 月 6 日

53 一种机械车库防坠落装置 2013 2 08663278 实用新型 2014 年 8 月 6 日

54 钢丝绳悬挂式升降横移车库 2013 2 08669857 实用新型 2014 年 8 月 6 日

55 一种停车位无电机的梳叉式塔库 2012 1 05886715 发明 2015 年 3 月 11 日

垂直升降车库梳叉式取车机构及其存取

56 2012 1 0588672X 发明 2015 年 5 月 20 日

车流程

57 机械手智能车库搬运小车及存取车流程 201 3 100885462 发明 2015 年 6 月 3 日

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

ZL 2011 2

58 H 型钢自动冲孔设备 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363227.4

ZL 2011 2

59 海棉自动切割机 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363314.X

ZL 2011 2

60 汽车顶棚自动喷胶机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421214.8

ZL 2011 2

61 壁挂炉自动立机测试机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418127.7

ZL 2011 2

62 LCD-TV 自动立机机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418116.9

ZL 2011 2

63 抽油烟机自动测试机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0425258.8

ZL 2011 2

64 冰箱自动发泡入箱机械手 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363258.X

ZL 2011 2

65 一种自动倾斜检测装置 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418089.5

ZL 2011 2

66 冰箱发泡自动注泡机械手 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363273.4

ZL 2011 2

67 四导柱式顶升移行机构 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363207.7

ZL 2011 2

68 汽车顶蓬自动水切割设备 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0421202.5

ZL 2011 2

69 冰箱 180°翻转机构 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363441.X

ZL 2011 2

70 空调器自动入箱机械手 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363303.1

ZL 2012 2 2012 年 11 月 21

71 一种立体垂直循环仓库 性感女神实用新型

0135598.1 日

ZL 2011 2

72 热水器内胆提升机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421223.7

ZL 2011 2

73 壁挂炉立式测试设备 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421204.4

ZL 2011 2

74 洗衣机自动套箱机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0425276.6

ZL 2011 2

75 螺母丝杆式顶升机构 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421221.8

ZL 2011 2

76 空调自动堆垛设备 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0425272.8

ZL 2011 2

77 冰箱自动立箱机 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0421175.1

ZL 2011 2

78 洗衣机夹抱机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421190.6

ZL 2013 2

79 叠板机 实用新型 2012 年 8 月 14 日

0011988.2

ZL 2011 2

80 一种连续式升降机 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0421212.9

中联资产评估集团有限公司 第8页

徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-资产评估说明

序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

ZL 2013 2

81 成品入箱机械手 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012228.3

ZL 2013 2

82 悬臂式 180°翻转机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012133.1

ZL 2013 2

83 成品堆垛机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012294.0

笔记本电脑环型多层吊篮自动老化生产 ZL 2011 2

84 实用新型 2012 年 7 月 4 日

线 0418126.2

ZL 2013 2

85 空调外机堆垛装置 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012046.6

ZL 2013 2

86 婴儿车试验机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012230.0

ZL 2013 2

87 整机移载机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0011989.7

ZL 2013 2

88 冰箱翻转机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0745149.9

ZL 2013 2

89 空调倒机竖机机械手 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012263.5

ZL 2013 2

90 上料机械手 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012217.5

ZL 2013 2

91 四斗升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012257.X

ZL 2013 2

92 返治具升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012180.6

ZL 2013 2 2013 年 11 月 20

93 板机分离机 实用新型

0012015.0 日

ZL 2013 2

94 LED 显示屏自动生产线模组老化工装板 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0745028.4

ZL 2013 2

95 自动存取升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012109.8

ZL 2013 2 2013 年 11 月 20

96 大行程顶升机构 实用新型

0012236.8 日

ZL 2011 2

97 热水器内胆 180°翻转机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421225.6

ZL 2011 2

98 洗衣机外箱体 180°翻转机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0363417.6

ZL 2011 2

99 冰箱 90°自动立箱机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0363268.3

ZL 2011 2

100 热水器内胆自动检漏设备 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421205.9

ZL 2011 2

101 步进式升降机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0363336.6

ZL 2011 2

102 电视生产线 RF 测试机构 实用新型 2012 年 5 月 30 日

0363247.1

ZL 2011 2

103 斜块式顶升移行机构 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363208.1

中联资产评估集团有限公司 第9页

徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-资产评估说明

序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

ZL 2011 2

104 真空泵导电装置 实用新型 2012 年 5 月 23 日

0363198.1

ZL 2013 2

105 一种接屏升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012215.6

ZL 2013 2

106 双层烘干线 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012229.8

ZL 2011 1

107 热水器内胆自动上线机构 发明 2014 年 1 月 22 日

0288125.5

ZL 2011 1

108 LED 屏自动试水机械手 发明 2014 年 1 月 22 日

0288134.4

ZL 2011 2

109 TV 在线测试静音房 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418120.5

ZL 2012 2

110 柜机 90°翻转机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0743275.0

ZL 2012 2

111 90°旋转移行机构 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0743109.0

ZL 2012 2

112 90°翻转移栽机构 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0743245.X

ZL 2012 2

113 双层 90°旋转机构 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0743090.X

ZL 2013 2

114 电路板老化系统 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0012041.3

ZL 2011 1

115 空调器在线噪音试验房 发明 2014 年 5 月 7 日

0333083.2

ZL 2011 1

116 H 型钢自动冲孔设备 发明 2014 年 7 月 6 日

0288122.1

笔记本电脑环型多层吊篮自动老化生产 ZL 2011 1

117 发明 2015 年 6 月 3 日

线 0333081.3

(四)企业申报的表外资产的类型、数量

截至评估基准日,被评估企业申报范围内无表外r8资产。

(五)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量

和账面金额(或者评估值)

本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系天健会计师事

务所(特殊普通合伙)的审计结果。除此之外,未引用其他机构报告

内容。

二、资产核实情况总体说明

(一)资产核实人员组织、实施时间和过程

中联资产评估集团有限公司 第 10 页

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评估人员在进入现场清查前,制定现场清查实施计划,按资产

类型和分布特点,分成房屋建筑物类资产、设备类资产、无形资产、

流动资产和其他资产小组,同时于 2015 年 6 月 15 日至 2015 年 7 月

15 日进行现场的核查工作。清查工作结束后,各小组对清查核实及

现场勘察情况进行工作总结。清查核实的主要步骤如下:

首先,辅导企业进行资产的清查、申报评估的资产明细,并收

集整理评估资料。2015 年 6 月中旬,评估人员开展前期布臵工作,

评估师对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲解,包括资产评

估的基本概念、资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委

托方和被评估企业提供的资料清单、企业资产清查核实工作的要

求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。在此基础上,填报“评

估申报明细表”和“资产调查表”,收集并整理委估资产的产权权属资

料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况的资料。

其次,依据资产评估申报明细表,对申报资产进行现场查勘。

不同的资产类型,采取不同的查勘方法。根据清查结果,由企业进

一步补充、修改和完善资产评估申报明细表,使“表”、“实”相符。

再次,核实评估资料,尤其是资产权属资料。在清查核实

“表”、“实”相符的基础上,对企业提供的产权资料进行了核查。核

查中,重点查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项。

(二)影响资产核实的事项及处理方法

在尽职调查和资产清查过程中,未发现有影响尽职调查和资产

清查的重大事项。

(三)资产清查核实结论

评估人员对纳入评估范围内资产的清查工作是与被评估企业共

同进行的。账面值与经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计后的

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基准日会计报表一致。

经过资产清查,未发现影响评估工作的重大事项,评估人员在

资产清查所知范围内,清查情况表明:

1. 非实物资产,评估申报明细表和账面记录一致,申报明细表

与实际情况吻合。

2. 实物资产的清查情况与申报明细一一核对,对清查核实明细

项目已与企业财务人员进行了沟通。

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第四部分 资产基础法评估技术说明

根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况

等,采用资产基础法进行评估。各类资产的评估方法说明如下:

一、流动资产评估技术说明

(一)评估范围

纳入评估的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付

账款、其他应收款和存货。

(二)评估程序

1. 根据企业填报的流动资产评估申报表,与企业财务报表进行

核对,明确需进行评估的流动资产的具体内容。

2. 根据企业填报的流动资产评估申报表,到现场进行账务核

对,原始凭证的查验,对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进

行调查核实。

3. 收集整理与相关文件、资料并取得资产现行价格资料。

4. 在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料

的基础上分别评定估算。

(三)评估方法

1. 流动资产评估方法

采用重臵成本法评估,主要是:对货币资金及流通性强的资

产,按经核实后的账面价值确定评估值;对应收、预付类债权资

产,以核对无误账面值为基础,根据实际收回的可能性确定评估

值;对存货,在核实评估基准日实际库存数量的基础上,以实际库

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存量乘以实际成本或可变现价格得出评估值。

2.各项流动资产的评估

(1)货币资金

货币资金账面值为 44,401,173.02 元,其中现金 2,419.60 元,银

行存款 11,572,272.75 元,其他货币资金 32,826,480.67 元。

库存现金存放于公司财务部。评估人员对现金进行全面的实地

盘点,根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒

推评估基准日的金额,全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后

账面值确定评估值,现金评估值 2,419.60 元。

对银行存款账户进行了函证,以证明银行存款的真实存在,同

时检查有无未入账的银行借款,检查“银行存款余额调节表”中未达

账项的真实性,以及评估基准日后的进账情况。以核实后账面值确

定评估值,银行存款评估值 11,572,272.75 元。

其他货币资金为被评估企业在中国农业银行股份有限公司深圳

香梅支行购买的理财产品和在广发银行深圳支行等存入的保函保证

金存款,评估人员核实了各笔理财产品的购买合同和各笔保证金存

款对账单,证明理财产品和保证金的真实存在。以核实后的账面值确

定评估值,其他货币资金评估值为 32,826,480.67 元。

货币资金评估值 44,401,173.02 元。

(2)应收票据

应收票据账面值 461,518.80 元,主要为销售货款收到的银行承兑

汇票。清查时,核对明细账与总账、报表余额是否相符,核对与委估

明细表是否相符,查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票

面利率等与账务记录的一致性,以证实应收票据的真实性、完整性,

核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实,金额准确,无

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未计利息,以核实后账面值为评估值。

应收票据评估值为 461,518.80 元。

(3)应收账款

应 收 账 款 账 面 余 额 188,208,185.48 元 , 计 提 坏 账 准 备

20,813,612.03 元,账面净额 167, 394,573.45 元,主要为应收合肥旭海

房地产开发有限公司、云南俊盟臵业有限公司和无锡融创地产有限公

司等公司的货款。评估人员核实了账簿记录,抽查了部分原始凭证等

相关资料,核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等,并进

行了函证,核实结果账、表、单金额相符。

评估人员在对应收款项核实无误的基础上,借助于历史资料和

现在调查了解的情况,具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收

情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等,应收账款采用个别认

定和账龄分析的方法估计评估风险损失,对关联方的往来款项,评

估风险损失的可能性为 0;对外部单位发生时间 1 年以内的发生评估

风险损失的可能性为 5%;发生时间 1 到 2 年的发生评估风险损失的

可能性在 10%;发生时间 2 到 3 年的发生评估风险损失的可能性在

40%;发生时间 3 到 5 年的发生评估风险损失的可能性在 80%;发生

时间在 5 年以上评估风险损失为 100%。

按以上标准,确定评估风险损失为 20,813,612.03 元,以应收账

款合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有

关规定评估为零。

应收账款评估值为 167,394,573.45 元。

(4)预付账款

预付账款账面价值 6,769,012.56 元,主要为预付济南燎原数控机

械有限公司等公司的货款。评估人员查阅了相关材料采购单、采购计

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划、物品询价审批单等资料,了解了评估基准日至评估现场作业日期

间已接受的服务和收到的货物情况及历史采购状况等。经核实,预付

账款账表单相符。

预付账款评估值 6,769,012.56 元。

(5)其他应收款

其 他 应 收 款 账 面 余 额 48,208,684.57 元 , 计 提 坏 账 准 备

2,730,079.59 元,账面净额 45,478,604.98 元。主要为应收员工暂支款

项和子公司往来款等。

评估人员在对其他应收款核实无误的基础上,借助于历史资料

和现在调查了解的情况,具体分析数额、欠款时间和原因、款项回

收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。其他应收款采用个

别认定和账龄分析的方法确定评估风险损失进行评估。

对关联方往来和在职职工个人借款等有充分理由相信全部能收

回的,评估风险损失为 0%。对有确凿证据表明款项不能收回或账龄

超长的,评估风险损失为 100%。对很可能收不回部分款项的,且难

以确定收不回账款数额的,按财会上计算坏账准备的方法,根据账

龄和历史回款分析估计出评估风险损失。根据评估人员对债务单位

的分析了解、账龄分析、并结合专业判断等综合确定,账龄 1 年以

内(含 1 年)为 5%,1~2 年(含 2 年)为 10%,2~3 年(含 3 年)

为 40%,3~5 年(含 5 年)为 80%,5 年以上为 100%。

其他应收款评估风险损失合计 2,730,079.59 元,账面坏账准备评

估为零,其他应收款评估值为 45,478,604.98 元。

(6)存货

存货账面值为 138,479,333.42 元,其中材料采购账面值 103,773.60

元,原材料账面值 2,971,807.27 元,在产品(自制半成品)账面值

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95,809,293.77 元,库存商品账面值 39,594,458.78 元,未计提存货跌

价准备,存货账面净额为 138,479,333.42 元。存货的具体评估方法及

过程如下:

1)材料采购

材料采购账面净额103,773.60元,主要为五金配件、接头、链条

等。因为该等材料均为近期购买且为在途物资,账面单价接近基准日

市场价格,以实际数量乘以账面单价确定评估值。

材料采购评估值为103,773.60元。

2)原材料

原材料账面净额2,971,807.27元,主要为车库、生产线用的的无

缝钢管、镀锌板等原材料。对于近期购买的原材料,由于周转相对较

快,账面单价接近基准日市场价格,以实际数量乘以账面单价确定评

估值,对于原材料中的不良品,因审计已根据可变现净值对账面价值

进行了调整,本次评估对原材料中的不良品以核实后的账面值确定评

估值。

原材料评估值为2,971,807.27元。

3)自制半成品

自制半成品账面净额 95,809,293.77 元,主要为正在生产加工中

的立体车库、生产线等,包含了物料成本及人工制造费用等,这部分

在产品的账面价值基本反映了该等资产的现实成本,按核实后的账面

值计算确认评估值。对于自制半成品中的不良品,因审计已根据可变

现净值对账面价值进行了调整,本次评估对自制半成品中的不良品以

核实后的账面值确定评估值。

自制半成品评估值95,809,293.77元。

4)产成品(库存商品)

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产成品(库存商品)账面净额 39,594,458.78 元,主要为已完工

的立体车库、生产线等,且都为签订合同后施工、建设,大部分为畅

销产品。

评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析,对于产成品以不

含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定

评估值。

评估价值=实际数量×不含税售价×(1-产品销售税金及附加费率-

销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×(1-所得税率)×r)

A. 不含税售价:按照评估基准日前后的市场价格确定;

B. 产品销售税金及附加费率按以流转税为税基计算缴纳的城市

建设税与教育附加占销售收入的比率平均计算;

C. 销售费用率按销售费用与销售收入的比例平均计算;

D. 营业利润率=主营业务利润÷营业收入;

E. 所得税率按企业现实执行的税率计算;

F. r为一定的比率,由于产成品未来的销售存在一定的市场风险,

具有一定的不确定性,根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情

况确定其风险。其中r对于畅销产品为0,一般销售产品为50%,勉强

可销售的产品为100%。

对于库存商品中的不良品,因审计已根据可变现净值对账面价值

进行了调整,本次评估对库存商品中的不良品以核实后的账面值确定

评估值。

产成品评估值为45,450,670.22元。

案例:BOM.P139.1212171 (江苏出入境检验检疫局)(产成品

明细表序号 6)

BOM.P139.1212171 (江苏出入境检验检疫局)为正常销售的产

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成品,评估时以该产品的不含税销售价格减去销售费用、全部税金和

部分净利润后,确定评估值。

计算公式:

评估价值=实际数量×不含税售价×(1-产品销售税金及附加费率-

销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×(1-所得税率)×r)

根据被评估企业近期销售资料测算,BOM.P139.1212171(江苏

出入境检验检疫局)不含税平均销售单价为 5,732,967.59 元/项,平均

销售税金及附加费率 0.73%,平均销售费用率为 9.01%,平均营业利

润率为 9.57%,企业现实执行的核定平均税率为 25%,将以上参数代

入公式,得

评估单价

=5,732,967.59×[1-0.73%-9.01%-9.57%×25%-9.57%×(1-25%)

×50%]

=4,831,673.42(元)

即该产品评估基准日评估单价 4,831,673.42 元/片。基准日实际库

存数量 1 项,评估值为:4,831,673.42×1=4,831,673.42(元)。

5)存货的评估值

存货评估值 144,335,544.86 元,存货跌价准备评估为零,存货增

值 5,856,211.44 元,增值率 4.23%,增值原因主要是部分库存商品的

基准日的预计市场售价较高,签订合同后再施工、建设,销售风险降

低。

(6)其他流动资产

其他流动资产账面值 6,374,765.98 元,为预缴增值税款项。评估

人员核对明细账与总账、报表余额相符,核对企业摊销计算的合理

性等。按费用剩余受益期逐笔确定其他流动资产的评估值。

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其他流动资产评估值为 6,374,765.98 元。

二、长期股权投资评估技术说明

纳入本次评估范围的长期投资为长期股权投资,是对东莞市伟创

东洋自动化设备有限公司等公司的投资,调整后账面值合计金额为

40,300,000.00 元,共有 4 项。具体账面价值情况表和长期投资总体情

况表如下:

表4-1 评估基准日长期投资明细表

单位:人民币元

序 投资 持股

被投资单位名称(全称) 投资日期 账面价值

号 期限 比例%

1 东莞市伟创东洋自动化设备有限公司 2006 年 7 月 长期 100.00 -

2 合肥市伟创自动化设备有限公司 2014 年 9 月 长期 100.00 30,000,000.00

3 北京伟创停车场管理有限公司 2012 年 3 月 长期 100.00 300,000.00

4 东莞市伟创华鑫自动化设备有限公司 2015 年 1 月 长期 100.00 10,000,000.00

合 计

减:长期股权投资减值准备

净 额 40,300,000.00

(一)长期投资单位介绍

1. 东莞市伟创东洋自动化设备有限公司(以下或简称“伟创东

洋”)

注册地址:东莞市清溪镇罗马村委会新长山工业区

法定代表人:童敏

注册资本:人民币 300 万元

公司类型:有限责任公司

营业执照注册号:441900000483675

经营范围:设计开发、生产、销售;家用电器自动化生产设备、

电脑自动化生产设备、喷涂自动化生产设备、机动车自动化生产设备、

物料打包及输送自动化生产设备、立体停车设备。(依法须经批准的

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项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

股东名称、出资额和出资比例

序号 股东名广饶天气称 出资金额(万元) 股份比例(%)

1 深圳市伟创自动化设备有限公司 300 100.00

合计 300 100.00

伟创东洋近两年及基准日资产、财务状况如下表:

伟创东洋资产、负债及财务状况

单位:人民币万元

项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 6 月 30 日

总资产 4,148.42 4,144.40 5,351.53

负债 3,837.49 3,858.87 5,038.59

净资产 310.93 285.53 312.94

项目 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月

营业收入 4,137.28 4,209.08 2,003.69

利润总额 53.40 -23.65 38.52

净利润 38.77 -25.40 27.41

审计机构 天健会计师事务所(特殊普通合伙)

(2)合肥市伟创自动化设备有限公司(以下或简称“合肥伟创”)

注册地址:安徽省合王诗龄肥市经开区桃花工业园拓展区恒山路以西

法定代表人:姚昕

注册资本:人民币 3,000 万元

公司类型:有限责任公司

营业执照注册号:340123000074703

经营范围:自动化设备、立体停车设备的技术开发、生产、销售、

上门安装及维护保养。

股东名称、出资额和出资比例

序号 股东名称 出资金额(万元) 股份比例(%)

1 深圳市伟创自动化设备有限公司 3,000 100.00

合计 3,000 100.00

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合肥伟创近两年及基准日资产、财务状况如下表:

合肥伟创资产、负债及财务状况

单位:人民币万元

项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 6 月 30 日

总资产 1,286.56 5,120.69 5,646.38

负债 411.78 2,474.18 3,227.34

净资产 874.78 2,646.51 2,419.04

项目 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月

营业收入 149.27 215.72

利润总额 -120.93 -228.27 -227.47

净利润 -120.93 -228.27 -227.47

审计机构 天健会计师事务所(特殊普通合伙)

(3)北京伟创停车场管理有限公司(以下或简称“北京伟创”)

注册地址:北京市海淀区农大南路 1 号院 2 号楼二层办公

B-207-008

法定代表人:张伟

注册资本:人民币 30 万元

公司类型:有限责任公司

营业执照注册号:110108014691078

经营范围:机动车公共停车场服务。(依法须经批准的项目,经

相关部门批准后方可开展经营活动)

股东名称、出资额和出资比例

序号 股东名称 出资金额(万元) 股份比例(%)

1 深圳市伟创自动化设备有限公司 30 100.00

合计 30 100.00

北京伟创近两年及基准日资产、财务状况如下表:

北京伟创资产、负债及财务状况

单位:人民币万元

项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 6 月 30 日

总资产 349.72 282.70 250.76

负债 381.72 314.87 287.52

中联资产评估集团有限公司 第 22 页

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净资产 -32.00 -32.17 -36.76

项目 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月

营业收入 96.35 103.24 48.09

利润总额 -20.08 -0.16 -4.59

净利润 -20.08 -0.16 -4.59

审计机构 天健会计师事务所(特殊普通合伙)

(4)东莞市伟创华鑫自动化设备有限公司(以下或简称“伟创

华鑫”)

注册地址:东莞市东部工业园常平园区第三小区(田尾)

法定代表人:胡云高

注册资本:人民币 1,000 万元

公司类型:有限责任公司

营业执照注册号:441900002317654

经营范围:自动化设备、立体停车设备的技术开发、生产、销售、

上门安装及维护保养。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方

可开展经营活动)

股东名称、出资额和出资比例

序号 股东名称 出资金额(万元) 股份比例(%)

1 深圳市伟创自动化设备有限公司 1,000 100.00

合计 1,000 100.00

伟创华鑫近两年及基准日资产、财务状况如下表:

伟创华鑫资产、负债及财务状况

单位:人民币万元

项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 6 月 30 日

总资产 2,199.05

负债 1,210.19

净资产 988.86

项目 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月

营业收入

利润总额 -11.14

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净利润 -11.14

审计机构 天健会计师事务所(特殊普通合伙)

(二)评估过程及方法

评估人员首先对长期股权投资形成的原因、账面值和实际状况进

行了取证核实,并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记

录等,以确定长期股权投资的真实性和完整性,并在此基础上对被投

资单位进行评估。根据长期股权投资的具体情况,采取适当的评估方

法进行评估。

本次评估对控股的被投资单位按同一评估基准日进行了整体评

估,将被投资单位评估基准日净资产评估值乘以深圳市伟创自动化设

备有限公司的持股比例计算确定评估值:

长期股权投资评估值=被投资单位净资产评估值×持股比例

在确定长期股权投资评估值时,评估师没有考虑控股权和少数股

权等因素产生的溢价和折价。

(三)评估结果

长期股权投资账面值合计 40,300,000.00 元,评估值 54,404,929.49

元,评估增值的原因是截至评估基准日,深圳市伟创自动化设备有限

公司对宝宝,徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-财物评价阐明,theory东莞市伟创东洋自动化设备有限公司长期股权投资账面价值

为 0 所致,长投股权投资评估结果如下:

表4-2 长期股权投资评估结果一览表

单位:人民币元

序 持股比

被投资单位名称(全称) 长期股权评估价值

号 例%

1 东莞市伟创东洋自动化设备有限公司 100.00 16,327,959.80

2 合肥市伟创自动化设备有限公司 100.00 25,135,640.80

3 北京伟创停车场管理有限公司 100.00 1,068,894.63

4 东莞市伟创华鑫自动化设备有限公司 100.00 11,872,434.26

合计 54,404,929.49

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减:长期股权投资减值准备

净额 54,404,929.49

长期股权投资评估结果的详细情况见各被投资单位的《资产评估

明细表》。

三、固定资产评估技术说明

(一)房屋建筑物评估技术说明

1. 评估范围

纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产包括城市商业房产、企业

厂房以及构筑物等其他辅助设施,评估基准日的账面值情况如下:

表4-3 房屋建筑物类资产账面值

账面值(元)

科目名称

原值 净值

房屋类资产合计 27,743,271.43 25,466,436.50

房屋建筑物 22,491,397.80 21,046,136.50

构筑物及其他辅助设施 5,251,873.63 4,420,300.00

2. 房屋建筑物类资产概况

纳入本次评估范围的房屋建筑物共 7 项,其中城市办公用途房产

2 套,成套住宅 4 套,工业厂房 1 座,具体情况如下:

表4-4 纳入评估范围的房屋建筑物一览表

房屋 建筑

序 建筑物 建成 建筑 用 总层 房产证

详细地址 所占 面积 权利人名称

号 名称 年月 结构 途 数 编号

层数 (㎡)

房屋-西环商 合肥市蜀山区

办 合 产 字 第 深圳市伟创自动

1 贸 中 心 12# 黄山路 665 号 2013/12/13 钢混 29 8 332.68

公 8110114223 号 化设备有限公司

楼 813 室 西环商贸中心

房屋-西环商 合肥市蜀山区

办 合 产 字 第 深圳市伟创自动

2 贸 中 心 12# 黄山路 665 号 2013/12/13 钢混 29 8 150.56

公 8110114224 号 化设备有限公司

楼 801 室 西环商贸中心

苏 荷 中 心 郑州金水区农 住 郑房权证字第 深圳市伟创自动

3 2014/12/12 钢混 32 25 41.78

1#2504 业路东 62 号 宅 1401307212 号 化设备有限公司

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苏 荷 中 心 郑州金水区农 住 郑房权证字第 深圳市伟创自动

4 2014/12/12 钢混 32 25 77.60

1#2505 业路东 62 号 宅 1401307210 号 化设备有限公司

苏 荷 中 心 郑州金水区农 住 郑房权证字第 深圳市伟创自动

5 2014/12/12 钢混 32 25 77.82

1#2518 业路东 62 号 宅 1401307218 号 化设备有限公司

苏 荷 中 心 郑州金水区农 住 郑房权证字第 深圳市伟创自动

6 2014/12/12 钢混 32 25 77.77

1#2519 业路东 62 号 宅 1401307206 号 化设备有限公司

钢结 厂 深圳市伟创自动

7 钢结构厂房 东莞清溪镇 2014/12/12 1 15 无 9,100.0

构 房 化设备有限公司

构筑物为企业生产用设施,评估基准日正常使用。

3. 评估过程

(1)收集资料及准备

根据被评估企业提供的房屋建筑物资产评估申报表,进行账表核

对,同时核实各房屋建筑物的名称、坐落地点、结构、建筑面积、使

用状况等。根据被评估企业房屋建筑物实际情况,填写“房屋建筑物

状况调查表”。

(2)实地查勘

根据账表相符的申报表进行现场实物盘点。对每一项委估房屋建

筑物,进行详尽的现场勘查,对房屋建筑物的结构型式、层高、檐高、

跨度、构件材质、内外装修、使用维修、施工质量、水暖电安装使用

的情况及完好程度进行相对详细的记录,查阅主要建筑物图纸及相关

资料,向房屋建筑物管理维护人员及使用部门了解房屋建筑物的使用

及维护情况。

(3)评估作价及报告

在实施了上述调查和勘察的基础上,根据委估房屋建筑物的具体

情况,采用市场比较法进行评估作价和有关说明撰写工作。

4. 评估方法

(1)对城市房屋建筑物采用市场比较法进行评估

委估房屋建筑物所在区域为商业相对繁荣地段,房屋租赁及交易

市场比较活跃,本次评估根据所搜集的委估房屋建筑物所在地房地产

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市场资料情况,采用市场比较法对城市房屋建筑物进行评估。

市场比较法是在求取一宗待估房地产的价格时,根据替代原则,

将待估房地产与较近时期内已发生交易的类似房地产实例加以比较

对照,依据后者已知的价格,参照该房地产的交易情况、期日、区域

以及个别因素等差别,修正得出评估对象在评估基准日房地产价格的

一种方法。

运用市场比较法一般按下列基本步骤进行:

①搜集交易实例的有关资料;

②选取有效的可比市场交易实例;

③建立价格可比基础;

④进行交易情况修正:由于房地产具有不可移动的特性,房地产

市场一般为不完全竞争市场,其价格通常易受交易时点某些特殊行为

或事项的影响,须将个别的特殊交易剔除;

⑤进行交易日期修正;

⑥进行区域因素修刹车片多久换一次正:根据委估房屋建筑物与所选取的可比实例

的地理位臵和繁华程度、基础设施完善程度、公共设施完善程度、交

通便捷度、环境质量、周围景观、区域规划等因素存在的差异进行修

正;

⑦进行个别因素修正:根据委估房屋建筑物与所选取的可比实例

的个别差异因素进行修正;

⑧求得比准价格,调整确定委估房屋建筑物的评估值。

市场比较法计算公式:

委估房屋建筑物价格=比较实例房地产价格×委估房屋建筑物交

易情况指数/比较实例交易情况指数×委估房屋建筑物交易日期指数/

实例房地产交易日期指数×委估房屋建筑物区域因素条件指数/比较

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实例房地产区域因素条件指数×委估房屋建筑物个别因素条件指数/

比较实例房地产个别因素条件指数。

(2)对钢结构厂房采用成本法进行评估

根据建筑工程资料和竣工结算资料按建(构)筑物工程量,以现

行定额标准、建设规费、贷款利率计算出建(构)筑物的重臵全价,

并按建(构)筑物的使用年限和对建(构)筑物现场勘察的情况综合

确定成新率,进而计算建(构)筑物评估净值。

房屋建(构)筑物评估值=重臵全价×成新率

5. 评估结果及增减值原因分析

被评估企业纳入评估范围的房屋建筑物类资产账面原值

27,743,271.43 元,账面净值 25,466,436.50 元,评估原值 25,671,645.00

元,评估净值 25,037,833.00 元,评估原值减值 2,071,626.43 元,减值

率 7.47%,评估净值减值 428,630.47 元,减值率 1.68%。详见“固定资

产评估汇总表”、“房屋建筑物评估明细表”。

房屋建筑物类资产原值净值减值,主要原因是企业构筑物明细账

中各种费用不清晰,入账成本高于重臵成本,同时郑州住宅房产为抵

债房产,入账价值高于市场价值。

6. 典型案例

案例 1:西环商贸中心 12#楼 813 室(房屋建筑物评估明细表,

序号 1)

(1)估价对象概况

估价对象位于合肥市蜀山区黄山路 665 号西环商贸中心 8 层,建

筑面积 332.68 平方米,钢混结构,估价对象所在建筑物共 29 层,估

价对象位于第 8 层,西环商贸中心总建筑面积 28 万余平方米。西环

商贸中心商业繁华,交通北临黄山路,交通便捷。周围生活服务设施

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齐全,附近有多所医院及学校。室内精装修。

评估基准日该估价对象作办公用途。

(2)评估方法及评估过程

评估人员在调查过程中收集了与估价对象有关的若干市场交易

实例,根据替代原理,按用途相同、地区相近、价格类型相同、估价

时点接近、交易情况正常等标准,从交易案例中选择了如下三宗案例

作为可比实例。

实例 A:西环商贸中心 12#楼 16 层,建筑面积 286.57 平方米,

位于蜀山区黄山路 665 号西环商贸中心,与估价对象位于同一建筑。

商业繁华,交通便捷。室内装修为精装修。

实例 B:港汇广场 11 层,建筑面积 246.65 平方米,位于望江西

路与潜山路交口东北角,与估价对象位于同一商圈。商业繁华,交通

便捷。室内装修为精装修。

实例 C:盛景大厦 22 层,建筑面积 215 平方米,黄山路与潜山

路交口东,与估价对象位于同一商圈。商业繁华,交通便捷。室内装

修为精装修。

上述参照物的位臵、结构、基础设施等情况均与估价对象类似,

在充分了解参照物及估价对象状况的前提下,以参照物的交易价格为

基础,通过修正得出估价对象价值。

(3)对修正因子进行修正

A. 编制估价对象与可比实例的因素条件说明:

表4-5 估价对象与可比实例的因素条件说明

待估房地产 案例 1 案例 2 案例 3

估价对象及可比实例 西环商贸中心 西环商贸中心

港汇广场 11 层 盛景大厦 22 层

12#楼 813 室 12#楼 16 层

蜀山区黄山路 蜀山区黄山路

望江西路与潜山 黄山路与潜山路

位置 665 号西环商贸 665 号西环商贸

路交口东北角 交口东

中心 中心

交易价格 待估 9,600 10,500 9,650

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交易时间 2015/6/30 2015/3/31 2015/4/20 2015/4/5

交易情况 正常 正常 正常 正常

房地产用途 办公 办公 办公 办公

土 地 级 别 商业三级 商业三级 商业三级 商业三级

电力、供水、

基础设 排水、通讯 通路、电、上水、 通路、电、上水、 通路、电、上水、 通路、电、上水、

排水、通讯,保 排水、通讯,保 排水、通讯,保 排水、通讯,保

施 系统及保证 证率 100% 证率 100% 证率 100% 证率 100%

公共配 商场、医院、

较优 较优 优 较优

套设施 银行等

交通主(次)

区 北临黄山路,有 北临黄山路,有 西临潜山路、南

域 交 干道数量、 北临黄山路

多条公交线通行 多条公交线通行 临望江路

因 通 级别

素 便 与主干道通

捷 较优 较优 优 较优

程 达程度

度 离火车站、 距合肥西站 3 公 距合肥西站 3 公 距合肥西站 1 公 距合肥西站 4 公

飞机场距离 里,距机场较远 里,距机场较远 里,距机场较远 里,距机场较远

商业繁华程度 一般 一般 优 一般

办公集聚度 优 优 优 优

周边无污染,空 周边无污染,空 周边无污染,空 周边无污染,空

环境质量

气质量较好。 气质量较好。 气质量较好。 气质量较好。

宗 临街状况 一面临街 一面临街 两面临街 一面临街

条 道路类型、 城市主干道\双向 城市主干道双向 城市主干道双向 城市主干道双向

件 级别 4 车道 4 车道 4 车道 4 车道

建筑物使用

十成新 十成新 十成新 十成新

状况

层高 3.6 米 3.6 米 3.6 米 3.6 米

规模 较优 较优 优 较优

别 设施、设备 优 优 优 较优

因 房

素 屋 装修情况 精装 精装 精装 精装

况 朝向 南北 南北 南北 南北

建筑结构 钢混 钢混 钢混 钢混

楼层 8 16 11 22

物业 优 优 优 优

建筑外形 优 优 优 较优

B. 编制估价对象与可比案例的因素条件指数

将估价对象与可比案例进行比较,以估价对象的各因素条件为基

础,相应指数为 100,将可比实例相应因素条件与估价对象相比较,

确定出相应的指数,编制因素条件指数表。

表4-6 因素条件指数表

因 素 待估房地产 案例 1 案例 2 案例 3

交易价格 待估 9,600 10,500 9,650

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交易时间 100 100 100 100

交易情况 100 100 100 100

房地产用途 100 100 100 100

土 地 级 别 100 100 100 100

电力、供水、排水、煤气、

基础设施 100 100 100 100

通讯系统及保证率

公共配套

商场、医院、学校等 100 100 101 100

设施

区 交通主(次)干道数量、

100 100 101 100

域 级别

因 交通便捷

素 程度 与主干道通达程度 100 100 100.5 100

离火车站、飞机场距离 100 100 100.5 100

商业繁华程度 100 100 102 100

办公集聚度 100 100 100 100

环境质量 100 100 100 100

临街状况 100 100 101 99

宗地条件

道路类型、级别 100 100 100 100

建筑物使用状况 100 100 100 100

层高 100 100 100 100

规模 100 100 101 100

个 设施、设备 100 100 100 99.5

因 装修情况 100 100 100 100

素 房屋状况

朝向 100 100 100 100

建筑结构 100 100 100 100

楼层 100 101 101 102

物业 100 100 100 100

建筑外形 100 100 100 99.5

C. 编制估价对象与可比案例的因素比较修正表

表4-7 估价对象与可比案例的因素比较修正表

因 素 待估房地产 案例 1 案例 2 案例 3

交易价格 待估 9,600 10,500 9,650

交易时间 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

交易情况 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

房地产用途 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

土 地 级 别 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

基础设 电力、供水、排水、

区 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

施 通讯系统

因 公共配

医院、学校、娱乐 1.0000 1.0000 0.9901 1.0000

素 套设施

交通便 交通主(次)干道

1.0000 1.0000 0.9901 1.0000

捷程度 数量、级别

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与主干道通达程度 1.0000 1.0000 0.9950 1.0000

离火车站、飞机场

1.0000 1.0000 0.9950 1.0000

距离

商业繁华程度 1.0000 1.0000 0.9804 1.0000

办公集聚度 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

环境质量 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

临街状况 1.0000 1.0000 0.9901 1.0101

宗地条件

道路类型、级别 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

建筑物使用状况 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

层高 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

面积 1.0000 1.0000 0.9901 1.0000

别 设施、设备 1.0000 1.0000 1.0000 1.0050

因 装修情况 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

素 房屋状况

朝向 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

建筑结构 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

楼层 1.0000 0.9901 0.9901 0.9804

物业 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

建筑外形 1.0000 1.0000 1.0000 1.0050

比准单价 9,505.00 9,697.00 9,653.00

评估价格(元/平方米) 9,600.00

D. 确定比准价格

根据表中测算出的比准价格采用加权平均法求取估价对象的单

位比准价格,由于三个可比案例均与估价对象位于同一商圈,且交易

时间距离评估基准日较近,故对案例 A、B、C 取简单加权平均法确

定评估单价,即:

估价对象价格=(案例 A 比准价+案例 B 比准价+案例 C 比准价)/3

=(9,505.00 +9,697.00 +9,653.00)/3

=9,600.00 元/平方米(取整至百位)

估价对象建筑面积=332.68 平方米

评估值=9,600.00×332.68

=3,193,730.00 元

案例 2:钢结构厂房(房屋建筑物明细表序号 7)

(1)房屋建筑物概况

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钢结构厂房位于被评估企业新厂区内,于 2013 年底建成并投入

使用。账面原值 15,223,261.80 元,账面净值 14,138,604.48 元。

该厂房为钢结构,建筑面积 9,100 平方米,共 1 层,层高 11 米。

结构构造为柱下钢筋混凝土基础,焊接钢结构承重。外墙采用彩钢压

型板围护,内墙刷白色涂料。地面为刷漆水泥地面,门窗为塑钢窗。

屋面为彩钢保温层,水、电、消防等配套设施较齐全。

(2)重臵全价

1)建安造价的确定

对该建筑物采用重臵成本法进行评定估算。建筑安装工程造价包

括土建工程,装饰工程,给排水、电气工程,建安工程造价采用重编

预算的方法进行计算,依据现场勘查及其他相关资料,重新计算工程

量,套用《广东省建筑安装工程费用定额》(2010 版)《广东省建筑

工程工程量清单综合单价(2012)》计算出工程直接费,再根据《东

莞市建设工程造价信息》(2015 年第 6 期)进行价差调整,从而计算

得出建筑安装工程造价。根据资产所在地地方政府的有关规定,计算

各类建设取费及建设单位所支付的前期费用及其它费用。具体计算过

程详见下表。

①土建工程造价

表4-8 土建工程造价计算表

单位:人民币元

序号 费用名称 计算公式或基数 费率 金额

1 定额综合价格 定额综合价格合计 5,325,528

2 类别差额调整后综合价格 定额综合价格合计×调整系数 1.04 5,550,550

3 商品砼价差 675,067

4 材料价差 375,037

5 扣减商品砼机械差 -75,007

6 非取费项目 -

7 人工费调整 定额工日×人工费单价价差 29.85 900,089

8 不含税造价 7,425,736

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9 税金 (材料价差+人工价差) 3.539% 75,007

10 工程造价 7,500,743

②钢结构工程造价

表4-9 钢结构工程造价计算表

单位:人民币元

序号 费用名称 计算公式或基数 费率 金额

1 钢结构部分 2,834,844

2 围护部分 944,948

3 螺栓部分 128,857

4 辅材部分 214,761

5 安装及运输部分 386,570

6 材料差异 -472,474

7 管理费 1+2+3+4+5+6 3% 128,857

8 税金 1+2+3+4+5+6+7 3.539% 128,857

9 工程总造价 4,295,218

③水电工程造价

表4-10 水电工程造价计算表

单位:人民币元

序号 费用名称 计算公式或基数 费率 金额

1 工程费 定额工程费 63,729

2 流动施工津贴 定额工日数量 3.5 5,058

3 主材费 定额主材费 321,681

4 非取费项目 2,220

5 人工费调整 定额工日×人工费单价价差 31.16 45,521

6 综合费 定额人工费×综合系数 121.86% 51,590

7 税金 1+2+3+5+6 3.48% 15,174

8 工程总造价 1+2+3+5+6+7 505,787

④消防工程造价

表4-11 消防工程造价计算表

单位:人民币元

序号 费用名称 计算公式或基数 费率 金额

1 主材 定额 176,430

2 人工 21,714

3 辅材 16,286

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4 机械 8,143

5 综合费 人工×费率 133.43% 19,000

6 人工调增 人工÷25.84×29.85 21,714

7 税金 (1+2+#+4+5+6)×费率 3.539% 8,143

8 工程总造价 1+2+3+5+6+7 271,430

⑤装饰工程造价

表4-12 装饰工程造价计算表

单位:人民币元

序号 费用名称 计算公式或基数 费率 金额

1 工程费 定额 473,660

2 人工调增 20.00% 3,700

3 其他直接费 2,700

4 间接费 1+2 3.10% 14,798

5 规费 5.10% 24,157

6 利润 4.00% 20,761

7 税金 3.480% 17,512

8 工程总造价 557,288

⑥工程造价汇总

表4-13 工程造价汇总计算表

单位:人民币元

分项工程 造价 占比(%)

土建工程 7,500,743 57.12

钢结构工程 4,295,218 32.71

水电安装工程 505,787 3.85

消防工程 271,430 2.07

装饰工程 557,288 4.24

合计 13,130,466 100.00

钢结构厂房建安工程造价为 13,130,466 元

2)前期及其他费用的确定

前期及其他费用,包括当地地方政府规定收取的建设费用及建设

单位为建设工程而投入的除建安造价外的其它费用两个部分。(由于

本项目尚未取得相关许可,且尚未办理产权证明,因此地方相关费用

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暂不计取)本次评估根据下列取费标准计算前期费用如下:

表4-14 房屋建筑物建设前期及其它费用表

序号 费用名称 取费基数 费率 取费依据

1 建设单位管理费 建安工程造价 1.00% 财建[2002]394 号

2 勘察设计费 建安工程造价 1.51% 计价格[2002]10 号

3 工程建设监理费 建安工程造价 1.50% 发改价格[2007]670 号

4 招标代理服务费 建安工程造价 0.00% 计价格[2002]1980 号

5 环境评价费 建安工程造价 0.34% 计价格[2002]125 号

前期费用=13,130,466×4.35% =571,175 元

3)资金成本

按照《全国建筑安装工程工期定额》的规定,该建筑的合理建设

期为 1.5 年,假设在建设期内建设资金均匀投入,贷款利率按一年至

五年期人民币贷款利率 5.25%计取资金成本:

表4-15 贷款利率表(2015 年 6 月 28 日)

项目 年利率(%)

一年以内(含一年) 4.85

一至五年(含五年) 5.25

五年以上 5.4

资金成本=(建安工程造价+前期费用及其他费用)×1.5×5.25% / 2

=(13,130,466+571,175)×1.5×5.25% / 2

=539,502 元

4)重臵全价

重臵全价=建筑安装工程造价+前期及其他费用+资金成本

=13,130,466+571,175+539,502

= 14,241,000 元(取整至百元)

(3)成新率:

该厂房 2013 年 12 月建成投入使用,至估价基准日已使用 1.5 年,

成新率确定为 97%。

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(4)评估值

评估值=重臵全价×成新率

=14,241,000×97%

= 13,813,770.00 元(取整)

(二)设备类资产评估技术说明

1. 评估范围

纳入本次评估范围的设备类资产为被评估企业的机器设备、车辆

和电子设备,评估基准日的账面值情况如下:

表4-16 设备类资产账面值

账面值(元)

科目名称

原值 净值

设备类合计 6,249,100.62 3,137,593.68

固定资产-机器设备 3,212,830.05 2,203,868.91

固定资产-车辆 2,093,711.40 678,462.08

固定资产-电子设备 942,559.17 255,262.69

2. 主要设备类资产概况

被评估企业主要从事物流及仓储自动化成套设备、自动化装配及

检测成套设备、机械式立体停车设备、自动化控制系统及系统集成的

研发设计、生产制造、安装调试、技术服务。公司以自主核心技术和

系统集成优势为依托,为客户提供完整的行业技术解决方案,是目前

国内实力较强、规模较大的高端装备制造企业。其代表性机器设备如

下:

设备名称 型号

液压机冲床 Y38-600

液压简易数控折弯机 WH67K.125T/3200

液压折弯机 SC67Y-63T/2500

卧式车床 CD6150A

行吊 5T

液压机冲床 Y38-600

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电动剪刀 博世 GSC 2.8

摇臂钻床 Z3050X16

下压式四柱油压机 TDK-300T

被评估企业设备检修维护严格按照有关检修规程对设备进行管

理、维护及修理,规定了维护值班签到制度,严格按缺陷管理制度进

行了现场消缺工作。被评估企业编制了设备台账,制定了设备巡检、

维护、加油标准,有完整的检修记录、缺陷记录、物资备件消耗统计,

对备品备件的申报及时准确,各项措施确保了机组安全、经济、稳定。

3. 评估过程

(1)清查核实

1)为保证评估结果的准确性,根据企业设备资产的构成特点,

指导该企业根据实际情况填写资产评估明细表,并以此作为评估的基

础。

2)针对资产评估明细表中不同的设备资产性质及特点,采取不

同的清查核实方法进行现场勘察。做到不重不漏,并对设备的实际运

行状况进行认真观察和记录。

设备评估人员对重点设备、大型设备采取查阅设备运行记录、技

术档案等方式,了解设备的运行状况;向现场操作、维护人员了解设

备的运行检修情况、更换的主要部件及现阶段设备所能达到的主要技

术指标情况;向企业设备管理人员了解设备的日常管理情况及管理制

度的落实情况,从而比较充分地了解设备的历史变更及运行情况;到

现场察看设备外观、运行情况等。对金额较小、数量较多的小型设备,

主要核对财务明细账、固定资产卡片和企业的设备更新报废台账,以

抽查的方式对实物进行清查核实。

3)根据现场实地勘察结果,进一步完善资产评估明细表,要求

做到“表”、“实”相符。

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4)关注本次评估范围内设备、车辆的产权问题,如:抽查重大

设备的购臵合同,逐一核对车辆行驶证;查阅固定资产明细账及相关

财务凭证,了解设备账面原值构成情况。

(2)评定估算

根据评估目的确定价值类型、选择评估方法,开展市场询价工作,

进行评定估算。

(3)评估汇总

对设备类资产评估的初步结果进行分析汇总,对评估结果进行必

要的调整、修改和完善。

(4)撰写评估技术说明

按资产评估准则的要求,编制“设备评估技术说明”。

4. 评估方法

根据本次评估目的,按照持续使用原则,以市场价格为依据,结

合委估设备的特点和收集资料情况,主要采用重臵成本法进行评估。

评估值=重臵全价×成新率

(1)重臵全价的确定

1)机器设备

机器设备的重臵全价,在设备购臵价的基础上,考虑该设备达到

正常使用状态下的各种费用(包括购臵价、运杂费、安装调试费、工

程建设其它费用和资金成本等),综合确定:

重臵全价=购臵价+运杂费+安装调试费+工程建设其它费用+资

金成本-增值税可抵扣金额

2)运输车辆重臵全价

根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料,确定运输

车辆的现行不含税购臵价,在此基础上根据《中华人民共和国车辆购

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臵税暂行条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等,确定

其重臵全价,计算公式如下:

重臵全价=现行购臵价(不含税)+车辆购臵税+新车上户手续费

3)电子设备重臵全价

根据当地市场信息等近期市场价格资料,并结合具体情况综合确

定电子设备价格,同时,按最新增值税政策,扣除可抵扣增值税额。

一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装,即:

重臵全价=购臵价(不含税)

对于购臵时间较早,现市场上无相关型号但能使用的电子设备,

参照二手设备市场价格确定其重臵全价。

(2)成新率的确定

1)机器设备成新率

在本次评估过程中,按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预

计设备尚可使用年限,进而计算其成新率。其公式如下:

成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)100%

对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成新率。

2)车辆成新率

对于运输车辆,主要依据商务部、发改委、公安部、环境保护

部令 2012 年第 12 号《机动车强制报废标准规定》,如果标准中规定

有强制报废年限、行驶里程的,则按照车辆行驶里程、使用年限两

种方法依据孰低原则确定理论成新率,然后结合现场勘查情况进行

调整;如果标准中未规定强制报废年限的,则以车辆行驶里程确定

理论成新率,然后结合现场勘查情况进行调整。计算公式如下:

使用年限成新率=(1-已使用年限/经济或规定使用年限)

×100%

行驶里程成新率=(1-已行驶里程/规定行驶里程)×100%

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成新率=Min(使用年限成新率,行驶里程成新率)

3)电子设备成新率

采用年限法确定其成新率:

成新率=(1-实际已使用年限/经济使用年限)100%

(3)评估值的确定

评估值=重臵全价×成新率

5. 评估结果

纳入本次评估范围的设备类资产评估结果详见下表:

表4-17 设备类资产评估结果汇总表

账面值(元) 评估值(元) 增值率%

科目名称

原值 净值 原值 净值 原值 净值

设备类合计 6,249,100.62 3,137,593.68 5,400,300.00 3,981,042.00 -13.58 26.88

固定资产-机器设备 3,212,830.05 2,203,868.91 3,073,400.00 2,322,094.00 -4.34 5.36

固定资产-车辆 2,093,711.40 678,462.08 1,550,500.00 1,262,722.00 -25.94 86.12

固定资产-电子设备 942,559.17 255,262.69 776,400.00 396,226.00 -17.60 55.22

6. 评估结果增减值原因分析

(1)机器设备评估原值减值主要因为被评估机器设备均为通用

机加工设备,技术含量相对较低,随着市场钢材价格的降低,设备市

场价格有一定下降;而企业财务执行的折旧年限短于评估确定的经济

寿命年限,导致评估净值增值。

(2)车辆评估原值减值主要因为被评估企业申报车辆为办公用

车,车辆配臵、性能等更新速度很快,市场价格整体呈下降趋势;企

业财务执行的折旧年限短于实际使用年限,导致评估净值增值。

(3)电子设备评估原值减值主要因为企业电子设备大多为电脑、

打印机等办公设备,此类设备由于配臵等更新速度较快,市场价格整

体呈下降趋势;企业财务执行的折旧年限短于实际使用年限,导致评

估净值增值。

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7. 典型案例

案例 1:液压板料数控折弯机 WPTK100/30(机器设备评估明细

表序号 16)

(1)设备概述

设备名称:液压板料数控折弯机

规格型号:WPTK100/30

生产厂家:三环集团黄石锻压机床有限公司

启用日期:2003 年 7 月 31 日

主要技术参数:

设备概述 板料折弯通用设备,把金属板料压制成一定几何形状

滑块公称力 宽×高 800mm×1,300mm

立柱间距 国标 GB8923-88 A-B Sa 2.5

喉口深度 直联式

滑块最大行程 6

台面与滑块最大开启间距 85-92m/s

最大挡料距离 1,500kg/min

油泵电机转速 25,500m3/h

后挡料调节电机转速 >99.5%

轴向柱塞泵压力 0.5- 1.2mm

轴向柱塞泵流量 85 分贝

液压系统最高工作压力 气动控制

(2)重臵全价确定

贴标机重臵全价由设备购臵费(由设备原价、设备运杂费两部分

构成)、安装工程费、其他费用和资金成本四个部分组成。

1)设备原价的确定

通过向江南京云泰机械有限公司询价(同类产品),并参考其他

同功能类型设备报价,确定液压板料数控折弯机设备原价 125,000 元

/台。

1)设备运杂费的确定

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该设备由陆路运输。根据设备运输特点及运输距离,运杂费率取

0.5%

设备运杂费=主设备原价×运杂费率

确定折弯机运杂费为:125,000×0.5%=625.00 元

3)安装费的确定

根据相关参考指标并结合实际安装工位,计取安装费率为 1%。

相关计算过程如下表:

表4-18 机器设备安装调试费率参考指标(占设备基价的%)

序号 设备类型 费率(%) 序号 设备类型 费率(%)

1 轻型通用设备 0.5-1.0 14 电梯 10-16

2 一般机加工设备 0.5-2.0 15 变、配电设备 8-15

3 大型机加工设备 1-4 16 电气设备, 6-12

4 数控机床和精密加工机床 2-4 17 气体压缩机 8-14

5 铸造设备 3-6 18 电话总机 10-15

6 锻造、冲压设备 4-8 19 检测、试验设备 10-15

7 起重设备 4-10 20 快装锅炉(以锅炉主机价计算) 15-20

8 焊接、切割设备 0.5-2 21 蒸汽锅炉(10 吨/时及以上)(以锅炉主机价计算) 35-45

9 泵站设备 8-15 22 蒸汽锅炉(20 吨/时及以上)(以锅炉主机价计算) 30-40

10 制冷、通风设备 8-12 23 热水锅炉 25-30

11 集中空调设备 5-8 24 电镀、镀装设备 5-12

12 冷却塔 8-12 25 热处理设备 2-5

13 工业窑炉及冶炼设备 10-20 26 化工工业专用设备 6-15

经测算,折弯机安装调试费费为 1,250.00 元

4)其它费用

其他费用依据该设备所在地建设工程其他费用标准,结合本身设

备特点进行计算。

表4-19 其它费用计算表

序号 费用名称 取费基数 费率(%) 取费依据

1 建设单位管理费 建安工程造价 1.00% 财建[2002]394 号

2 勘察设计费 建安工程造价 1.21% 计价格[2002]10 号

3 工程建设监理费 建安工程造价 1.80% 发改价格[2007]670 号

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4 招标代理服务费 建安工程造价 0.00% 计价格[2002]1980 号

5 环境评价费 建安工程造价 0.34% 计价格[2002]125 号

合计 4.35%

经测算,其它费用为 5,515.00 元。

5)资金成本

资金成本即建设期投入资金的贷款利息,根据近年来通用设备制

造行业建设实际统计数据,合理建设工期按 2 年考虑。且资金使用为

均匀投入,贷款利率按评估基准日中国人民银行 1 年(含 1 年)期贷

款基准利率 4.85%计算。

资金成本以设备购臵价、运杂费、安装工程费、其它费用四项之

和为基数。

资金成本=(设备购臵价+运杂费+安装调试费+其他费用)

×4.85%×1/2

=(125,000+625.00+1,250.00+5,515.00)×4.85%×1/2

=3,211.00(元)(取整)

6)重臵全价

根据 2008 年 12 月 19 日财政部发布的《增值税转型改革若干问

题的通知》,自 2009 年 1 月 1 日起,增值税一般纳税人购进或者自制

固定资产发生的进项税额,可凭增值税专用发票、海关进口增值税专

用缴款书和运输费用结算单据从销项税额中抵扣。被评估企业属于增

值税一般纳税人,因此本次评估中该设备的重臵价值中不含增值税。

重臵价值=设备购臵价(不含税)+运杂费(不含税)+安装调试

费+其他费用+资金成本

=125,000/1.17+625.00/(1+11%)+1,250.00

+5,515.00+3,211.00

=117,400.00 元(取整)

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(3)成新率的确定

本次评估采用尚可使用年限法确定成新率,其公式如下:

成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)

100%

该液压板料数控折弯机设计寿命为 14 年,2003 年 7 月投入使用,

至评估基准日已运行 11.92 年。

评估人员在企业设备管理人员和技术人员的带领下,对该液压板

料数控折弯机的实际工作环境和工作状态进行了实地勘查。并认真查

阅了有关管理和技术资料,查看运行记录,设备缺陷记录,边看边问。

并到档案资料室查阅大修记录及机组各种试验数据,听取了工程技术

人员和运行值班人员的有关说明。经了解,该设备自启用日至勘查日

之间设备情况良好、运行正常。各项运行参数符全运行规程的要求。

检修、试验日常维护,巡检均能按有关规定严格执行,各项记录齐全、

完整,勘查结果为:能满足目前生产的需要,经有关部门检验可以继

续使用。经评估人员会同企业设备管理及使用人员进行现场勘察,预

计该液压板料数控折弯机尚可使用 3-5 年。本次评估基于谨慎原则考

虑其尚可使用年限为 3 年。即:

成新率=3÷15×100%

=20%(取整)

(4)评估值的确定

评估值=重臵全价×成新率

=117,400.00×20%

=23,480.00 元(取整)

案例 2:梅赛德斯 4JGDA2EB(车辆评估明细表序号 7)

(1)概况

型号 梅赛德斯 4JGDA2EB

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生产厂家 进口

购入日期 2013 年 8 月

启用日期 2013 年 8 月

牌照号 粤 B8NC82

已行驶里程 62,514 公里

账面原值 727,318.00 元

账面净值 410,631.50 元

排量 2,996

功率 184(kw)

外形尺寸 5,250×1,899×1,494(mm)

整备质量 2,410(Kg)

额定载客 5(人)

轴数 2

最高车速 250(km/h)

油耗 8.2L/100KM

轮胎数 4

轴距 3,165(mm)

变速箱 7 挡自动

驱动方式 后轮驱动

(2)重臵全价的确定

1)现行市价:经向当地及全国汽车销售部门咨询,相似型号汽

车于评估基准日的售价为 680,000.00 元(含增值税)。

2)车辆购臵附加税:取不含增值税车价的 10%

3)车牌照及其它费用:125.00 元

4)该车的重臵全价

重臵全价=680,000.00÷(1+17%)×(1+10%)+125.00

=639,400.00 元(取整)

(3)成新率的确定

1)使用年限成新率

使用年限成新率=(1-已使用年限/经济或规定使用年限)×100%

该车已使用年限为 1.83 年,经济使用年限为 15 年,则:

使用年限成新率=(1-1.83/15)×100%=88%(取整)

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2)行驶里程成新率

行驶里程成新率=(1-已行驶里程/规定行驶里程)×100%

该车已行驶里程为 62,514 公里,规定行驶里程 600,000 公里,则:

行驶里程成新率=(1-62514/600,000)×100%=90%(取整)

该车使用正常,无特殊情况,故不对成新率作调整。

成新率=Min(使用年限成新率,行驶里程成新率)+a

=Min(88%,90%)+0=88%

(4)评估值的确定

评估值=重臵全价×成新率

=639,400.00×88%

=562,672.00 元

案例 3:戴尔服务器 DELL 3900 电子设备明细表序号 10)

(1)设备概述

规格型号 DELL 3900

生产厂家 戴尔

购置日期 2012 年 11 月

启用日期 2012 年 11 月

账面原值 8951.28 元

账面净值 1628.77 元

型号 E3-1225V3

处理缓存器 Intel Core i3 4130(3.4GHz/L3 3M

CPU 插槽数 4

CPU 缓存 3MB

内存类型 DDR3 1600UDIMM NON-ECC 内存

硬盘大小 500GB

硬盘类型 STAS

显卡芯片 NVIDIA GeForce GT 625

(2)重臵全价确定

经查询,该型号处理器基准日含税销售价为 6,800.00 元。

重臵全价=不含税设备购臵费=6,800.00/1.17=5,812.00元

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(3)成新率确定

该设备自启用至评估基准日止,已使用 2.42 年。评估人员现场

勘查,该设备功能完好,保养维护良好,该设备的经济寿命年限为 5

年。

年限成新率=(1-实际已使用年限/经济使用年限)×100%

=(1-2.58/5)×100%

=48%(取整)

(4)评估价值计算

评估价值=重臵全价×成新率

=5,812.00×48%

=3,264.00 元

四、无形资产评估说明

1. 无形资产概况

截至评估基准日,被评估企业申报的评估范围内无账面记录的

无形资产,其申报评估范围内账面未记录的无形资产为 2 项商标

权、117 项专利技术,8 项软件著作权。

2. 商标权评估

(1)待评估商标权概况

纳入评估范围内的商标权共 2 项,商标权人为深圳市伟创自动化

设备有限公司,详见下表:

表4-20 纳入评估范围的商标权一览表

序号 内容或名称 取得日期 法定/预计使用年限 编号

1 2009 年 8 月 7 日 10 年 4747428

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2 2014 年 5 月 21 日 10 年 10465743

(2)评估方法的选择

商标权的常用评估方法包括收益法、市场法和成本法。

市场法主要通过在商标市场或产权市场、资本市场上选择相同或

相近似的商标权作为参照物,针对各种价值影响因素,将被评估商标

与参照物商标进行价格差异的比较调整,分析各项调整结果、确定商

标权的价值。使用市场法评估商标权的必要前提是市场数据相对公

开、存在具有可比性的商标参照物、参照物的价值影响因素明确并且

能够量化。我国商标市场交易尚处于初级阶段,商标权的公平交易数

据采集相对困难,故市场法在本次评估中不具备操作性。

收益法以被评估无形资产未来所能创造的收益的现值来确定其

评估价值,对商标等无形资产而言,其之所以有价值,是因为资产所

有者或授权使用者能够通过销售商标产品从而带来收益。收益法适用

的基本条件是商标具备持续经营的基础和条件、经营与收益之间存在

较稳定的对应关系、未来收益和风险能够预测并可量化。当对未来预

期收益的估算相对客观公允、折现率的选取较为合理时,收益法评估

结果能够较为完整地体现无形资产价值,易于为市场所接受。

成本法是依据商标权形成过程中所需要投入的各种费用成本,并

以此为依据确认商标权价值的一种方法。企业依法取得并持有商标

权,期间需要投入的费用一般包括商标设计费、注册费、使用期间的

维护费以及准时不早退的炫神商标使用到期后办理延续的费用等。由于通过使用商标给

企业带来的价值,和企业实际所支出的费用通常不构成直接关联,因

而成本法一般适用于不使用或者刚投入使用的商标权评估。

鉴于纳入本次评估范围的 2 项商标权分别注册于 2009 年、2014

中联资产评估集团有限公司 第 49 页

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年,距离基准日时间间隔较短,且被评估企业相关产品及服务主要以

软件著作权及专利权等技术资源为核心,商标作为该等技术资源的外

在表现,主要起标识作用,对被评估企业的业绩贡献并不显著,故采

用成本法进行评估。

(3)成本法评估模型

依据商标权无形资产形成过程中所需投入的各种成本费用的重

臵价值确认商标权价值,其基本公式如下:

P C1 C2 C3 (1)

式中:

P:评估值

C1:设计成本

C2:注册及续延成本

C3:维护使用成本

根据有关规定,注册商标可因连续三年停止使用而被撤销。法律

意义上的注册商标使用,包括将商标用于商品、商品包装或者容器以

及商品交易文书上,或者将商标用于广告宣传、展览以及其他商业活

动。具体地说,商品商标需使用在商品的出售、展览或经海关出口上,

使用在商品交易文书上,使用在各种媒体对商标进行商业性宣传、展

示上;服务商标需使用在服务场所、服务工具、服务用品、服务人员

服饰上,使用在反映及记录发生服务的文书上,使用在各种媒体对商

标进行商业性宣传、展示上。

注册商标所有人为维持商标专用权而使用商品商标,须印制商

标,生产出售商品、参展(参评、参赛),或者在媒体上对商标进行

商业性宣传;服务商标须印制在服务工具、服务用品、服务人员服饰

上,用于服务场所装饰、招牌制作,或者商业性媒体宣传等。对于商

中联资产评估集团有限公司 第 50 页

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标所有人来说,其使用商标的形式及支出费用的意义是为了证明其实

际拥有且使用了商标,以维持商标专用权。

(4)商标权成本法评估案例——第 10465743 号商标

①商标权概述

注册号 10465743

申请日期 2014 年 5 月 21 日

是否已发生续展 否

法定保护年限 2014 年 5 月 21 日至 2024 年 5 月 20 日

权利人 深圳市伟创自动化设备有限公司

②评估模型中各项参数的确定

a. 设计成本:

据咨询了解此类商标通过设计公司设计,其设计、取名费报价大

约在 500~1,000 元之间,经综合评价,待评估商标由被评估企业自主

设计,设计、取名成本按市场报价下限取定,即:

设计成本=500 元/件

b. 注册及延续成本

根据《中华人民共和国商标法》规定,注册商标使用期为十年,

目前商标注册费为 1,000 元/10 年;注册代理费 600 元/件。即:

注册及延续成本=1,000+600=1,600 元/件

c. 维护使用成本

该商标权于 2014 年 5 月注册,距离基准日时间间隔较短,尚未

发生相关维护费用。

③商标权重臵价值计算

注册号 第 10465743 号

设计成本 500.00

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注册及延续成本 1,600.00

维护使用成本 0.00

重置成本合计 2,100.00

④商标权评估结论

通过评估计算,得出第 10465743 号商标的评估值为 2,100.00 元。

(5)商标权成本法评估结果

通过计算汇总,得到纳入本次评估范围的商标权评估价值共计

4,200.00 元。

3. 软件著作权及专利权评估

(1)软件著作权及专利权概况

纳入评估范围的软件著作权共计 8 项,著作权人为深圳市伟创自

动化设备有限公司,详见下表:

表4-21 纳入评估范围的软件著作权一览表

序号 专利名称 专利号 授权日期

1 伟创立体停车控制系统 V1.0 2014SR203246 2014.12.20

2 伟创车库控制系统软件 V1.0 2014SR149132 2014.10.10

3 伟创全自动吹膜机内冷控制系统 V1.0 2009SR017593 2009.05.13

4 伟创老化箱全自动检测控制系统 V1.0 2009SR016639 2009.05.06

5 伟创生产线调度监控管理系统 V1.0 2009SR016638 2009.05.06

6 伟创全自动壁厚控制系统 V1.0 2009SR013982 2009.04.04

7 伟创全自动称重控制系统 V1.0 2009SR013983 2009.04.04

8 伟创全自动收卷控制系统 V1.0 2009SR013987 2009.04.04

纳入评估范围的 117 项专利权包括发明专利 12 项,实用新型专

利 103 项,外观设计专利 2 项,专利权人均为深圳市伟创自动化设备

有限公司及其子公司,详见下表:

表4-22 纳入评估范围的专利权一览表

序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

1 自动旋转式垂直循环车库 2010 2 06980867 实用新型 2011 年 8 月 31 日

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

2 一种地坑式垂直循环立体停车库 2010 2 06905955 实用新型 2011 年 11 月 2 日

3 一种机械车库智能搬运小车 2010 2 06980674 实用新型 2011 年 10 月 5 日

4 平面移动式取车送车装置 2010 2 06808103 实用新型 2011 年 8 月 31 日

5 一种全自动机械车库多层伸缩门 2010 2 06809093 实用新型 2011 年 9 月 14 日

6 升降横移提升传动装置 2010 2 06808565 实用新型 2011 年 9 月 7 日

7 底部驱动式汽车转盘 2010 2 06981501 实用新型 2011 年 9 月 7 日

8 自检测机械车库安全挂钩 2010 2 06807882 实用新型 2011 年 9 月 7 日

9 传动系统置于升降台板的升降横移车库 2010 2 06808993 实用新型 2011 年 9 月 7 日

10 塔库链条式取车送车装置 2010 2 06808298 实用新型 2011 年 9 月 7 日

11 一种同步提升传动装置 2010 2 06809290 实用新型 2011 年 9 月 7 日

12 侧面驱动式汽车转盘 2010 2 06981446 实用新型 2011 年 9 月 7 日

13 两层升降横移提升链条传动装置 2010 2 06808669 实用新型 2011 年 9 月 7 日

14 一种自动定位防滑落载车板装置 2010 2 06809341 实用新型 2011 年 9 月 7 日

15 垂直循环车库链轮式传动机构 2010 2 06808940 实用新型 2011 年 9 月 7 日

16 一种垂直循环车库导向装置 2010 2 06808692 实用新型 2011 年 8 月 31 日

17 垂直循环拨叉式传动机构及车库 2010 2 06980481 实用新型 2011 年 8 月 31 日

2011 年 11 月 30

18 一种多功能车库人机界面 2010 2 06980782 实用新型

19 车库智能控制器 2011 3 00036301 外观设计 2011 年 11 月 2 日

20 堵头 2011 3 03426268 外观设计 2012 年 4 月 4 日

21 后排自动存取车升降横移车库 2012 2 00176325 实用新型 2012 年 9 月 26 日

垂直循环车库链齿式传动机构及垂直循

22 2012 1 06228992 发明 2012 年 5 月 30 日

环车库

2012 年 11 月 21

23 多层升降横移提升双槽式传动机构 2010 1 06229196 发明

24 后悬臂式升降横移车库 2012 2 0744640X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

中联资产评估集团有限公司 第 53 页

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

25 巷道堆垛车库梳叉交换升降机 2012 2 07444828 实用新型 2013 年 8 月 21 日

26 垂直升降车库旋转机构 2012 2 07441478 实用新型 2013 年 8 月 21 日

27 一种链条松动升降横移车库检测装置 2012 2 07442358 实用新型 2013 年 8 月 21 日

28 垂直循环车库用导向装置 2012 2 0744150X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

29 无避让升降横移车库 2012 2 07443435 实用新型 2013 年 8 月 21 日

30 平面移动车库双车板交换升降机 2012 2 07442644 实用新型 2013 年 8 月 21 日

31 多层循环车库 2012 2 07454497 实用新型 2013 年 8 月 14 日

32 垂直升降车库提升机构 2012 2 07443685 实用新型 2013 年 8 月 21 日

33 地下多层平面移动及自动旋转车库 2010 1 06229035 发明 2013 年 2 月 13 日

2013 年 11 月 13

34 机械手智能车库搬运小车 2013 2 01260581 实用新型

35 升降横移整体横移载车板 2012 2 0744295X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

36 一种横列梳叉交换式平面移动车库 2012 2 07444616 实用新型 2013 年 8 月 21 日

37 垂直升降车库梳叉式取车机构 2012 2 0744344X 实用新型 2013 年 8 月 21 日

38 一种纵列梳叉交换式平面移动车库 2012 2 07446772 实用新型 2013 年 8 月 21 日

39 一种梳叉式升降横移车库 2012 2 07444404 实用新型 2013 年 8 月 21 日

40 一种停车位无电机的梳叉式塔库 2012 2 07443863 实用新型 2013 年 8 月 14 日

41 三层地坑式升降车库 2012 2 07448087 实用新型 2013 年 8 月 21 日

42 升降横移整体提升载车板 2012 2 07441389 实用新型 2013 年 8 月 21 日

2013 年 11 月 13

43 升降机出口双车板停车位结构 2013 2 01260577 实用新型

44 后排自动存取车升降横移车库 2012 1 001211488 发明 2014 年 5 月 7 日

45 一种双托板循环式垂直输送机 2013 2 0866972X 实用新型 2014 年 8 月 6 日

46 链条悬挂式升降横移车库 2013 2 08669842 实用新型 2014 年 8 月 6 日

47 一种机械车库智能搬运小车装置 2013 2 08669715 实用新型 2014 年 8 月 6 日

中联资产评估集团有限公司 第 54 页

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

48 一种汽车转盘对中升降装置 2013 2 08670322 实用新型 2014 年 9 月 10 日

49 一种链条结构悬挂式升降横移车库 2013 2 08670708 实用新型 2014 年 8 月 6 日

50 钢丝绳结构两层升降横移车库 2013 2 08669630 实用新型 2014 年 8 月 6 日

应用于智能车库前后排载车板的自动定

51 2013 2 08671274 实用新型 2014 年 8 月 6 日

位装置

52 整体凸轮结构两层升降横移车库 2013 2 08669611 实用新型 2014 年 8 月 6 日

53 一种机械车库防坠落装置 2013 2 08663278 实用新型 2014 年 8 月 6 日

54 钢丝绳悬挂式升降横移车库 2013 2 08669857 实用新型 2014 年 8 月 6 日

55 一种停车位无电机的梳叉式塔库 2012 1 05886715 发明 2015 年 3 月 11 日

垂直升降车库梳叉式取车机构及其存取

56 2012 1 0588672X 发明 2015 年 5 月 20 日

车流程

57 机械手智能车库搬运小车及存取车流程 201 3 100885462 发明 2015 年 6 月 3 日

ZL 2011 2

58 H 型钢自动冲孔设备 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363227.4

ZL 2011 2

59 海棉自动切割机 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363314.X

ZL 2011 2

60 汽车顶棚自动喷胶机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421214.8

ZL 2011 2

61 壁挂炉自动立机测试机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418127.7

ZL 2011 2

62 LCD-TV 自动立机机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418116.9

ZL 2011 2

63 抽油烟机自动测试机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0425258.8

ZL 2011 2

64 冰箱自动发泡入箱机械手 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363258.X

ZL 2011 2

65 一种自动倾斜检测装置 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418089.5

ZL 2011 2

66 冰箱发泡自动注泡机械手 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363273.4

ZL 2011 2

67 四导柱式顶升移行机构 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363207.7

ZL 2011 2

68 汽车顶蓬自动水切割设备 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0421202.5

ZL 2011 2

69 冰箱 180°翻转机构 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363441.X

ZL 2011 2

70 空调器自动入箱机械手 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363303.1

中联资产评估集团有限公司 第 55 页

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

ZL 2012 2 2012 年 11 月 21

71 一种立体垂直循环仓库 实用新型

0135598.1 日

ZL 2011 2

72 热水器内胆提升机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421223.7

ZL 2011 2

73 壁挂炉立式测试设备 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421204.4

ZL 2011 2

74 洗衣机自动套箱机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0425276.6

ZL 2011 2

75 螺母丝杆式顶升机构 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421221.8

ZL 2011 2

76 空调自动堆垛设备 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0425272.8

ZL 2011 2

77 冰箱自动立箱机 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0421175.1

ZL 2011 2

78 洗衣机夹抱机械手 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421190.6

ZL 2013 2

79 叠板机 实用新型 2012 年 8 月 14 日

0011988.2

ZL 2011 2

80 一种连续式升降机 实用新型 2012 年 8 月 22 日

0421212.9

ZL 2013 2

81 成品入箱机械手 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012228.3

ZL 2013 2

82 悬臂式 180°翻转机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012133.1

ZL 2013 2

83 成品堆垛机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012294.0

笔记本电脑环型多层吊篮自动老化生产 ZL 2011 2

84 实用新型 2012 年 7 月 4 日

线 0418126.2

ZL 2013 2

85 空调外机堆垛装置 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012046.6

ZL 2013 2

86 婴儿车试验机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012230.0

ZL 2013 2

87 整机移载机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0011989.7

ZL 2013 2

88 冰箱翻转机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0745149.9

ZL 2013 2

89 空调倒机竖机机械手 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012263.5

ZL 2013 2

90 上料机械手 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012217.5

ZL 2013 2

91 四斗升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012257.X

ZL 2013 2

92 返治具升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012180.6

ZL 2013 2 2013 年 11 月 20

93 板机分离机 实用新型

0012015.0 日

中联资产评估集团有限公司 第 56 页

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

ZL 2013 2

94 LED 显示屏自动生产线模组老化工装板 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0745028.4

ZL 2013 2

95 自动存取升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012109.8

ZL 2013 2 2013 年 11 月 20

96 大行程顶升机构 实用新型

0012236.8 日

ZL 2011 2

97 热水器内胆 180°翻转机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421225.6

ZL 2011 2

98 洗衣机外箱体 180°翻转机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0363417.6

ZL 2011 2

99 冰箱 90°自动立箱机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0363268.3

ZL 2011 2

100 热水器内胆自动检漏设备 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0421205.9

ZL 2011 2

101 步进式升降机 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0363336.6

ZL 2011 2

102 电视生产线 RF 测试机构 实用新型 2012 年 5 月 30 日

0363247.1

ZL 2011 2

103 斜块式顶升移行机构 实用新型 2012 年 6 月 6 日

0363208.1

ZL 2011 2

104 真空泵导电装置 实用新型 2012 年 5 月 23 日

0363198.1

ZL 2013 2

105 一种接屏升降机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012215.6

ZL 2013 2

106 双层烘干线 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0012229.8

ZL 2011 1

107 热水器内胆自动上线机构 发明 2014 年 1 月 22 日

0288125.5

ZL 2011 1

108 LED 屏自动试水机械手 发明 2014 年 1 月 22 日

0288134.4

ZL 2011 2

109 TV 在线测试静音房 实用新型 2012 年 7 月 4 日

0418120.5

ZL 2012 2

110 柜机 90°翻转机 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0743275.0

ZL 2012 2

111 90°旋转移行机构 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0743109.0

ZL 2012 2

112 90°翻转移栽机构 实用新型 2013 年 8 月 14 日

0743245.X

ZL 2012 2

113 双层 90°旋转机构 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0743090.X

ZL 2013 2

114 电路板老化系统 实用新型 2013 年 8 月 21 日

0012041.3

ZL 2011 1

115 空调器在线噪音试验房 发明 2014 年 5 月 7 日

0333083.2

ZL 2011 1

116 H 型钢自动冲孔设备 发明 2014 年 7 月 6 日

0288122.1

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序号 专利名称 专利号 专利类型 授权日期

笔记本电脑环型多层吊篮自动老化生产 ZL 2011 1

117 发明 2015 年 6 月 3 日

线 0333081.3

(2)估价方法的选择

成本法是把现行条件下重新形成或取得被评估资产在全新状况

下所需承担的全部成本(包括机会成本)、费用等作为重臵价值,然

后估测被评估资产业已存在的各种贬值因素,并将其从重臵价值中予

以扣除而得到被评估资产价值的评估方法。对软件著作权及专利权而

言,由于其投入与产出具有弱对应性,有时研发的成本费用较低而带

来的收益却很大。相反,有时为设计研发某项软件的成本费用很高,

但带来的收益却不高。因此成本法一般适用于开发时间较短尚未投入

使用或后台支持性软件著作权及专利权的评估。

市场法是指利用市场上同类或类似资产的近期交易价格,经直接

比较或类比分析以估测资产价值的评估方法。其采用替代原则,要求

充分利用类似资产成交的价格信息,并以此为基础判断和估测被评估

资产的价值。从国内软件著作权及专利权交易情况看,交易案例较少,

因而很难获得可用以比照的数个近期类似的交易案例,市场法评估赖

以使用的条件受到限制,故目前一般也很少采用市场法评估软件著作

权及专利权。

收益法以被评估软件著作权及专利权未来所能创造的收益现值

来确定评估价值,对软件著作权及专利权等无形资产而言,其价值主

要来源于直接变卖该等无形资产的收益,或者通过使用该等无形资产

为其产品或服务注入技术加成而实现的超额收益。本次评估,考虑到

被评估企业所经营业务与待评估软件著作权及专利权之间的关联较

为显著,纳入本次评估范围的软件著作权及专利权对其主营业务的价

值贡献水平较高,相关业务收入在财务中单独核算,且该等无形资产

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的价值贡献能够保持一定的延续性,故采用收益法对纳入本次评估范

围的软件著作权及专利权进行评估。

(3)收益预测的假设条件

收益预测的假设条件见“评估假设”,评估人员根据资产评估的要

求,认定这些前提条件在评估基准日时成立,当以上假设条件发生变

化,则评估结论将失效。

当这些假设条件因素因未来经济环境发生较大变化等原因改变

时,评估人员将不承担由于该改变而推导出不同评估结果的责任。

(4)评估计算及分析过程

1)收益模型的介绍

由于纳入本次评估范围的各项软件著作权及专利权在被评估企

业生产线和立体车库、智能仓储系统的研发、生产和销售过程中协同

发挥作用,本次评估综合考虑与被评估企业主营业务相关的各项软件

著作权及专利权价值。

采用利润分成法较能合理测算被评估企业软件著作权及专利权

的价值,其基本公式为:

n

K Ri

P

i 1 (1 r ) i (2)

式中:

P:待评估软件著作权及专利权的评估价值;

Ri:基准日后第 i 年预期软件著作权及专利权收益;

K:软件著作权及专利权综合分成率;

n:待评估软件著作权及专利权的未来收益期;

i:折现期;

r:折现率。

2)收益年限的确定

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收益预测年限取决于软件著作权及专利权的经济寿命年限,即能

为投资者带来超额收益的时间。由于各领域科学技术的不断进步和快

速更新,可能会使某一领域在某一时期出现科技成果的经济寿命短于

法律(合同)有效期的现象。因而科技成果的经济寿命期限可以根据

软件著作权及专利权的更新周期剩余经济年限来确定。软件著作权及

专利权的更新周期有两大参照系,一是产品更新周期,在一些高技术

和新兴产业,科学技术的进步往往很快转化为产品的更新换代;二是

技术更新周期,即新一代技术的出现替代现役技术的时间。具体测算

时通常根据同类技术的历史经验数据,运用统计模型来进行分析。剩

余寿命预测法是一种常用的直接估算技术资产尚可使用经济年限的

预测方法。这种方法由评估机构有关技术专家、行业主管专家和经验

丰富的市场营销专家进行讨论,根据产品的市场竞争状况、可替代性、

技术进步和更新趋势作出综合性预测。

纳入本次评估范围的各项软件著作权及专利权,陆续于2009年

~2015年形成,相关产品及服务已在市场销售,升级及替代技术亦处

于研发过程中,预计该等软件著作权及专利权收益年限到2020年底结

束。

在此提醒报告使用者注意,本次评估的软件著作权及专利权的收

益年限至2020年底,但并不意味着软件著作权及专利权的寿命至2020

年底结束。

3)与软件著作权及专利权相关的收入预测

被评估企业主要从事生产线和立体车库、智能仓储系统的研发生

产和销售,纳入本次评估范围的代表性软件著作权及专利权在被评估

企业主营产品中发挥如下作用:

地下多层平面移动及自动旋转车库:该发明涉及车库设备技术领

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域,尤其涉及地下多层平面移动及自动旋转车库,它包括控制系统、

升降机和位于地下的多层存车位,所述升降机包括升降驱动装臵、托

盘、取车装臵、以及可横向移动和旋转所述取车装臵的横移装臵;所

述升降驱动装臵驱动连接所述托盘,所述横移装臵设臵于所述托盘,

所述取车装臵设臵有一块载车板;每层存车位的顶部均设臵有一块载

车板;本发明存取车所耗费的时间较短,车库运行效率较高。

垂直循环车库链齿式传动机构及垂直循环车库:此发明涉及车库

设备技术领域,尤其涉及垂直循环车库链齿式传动机构及垂直循环车

库。垂直循环车库链齿式传动机构包括减速电机、链轮链条传动组件、

传动轴、从动链齿组,以及用于连接吊篮的前循环大链条和后循环大

链条;从动链齿组包括从动齿轮、内齿圈和大链轮,减速电机驱动连

接链轮链条传动组件,链轮链条传动组件驱动连接传动轴,传动轴的

前后两端均装设有从动链齿组,从动链齿组的从动齿轮与传动轴连

接,内齿圈与从动齿轮吻合,大链轮与内齿圈连接;位于传动轴前端

的大链轮与前循环大链条连接;位于传动轴后端的大链轮与后循环大

链条连接,其安装空间小,结构简单,传动效率较高,安全可靠性较

高。

升降横移提升传动装臵:该实用新型涉及车库设备技术领域,尤

其涉及升降横移提升传动装臵,它包括架体、载车板、提升驱动部件、

闭环钢丝链条传动组件、钢丝绳导向部件、前提升钢丝绳和后提升钢

丝绳,所述提升驱动部件包括电机驱动装臵、传动轴和从动链轮;所

述电机驱动装臵驱动连接传动轴,所述传动轴的两端均设臵有所述从

动链轮,所述从动链轮驱动连接有所述闭环钢丝链条传动组件,所述

闭环钢丝链条传动组件连接所述前提升钢丝绳和后提升钢丝绳的一

端,前提升钢丝绳绕过钢丝绳导向部件并连接载车板的一端,后提升

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钢丝绳绕过钢丝绳导向部件并连接载车板的另一端。本实用新型结构

简单,维护方便,造价较低。

一种停车位无电机的梳叉式塔库:此发明涉及立体停车库设备技

术领域,尤其涉及一种停车位无电机的梳叉式塔库,它包括组成车库

主体的框架,还包括设臵于框架的横移动力组件、横移平台、升降平

台、升降动力组件、自动门装臵和配重总成,其设备故障率低,可有

效降低维护和改造成本。

后排自动存取车升降横移车库:此发明设计车库设备技术领域,

尤其涉及一种后排可以自动存取车的后排自动存取车升降横移车库,

其包括用于驱动后排载车板移至前排和后排以实现后排自动存取车

的取车装臵,取车装臵包括微动马达、齿轮齿条机构、伸缩框架、取

车轮和驱车马达,所述微动马达驱动连接所述出轮齿条机构,轮齿轮

条机构连接所述伸缩框架,所述取车轮和取车马达设臵于所述伸缩框

架上,取车马达驱动连接所述取车轮,取车轮用于夹紧后排载车板的

导杆从而带动后排载车板前后移动;采用上述结构的升降横移车库,

可实现后排车库的自动化存取车,有效提高车库运行效率,缩短车库

清库时间,有利于机械车库在城市发展中的推广应用。

H型钢自动冲孔设备:该发明涉及生产线产品装配技术领域,尤

其涉及H型钢自动冲孔设备,它包括设备机架、设臵于设备机架上的

输送电机、主动链轮、传送链条、传送双排链轮、输送装臵、气缸夹

紧装臵、阻挡定位装臵、外侧导向装臵、内侧导向装臵和冲孔机;通

过冲孔机的动作,快速、精准地完成了H型钢上、下翼板的各孔加工,

可有效降低人力成本,提高生产效率,保证孔位的精准度。

本次评估根据被评估企业历史项目收入、评估基准日已签订业务

合同,并结合了行业的市场发展、被评估企业承接业务能力等情况,

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综合预测其软件著作权及专利权相关业务带来的收入,具体预测数据

见下表:

表4-23 被评估企业使用专利技术收入预测表

单位:万元

2015 年

项目名称 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年

7-12 月

收入 23,406.34 49,270.32 57,821.64 66,665.92 74,117.63 74,117.63

成本 15,830.30 33,652.90 39,416.82 45,401.84 50,395.57 50,395.57

营业税金及附加 282.85 732.51 860.92 993.34 1,105.72 1,105.72

营业费用 1,012.66 2,185.39 2,559.79 2,945.81 3,375.54 3,375.54

管理费用 2,843.80 6,362.77 7,422.38 8,536.00 9,528.34 9,528.34

财务费用 166.88 333.77 333.77 333.77 333.77 333.77

营业利润 3,269.85 6,003.00 7,227.96 8,455.16 9,378.69 9,378.69

利润总额 3,269.85 6,003.00 7,227.96 8,455.16 9,378.69 9,378.69

减:所得税 608.39 1,026.09 1,249.94 1,471.54 1,630.63 1,630.63

净利润 2,661.46 4,976.91 5,978.02 6,983.62 7,748.05 7,748.05

4)分成率K的评定方法

分成率计算公式如下:

K = n + (m - n) × (3)

式中:

K:利润分成率;

m:分成率的取值上限;

n:分成率的取值下限;

:分成率的调整系数。

本次评估采用层次分析法(AHP 法)确定无形资产对预期收益

的贡献率。被评估企业预期收益由资金、人力、技术、管理等多种因

素共同发挥贡献,由于被评估企业为高新技术企业,技术对其收益贡

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献比例较大,结合向被评估企业财务、技术、管理、销售等部门相关

人员核实了解的技术贡献情况及比重,确定技术分成率上限为 25%,

下限为 0。

从技术水平、成熟程度、实施条件、经济效益、保护力度、行业

地位及其他等七项参考因素对纳入本次评估范围的软件著作权及专

利权进行评价,以此确定分成率的调整系数见下表。

表4-24 软件著作权及专利权技术分析评分表

评价因素 权重(%) 评分值范围 评分值 加权评分值

法律状态 12 0~100 100 12.00

保护范围 9 0~100 80 7.20

侵权判定 9 0~100 80 7.20

技术所属领域 5 0~100 80 4.00

替代技术 10 0~100 80 8.00

先进性 5 0~100 80 4.00

创新性 5 0~100 80 4.00

成熟度 10 0~100 80 8.00

应用范围 10 0~100 60 6.00

技术防御力 5 0~100 60 3.00

供求关系 20 0~100 80 16.00

合计 100 79.40

由上表可得分成率调整系数 =79.40%。

将 m=25%,n=0,=79.40%代入式(3),得到 K=19.85%%。

在科技进步和技术升级的进程中,原有技术先进性逐渐降低,因

而基准日纳入本次评估范围的软件著作权及专利权对应的超额收益

逐渐减少,即分成率逐渐减少。通过对该等软件著作权及专利权对应

的技术先进程度、产品经济效益及市场前景、替代技术或产品发展状

况等方面的综合分析,本次评估对该等软件著作权及专利权分成率考

虑 30%的年衰减比率。

根据软件著作权及专利权利润分成率、技术成新率计算软件著作

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权及专利权相关分成利润见下表。

表4-25 软件著作权及专利权成额计算表

单位:万元

2015 年

项目名称 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年

7-12 月

利润分成率 19.85% 19.85% 19.85% 19.85% 19.85% 19.85%

技术成新率 100.00% 70.00% 49.00% 34.30% 24.01% 24.01%

分成利润 528.30 691.54 581.45 475.48 369.27 369.27

⑤折现率的选取

本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定软件著作权及专利

权资产折现率 r:

r r f rm r f 1 2 (4)

式中:

rf:无风险报酬率;

rm:市场预期报酬率;

:被评估企业所在行业预期市场风险系数;

1:企业整体风险调整系数;

2:无形资产特性风险调整系数;

rf、rm、、及 1 取值与被评估企业整体收益法评估的取值相同。

一般情况下,企业以各项资产的市场价值为权重计算的加权平均

资产回报率(Weighted Average Return on Asset,WARA)应该与企业

的加权平均资产成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC)基

本相等或接近。确定无形资产的市场回报率时,在企业 WACC 的基

础上,根据 WARA=WACC 的平衡关系,综合考虑无形资产在整体资

产中的比重,从技术产品类型、现有技术产品市场稳定性及获利能力、

无形资产使用时间等方面进行分析,进而确定无形资产特性风险调整

系数 2 为 4%。从而得出软件著作权及专利权收益法评估折现率

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r=15.81%。

(5)软件著作权及专利权评估价值的确定

根据公式计算,得到纳入本次评估范围的账面未记录的软件著作

权及专利权评估价值为20,885,353.64元。

4. 无形资产—其他无形资产评估结果

综上可得,被评估企业纳入本次评估范围账面未记录的无形资产

—其他无形资产评估价值共计20,889,553.64元。

五、递延所得税资产说明

递延所得税资产账面值 5,885,922.91 元,核算的是根据税法企业

已经缴纳,而根据企业会计制度核算需在以后期间转回记入所得税

科目的时间性差异的所得税影响金额。被评估企业递延所得税资产

主要为应收账款及其他应收款坏账准备对应的所得税可抵扣暂时性

差异。

对递延所得税资产的评估,通过核对明细账与总账、报表余额

是否相符,核对与委估明细表是否相符,查阅款项金额、发生时

间、业务内容等账务记录,以证实递延所得税资产的真实性、完整

性。在核实无误的基础上,以清查核实后账面值确定为评估值。

递延所得税资产评估值 5,885,922.91 元。

六、负债评估技术说明

评估范围内的负债为流动负债和非流动负债,流动负债包括短

期借款、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息

和其他应付款;非流动负债为其他非流动负债。本次评估在经清查核

实的账面值基础上进行。

1. 短期借款

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短期借款账面值 19,300,000.00 元,主要为向广发银行滨海支行、

招商银行深圳莲花支行和北京银行深圳分行高新园支行借入的短期

借款。经评估人员核对有关借款合同、授信协议、贴现合同等相关账

证后,确定其真实性、正确性,以清查核实后账面值作为评估值。

短期借款评估值为 19,300,000.00 元。

2. 应付账款

应付账款账面值 109,380,532.87 元,主要为应付供应商的货款

等。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及采购合同等

相关资料,核实交易事项的真实性、业务内容和金额等,以清查核

实后的账面值作为评估值。

应付账款评估值为 109,380,532.87 元。

3. 预收账款

预收账款账面值 188,857,391.79 元,主要为预收客户的货款。评

估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及销售合同等相关资

料,核实交易事项的真实性、业务内容和金额等,以清查核实后的

账面值作为评估值。

预收账款评估值为 188,857,391.79 元。

4. 应付职工薪酬

应付职工薪酬账面值为 2,272,724.98 元,主要为应付职工工资、

奖金、津贴、养老保险费等。评估人员核实了应付职工薪酬的提取及

使用情况,认为计提正确且支付符合规定,以清查核实后的账面值

作为评估值。

应付职工薪酬评估值为 2,272,724.98 元。

5. 应交税费

应交税费账面值为 3,420,011.13 元,主要为应付的企业所得税、

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城市维护建设税、教育费附加费和增值税等,通过对企业账簿、纳税

申报表的查证,证实企业税额计算的正确性,以清查核实后账面值

确认评估值。

应交税费评估值为 3,420,011.13 元。

6. 应付利息

应付利息账面值为 38,818.01 元,为应付的广发银行滨海支行等

银行利息。评估人员查阅了借款合同、有关凭证,核实了借款期限、

借款利率等相关内容,确认以上利息是真实完整的,以清查核实后的

账面值作为评估值。

应付利息评估值为 38,818.01 元。

7. 其他应付款

其他应付款账面值为 3,274,625.93 元,主要为应付深圳市伟创自

动化设备有限公司的往来款以及应付深圳市伟创自动化设备有限公

司东莞分公司的出差补助等,该款项多为近期发生,滚动余额,基准

日后需全部支付,以清查核实后账面值作为评估值。

其他应付款评估值为 3,274,625.93 元。

8. 其他非流动负债

其他非流动负债账面值为 2,050,000.00 元,为被评估企业因政府

补贴而产生的递延收益,主要是根据深圳市发展和改革委员会为提高

深圳市智能装备产业化水平,为深圳市伟创自动化设备有限公司家用

电器成品自动化输送及仓储成套设备研发及产业化项目。该笔资金用

于深圳市伟创自动化设备有限公司改造厂房 1,427 平方米,购臵软硬

件设施,改建自动化生产线使用,建设期为 2014-2016 年。评估人员

核实了相应的合同、凭证、合同损失明细等资料,鉴于该项目正在进

行并滚动发生,尚有未完成义务,因此以核实后账面值作为评估值。

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其他非流动负债评估值为 2,050,000.00 元。

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第五部分 收益法评估技术说明

本次收益法评估以母公司深圳市伟创自动化设备有限公司与子

公司东莞市伟创东洋自动化设备有限公司、合肥市伟创自动化设备

有限公司、北京伟创停车场管理有限公司、东莞市伟创华鑫自动化

设备有限公司的合并口径报表为基础,对基准日归属于母公司的所

有者权益价值进行评估。

一、基本假设

1. 国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。

2. 被评估企业在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执

行的税赋、税率等政策无重大变化。

3. 被评估企业在未来经营期内的经营管理团队尽职,并继续保

持现有的经营管理模式持续经营。

4. 被评估企业生产、经营场所的取得及利用方式与评估基准日

保持一致而不发生变化。

5. 被评估企业在未来经营期内的主营业务、收入与成本的构成

以及经营策略等仍保持其最近几年的状态持续,而不发生较大变化。

不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的主

营业务状况的变化所带来的损益。

6. 在未来的经营期内,被评估企业的期间费用类型及结构不会

在现有基础上发生大幅的变化,仍将保持其最近几年的变化趋势持

续。鉴于货币资金或银行存款等资产在经营过程中频繁变化或变化较

大,财务费用中不考虑存款产生的利息收入,也不考虑汇兑损益等不

确定性损益。

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二、评估方法

(一)概述

现金流折现方法(DCF)是通过将企业未来预期的现金流折算为

现值,估计企业价值的一种方法,即通过估算企业未来预期现金流和

采用适宜的折现率,将预期现金流折算成现时价值,得到企业价值。

其适用的基本条件是:企业具备持续经营的基础和条件,经营与收益

之间存在较稳定的对应关系,并且未来收益和风险能够预测及可量

化。使用现金流折现法的关键在于未来预期现金流的预测,以及数据

采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客

观公正、折现率的选取较为合理时,其估值结果具有较好的客观性,

易于为市场所接受。

(二)评估思路

根据本次尽职调查情况以及被评估企业的资产构成和主营业务

特点,本次评估是以被评估企业的合并报表口径估算其权益资本价

值,基本思路是:

1. 对纳入报表范围的资产和主营业务,按照最近几年的历史经

营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(净现金流量),

并折现得到经营性资产的价值;

2. 对纳入报表范围,但在预期收益(净现金流量)估算中未予

考虑的诸如基准日存在货币资金,应收、应付股利等流动资产(负债);

呆滞或闲臵设备、房产以及未计及收益的在建工程等非流动资产(负

债),定义其为基准日存在的溢余或非经营性资产(负债),单独测算

其价值;

3. 由上述各项资产和负债价值的加和,得出被评估企业的企业

价值,经扣减付息债务价值后,得出被评估企业的所有者权益价值。

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(三)评估模型

1. 基本模型

E BD (1)

式中:

E:被评估企业的所有者权益价值;

D:被评估企业付息债务价值;

B:被评估企业的企业价值;

B PC (2)

P:被评估企业的经营性资产价值;

n

Ri Rn 1

P (3)

i 1 (1 r ) r (1 r ) n

i

式中:

Ri:被评估企业未来第i年的预期收益(自由现金流量);

r:折现率;

n:被评估企业的预测收益期;

C:被评估企业基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价

值;

C C1 C2 (4)

式中:

C1:基准日流动类溢余或非经营性资产(负债)价值;

C2:基准日非流动类溢余或非经营性资产(负债)价值。

2. 收益指标

本次评估,使用企业的自由现金流量作为被评估企业经营性资产

的收益指标,其基本定义为:

R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本 (5)

根据被评估企业的经营历史以及未来市场发展等,估算其未来预

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期的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并

加和,测算得到企业的经营性资产价值。

3. 折现率

本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率

r:

r rd wd re we

(6)

式中:

Wd:被评估企业的长期债务比率;

D

wd

( E D) (7)

We:被评估企业的权益资本比率;

E

we

( E D) (8)

rd:所得税后的付息债务利率;

re:权益资本成本,按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资

本成本re;

re r f e (rm r f )

(9)

式中:

rf:无风险报酬率;

rm:市场预期报酬率;

:被评估企业的特性风险调整系数;

e:被评估企业权益资本的预期市场风险系数;

D

e u (1 (1 t ) ) (10)

E

u:可比公司的预期无杠杆市场风险系数;

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t

u

Di

1 (1 t)

Ei (11)

t:可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数;

t 34%K 66% x (12)

式中:

K:一定时期股票市场的平均风险值,通常假设K=1;

x:可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数;

Di、Ei:分别为可比公司的付息债务与权益资本。

三、资产核实与尽职调查情况说明

(一)资产核实与尽职调查的内容

根据本次评估的特点,评估机构确定了资产核实的主要内容是被

评估企业资产及负债的存在与真实性,具体以被评估企业提供的基准

日经审计的资产负债表为准,经核实无误,确认资产及负债的存在。

为确保资产核实的准确性,评估机构制定了详细的尽职调查计划和清

单,确定的尽职调查内容主要是:

1. 本次评估的经济行为背景情况,主要为委托方和被评估企业

对本次评估事项的说明;

2. 被评估企业存续经营的相关法律情况,主要为被评估企业的

有关章程、投资出资协议、合同情况等;

3. 被评估企业相关经营场所的获得和使用方式;

4. 被评估企业执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成

本入账和存货发出核算方法等;

5. 被评估企业最近几年的债务、借款情况以及债务成本情况;

6. 被评估企业执行的税率税费及纳税情况;

7. 被评估企业的应收应付账款情况;

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8. 被评估企业的发展环境情况,主要包括宏观发展环境、相关

市场发展环境情况;

9. 被评估企业的市场地位及主要经营资质情况;

10. 最近几年的关联交易情况;

11. 被评估企业主营业务种类、资金周转情况、历史经营业绩和

融资能力等情况;

12. 最近几年主营业务成本,主要采购渠道、采购价格及占用场

所(折旧摊销)、人员工资福利费用等情况宝宝,徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-财物评价阐明,theory;

13. 最近几年主营业务收入,主要产品或服务的价格、占总收入

的比例以及主要客户的分布等情况;

14. 未来几年的经营计划以及经营策略,包括:市场需求、价格

策略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未来的

主营收入和成本构成及其变化趋势等;

15. 主要竞争者的简况,包括所经营业务的种类、销量、价格及

市场占有率等;

16. 主要经营优势和风险,包括:国家政策优势和风险、业务(技

术)优势和风险、市场(行业)竞争优势和风险、财务(债务)风险、

汇率风险等;

17. 预计的新增投资计划、项目的可行性研究以及批复或实施情

况;

18. 近年经审计的资产负债表、利润表、现金流量表以及营业收

入明细表和成本费用明细表;

19. 有关对外长期投资以及下属单位机构的情况;

20. 与本次评估有关的其他情况。

(二)影响资产核实和尽职调查的事项

中联资产评估集团有限公司 第 75 页

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本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。

(三)资产清查核实和尽职调查的过程

本次评估的资产清查核实及尽职调查,是在企业主要资产的所在

地现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观,以专题

座谈会的形式,对被评估企业的经营性资产的现状及历史经营状况、

经营收入、成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复核。特别是

对影响评估作价的主营产品的销量、售价和相关的成本费用等进行了

有针对性的详细调查,查阅了相关的会计报表、账册等财务数据资料、

重要购销合同协议等。通过与企业的管理、财务人员进行座谈交流,

了解企业的经营情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一步开展

市场调研工作,收集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财务资

料和市场信息等。

(四)资产清查复核与尽职调查结论

按照国家资产评估相关规定,对被评估企业在评估基准日的资产

与经营状况实施必要的清查复核与尽职调查后,得到如下结论:

1. 主要资产负债状况

被评估企业最近两年一期资产负债情况见下表:

表5-1 被评估企业最近两年一期资产负债情况(合并口径)

单位:万元

项目名称 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 06 月 30 日

货币资金 4,637.44 3,797.50 5,022.31

应收票据 320.88 312.23 46.15

应收账款 11,551.64 14,271.34 16,682.16

预付款项 1,540.20 316.15 914.12

其他应收款 1,138.47 1,409.53 1,609.88

存货 10,424.11 14,316.59 16,691.03

其他流动资产 99.50 427.65 823.33

流动资产合计 29,712.25 34,850.99 41,788.98

固定资产 3,391.82 7,586.67 7,440.11

在建工程 584.87 27.05 52.36

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无形资产 1,296.50 1,208.18 3,363.03

长期待摊费用 76.34 72.77 70.99

递延所得税资产 212.30 528.22 554.53

其他非流动资产 - 2,171.50 1.52

非流动资产合计 5,561.83 11,594.39 11,482.54

资产总计 35,274.07 46,445.38 53,271.52

流动负债: - - -

短期借款 4,489.25 4,620.00 5,080.00

应付票据 1,015.87 510.00 978.29

应付账款 8,654.39 11,680.65 11,015.95

预收款项 10,655.74 13,632.71 18,885.74

应付职工薪酬 473.55 726.74 630.21

应交税费 553.69 366.46 538.48

应付利息 8.63 7.61 8.83

应付股利 289.28 - -

其他应付款 657.90 567.16 319.50

流动负债合计 26,798.31 32,111.33 37,457.00

非流动负债: - - -

其他非流动负债 - - 205.00

非流动负债合计 - - 205.00

负债合计 26,798.31 32,111.33 37,662.00

所有者权益合计 8,475.77 14,334.05 15,609.51

归属于母公司所有者权益合计 8,475.77 14,334.05 15,609.51

少数股东权益 - - -

负债和股东权益合计 35,274.07 46,445.38 53,271.52

2. 营业收入与利润情况

被评估企业最近两年一期经审计的合并口径收入成本以及利润

情况见下表:

表5-2 被评估企业最近两年一期营业收入及利润情况(合并口径)

单位:万元

科目/年度 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月

一、营业收入 24,266.52 29,522.35 15,477.25

减:营业成本 17,296.47 20,189.95 10,333.92

营业税金及附加 126.98 311.20 200.36

营业费用 1,017.15 1,141.85 785.10

管理费用 3,093.51 3,836.11 2,306.80

财务费用 246.80 347.13 153.37

资产减值损失 399.72 747.08 104.17

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加:公允价值变动收益 - - -

投资收益 - - -

二、营业利润 2,085.90 2,949.03 1,593.54

加:营业外收入 197.88 29.11 6.00

减:营业外支出 10.34 7.77 24.12

三、利润总额 2,273.43 2,970.37 1,575.42

减:所得税 202.92 112.09 299.95

四、净利润 2,070.52 2,858.28 1,275.47

3. 溢余或非经营性资产(负债)情况

溢余资产(负债)指的是超出被评估企业正常生产经营所需资产

(负债)规模的那部分资产(负债);非经营性资产(负债)是与被

评估企业经营性现金流缺乏直接、显著关联,未纳入净现金流量预测

范围的资产(负债)。截至评估基准日,被评估企业存在如下溢余或

非经营性资产(负债):

(1)被评估企业基准日货币资金账面余额扣除经评定估算的最

低现金保有量后,剩余货币资金 2,772.99 元超出其日常营运所需,确

认为流动类溢余资产。

(2)被评估企业基准日其他应收款中,应收关联方深圳奥的电

子有限公司的代付社保费、货款,应收个人购厂房用材料款等账面余

额共计 35.25 万元,与其日常经营业务无直接关联,确认为流动类非

经营性资产。

(3)被评估企业基准日应付账款中,应付安徽东华建设公司、

合肥宏发起重机公司、合肥兴门机电设备有限公司、安徽先河消防等

公司的工程建设款账面余额共计 703.25 万元,与其日常经营业务无

直接关联,确认为流动类非经营性负债。

(4)被评估企业基准日应付利息 8.83 万元,为应付东莞市农村

商业银行清溪支行的短期借款利息,与其日常经营业务无直接关联,

确认为流动类非经营性负债。

中联资产评估集团有限公司 第 78 页

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(5)被评估企业基准日固定资产中,合产字第 8110114223 号、

合产字第 8110114224 号、郑房权证字第 1401307212 号、郑房权证字

第 1401307212 号、郑房权证字第 1401307210 号、郑房权证字第

1401307218 号、郑房权证字第 1401307206 号等房屋建筑物处于闲臵

状态,余额共计 690.75 万元,与其日常经营业务无直接关联,确认

为非流动类溢余资产。

(6)被评估企业基准日无形资产中,待摊 BOT 经营权余额共计

244.82 万元,与其日常经营业务无直接关联,确认为非流动类非经营

性资产。

(7)被评估企业基准日其他应付款中,应付个人购厂房用材料

款账面余额共计 4.90 万元,与其日常经营业务无直接关联,确认为

流动类非经营性负债。

(8)被评估企业基准日其他非流动负债共计 205.00 万元,为政

府补助款,与其日常经营业务无直接关联,确认为非流动类非经营性

负债。

综上所述,截至评估基准日,被评估企业溢余或非经营性资产(负

债)账面净值见下表:

表5-3 被评估企业基准日溢余或非经营性资产(负债)情况

单位:万元

项目名称 基准日账面值

货币资金 2,772.99

其他应收款 35.25

流动类溢余/非经营性资产小计 2,808.24

应付账款 703.25

应付利息 8.83

其他应付款 4.90

流动类溢余/非经营性负债小计 716.98

C1:流动类溢余/非经营性资产(负债)净值 2,091.26

固定资产净额 690.75

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无形资产 244.82

非流动类溢余/非经营性资产小计 935.58

其他非流动负债 205.00

非流动类溢余/非经营性负债小计 205.00

C2:非流动类溢余/非经营性资产(负债)净值 730.58

C:溢余/非经营性资产、负债净值 2,821.84

四、宏观及行业环境分析

(一)宏观经济环境

1. 国际方面

(1)美国宏观经济概况

经济形势方面,美国供应管理协会(ISM)2015年5月制造业指

数为52.8,较上月走高1.3,从前两个月的底部回升;服务业采购经理

人指数为55.7,较上月下行2.1,仍处于相对高位。分项指数中新订单

指数和就业指数分别上升2.3、3.4至55.8、51.7,产出指数由上个月的

56.0下降至54.5,制造业吸纳就业形势企稳回升。2015年5月份,美国

供应管理协会(ISM)服务业指数为55.7,分项指数中新订单指数、

商业活动指数和就业指数分别从上月的59.2、61.6和56.7下行至57.9、

59.5和55.3,但仍维持良好的扩张态势。

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65.00

60.00

55.00

50.00

45.00

40.00

35.00

30.00

25.00

20.00

2010-06

2010-08

2011-10

2011-12

2012-02

2012-04

2013-06

2013-08

2013-10

2014-12

2015-02

2015-04

2010-10

2010-12

2011-02

2011-04

2011-06

2011-08

2012-06

2012-08

2012-10

2012-12

2013-02

2013-04

2013-12

2014-02

2014-04

2014-06

2014-08

2014-10

美 国:ISM:采购经理人指数(PMI) 美国:ISM:服务业采购经理人指数(PMI)

数据来源:Wind资讯

图5-1 2010 年 6 月以来美国 ISM 指数

就业方面,美国劳工部公布,美国2015年5月季调后非农就业人

口增加28万,预期增加22.5万,前值22.3万;因为有更多人进入劳动

力市场,失业率小幅攀升至5.5%。美国2015年6月13日当周首次申请

失业救济人数为26.7万人,较此前一周减少1.2万人;6月6日当周持续

申请失业救济的人数为222.2万人,比前一周修正后的数字降低5.0万

人。

物价与货币供应方面,2015年5月份美国进口物价指数同比下降

9.5%,当月CPI与上年同期持平。统计显示美国进口物价与CPI的相

关性十分密切,5月份基于近30个月样本统计得出的滚动相关系数为

0.9476。2015年5月份消费者价格指数(CPI)与上年同期持平,较上

月上行0.2个百分点。5月份M1同比增长7.22%,M2同比增长5.83%。

对外贸易方面,美国商务部公布,2015年4月份贸易逆差为408.79

亿美元,比上月收窄96.87亿美元。2015年4月份名义美元指数为

115.08,2015年5月份为114.23。

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零售与消费者信心方面,2015年5月份美国零售和食品服务销售

同比增长2.65%,比上月走高1.14个百分点。密歇根大学消费者信心

指数从5月份的90.7攀升至6月份的94.6,处于历史相对高位。

(2)欧洲宏观经济概况

经济形势方面,欧盟统计局2015年5月19日公布的数据显示,欧

元区2015年一季度GDP季调同比上涨1.0%,前臵0.90%。2015年5月份

欧元区17国经济景气指数持平于103.80,处于相对高位,欧元区经济

呈现回暖迹象。欧元区2015年5月份制造业采购经理人指数为52.2,

较前一月上升0.2,6月份预览值为52.5;2015年5月份服务业采购经理

人指数为53.8,较上月下行0.3,6月份预览值为54.4。

就业方面,欧元区2015年4月份失业率经季节调整后为11.2%,与

上月修正值持平,欧元区失业率呈缓慢下行态势。

物价与利率方面,欧盟统计局公布,欧元区2015年5月份CPI较同

比上升0.3%,近五个月首次出现回升;核心CPI较上年同期增长0.9%,

较上月走高0.3个百分点。通缩风险暂缓。欧元区2015年5月份实际利

率为-0.25%,因欧元区5月份CPI较上年同期持平,当月欧洲央行将基

准利率维持在0.05%。

零售与消费者信心方面,欧元区18国2015年5月份消费者信心指

数从上月的-4.6下落至-5.6,欧元区2015年4月份零售销售指数与去年

同期相比增长2.2%,较上月加速0.5个百分点。

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140 6.00

120

4.00

100

2.00

80

0.00

60

2.00

40

4.00

20

0 6.00

1998-03

2001-03

2004-03

2007-03

2010-03

2013-03

1996-03

1997-03

1999-03

2000-03

2002-03

2003-03

2005-03

2006-03

2008-03

2009-03

2011-03

2012-03

2014-03

2015-03

欧 元 区17国:经济景气指数 欧 元 区:GDP(不变价):当季同比 % (右)

数据来源:Wind资讯

图5-2 1996 年 3 月以来欧元区经济增长与经济景气指数

(3)日本宏观经济概况

日本内阁府 2015 年 6 月 8 日公布了 2015 年一季度国内生产总值

(GDP)修正值,剔除物价变动因素后比上季度增长 1.0%,换算成

年率为增长 3.9%。2015 年 5 月日本制造业采购经理人指数(PMI)

为 50.9,较上月反弹 1.0,重回枯荣分界线上方。

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12.00

10.00

8.00

6.00

4.00

单位:%

2.00

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

2010-08

2010-12

2011-04

2011-08

2011-12

2012-04

2013-06

2013-10

2014-02

2014-06

2014-10

2015-02

2015-06

2010-06

2010-10

2011-02

2011-06

2011-10

2012-02

2012-06

2012-08

2012-10

2012-12

2013-02

2013-04

2013-08

2013-12

2014-04

2014-08

2014-12

2015-04

日本GDP环比折年率(不变价):季节调整

数据来源:Wind资讯

图5-3 2010 年 6 月以来日本 GDP

日本 2015 年 4 月份实际利率为-0.5%,当月消费者物价指数(CPI)

较上年同期上涨 0.6%,而隔夜拆借利率保持在 0.1%水平。

2. 国内方面

经国家统计局初步核算,2015年上半年国内生产总值296,868亿

元,按可比价格计算,同比增长7.0%。分季度看,一季度同比增长7.0%,

二季度增长7.0%。分产业看,第一产业增加值20,255亿元,同比增长

3.5%;第二产业增加值129,648亿元,增长6.1%;第三产业增加值

146,965亿元,增长8.4%。从环比看,二季度国内生产总值增长1.7%。

中联资产评估集团有限公司 第 84 页

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资料来源:国家统计局统计数据

图5-4 国内生产总值增长速度(累计同比(%))

(1)农业生产形势较好

全国夏粮总产量14,107万吨,比上年增加447万吨,增长3.3%。

夏收菜籽产量1,388万吨,比上年增加16万吨,增长1.2%。上半年,

猪牛羊禽肉产量3,906万吨,同比下降2.4%,其中猪肉产量2,574万吨,

下降4.9%。

(2)工业生产基本平稳

2015年上半年,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增

长6.3%,增速比一季度回落0.1个百分点。分经济类型看,国有控股

企业增加值同比增长1.9%,集体企业增长2.0%,股份制企业增长

7.5%,外商及港澳台商投资企业增长3.8%。分三大门类看,采矿业增

加值同比增长3.2%,制造业增长7.1%,电力、热力、燃气及水生产和

供应业增长2.2%。分产品看,565种产品中有305种产品产量同比增长。

上半年规模以上工业企业产销率达到97.3%。规模以上工业企业实现

出口交货值55,707亿元,同比下降0.4%。6月份,规模以上工业增加

值同比增长6.8%,增速连续3个月回升,环比增长0.64%。

1-5月份,全国规模以上工业企业实现利润22,548亿元,同比下降

0.8%。规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.95元,

主营业务收入利润率为5.38%。

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资料来源:国家统计局统计数据

图5-5 规模以上工业增加值增速(月度同比(%))

(3)固定资产投资增速有所回落

上半年,固定资产投资(不含农户)237,132亿元,同比名义增

长11.4%(扣除价格因素实际增长12.5%)。增速比一季度回落2.1个百

分点。其中,国有控股投资73,745亿元,增长12.3%;民间投资154,438

亿元,增长11.4%,占全部投资的比重为65.1%。分产业看,第一产业

投资6,159亿元,同比增长27.8%;第二产业投资97,446亿元,增长9.3%;

第三产业投资133,527亿元,增长12.4%。从到位资金情况看,上半年

到位资金261,507亿元,同比增长6.3%。其中,国家预算资金增长

18.6%,国内贷款下降4.8%,自筹资金增长8.6%,利用外资下降30.9%。

上半年新开工项目计划总投资191,936亿元,同比增长1.6%。从环比

看,6月份固定资产投资(不含农户)增长0.88%。

上半年,全国房地产开发投资43,955亿元,同比增长4.6%(扣除

价格因素实际增长5.7%),增速比一季度回落3.9个百分点,其中住宅

投资增长2.8%。房屋新开工面积67,479万平方米,同比下降15.8%,

其中住宅新开工面积下降17.3%。全国商品房销售面积50,264万平方

米,同比增长3.9%,一季度为同比下降9.2%,其中住宅销售面积增长

4.5%。全国商品房销售额34,259亿元,同比增长10.0%,其中住宅销

售额增长12.9%。房地产开发企业土地购臵面积9,800万平方米,同比

下降33.8%。6月末,全国商品房待售面积65,738万平方米,同比增长

20.8%。上半年,房地产开发企业到位资金58,948亿元,同比增长0.1%。

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资料来源:国家统计局统计数据

图5-6 房地产开发投资名义增速(累计同比(%))

(4)商品消费稳健增长

上半年,社会消费品零售总额141,577亿元,同比名义增长10.4%

(扣除价格因素实际增长10.5%),增速比一季度回落0.2个百分点。

其中,限额以上单位消费品零售额66,256亿元,增长7.4%。按经营单

位所在地分,城镇消费品零售额121,85亿元,同比增长10.2%,乡村

消费品零售额19,727亿元,增长11.6%。按消费形态分,餐饮收入14,996

亿元,同比增长11.5%,商品零售126,581亿元,增长10.3%,其中限

额以上单位商品零售62,306亿元,增长7.4%。6月份,社会消费品零

售总额同比名义增长10.6%(扣除价格因素实际增长10.6%),增速比5

月份加快0.5个百分点,环比增长0.96%。

上半年,全国网上零售额16,459亿元,同比增长39.1%。其中,

实物商品网上零售额13,759亿元,增长38.6%,占社会消费品零售总

额的比重为9.7%;非实物商品网上零售额2,700亿元,增长41.9%。。

(5)对外贸易顺差继续增加

上半年,进出口总额115,316亿元人民币,同比下降6.9%。其中,

出口65,722亿元人民币,增长0.9%;进口49,594亿元人民币,下降

15.5%。进出口相抵,顺差16,128亿元人民币。6月份,进出口总额20,655

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亿元人民币,同比下降1.9%。其中,出口11,749亿元人民币,增长2.1%;

进口8,907亿元人民币,下降6.7%。

(6)居民消费价格基本稳定

上半年,居民消费价格同比上涨1.3%,涨幅比一季度扩大0.1个

百分点。其中,城市上涨1.3%,农村上涨1.1%。分类别看,食品价格

同比上涨2.0%,烟酒及用品上涨0.5%,衣着上涨2.9%,家庭设备用

品及维修服务上涨1.1%,医疗保健和个人用品上涨1.8%,交通和通信

下降1.6%,娱乐教育文化用品及服务上涨1.5%,居住上涨0.7%。在

食品价格中,粮食价格上涨2.6%,油脂价格下降4.4%,猪肉价格上涨

2.4%,鲜菜价格上涨4.6%。6月份,居民消费价格同比上涨1.4%,环

比持平。上半年,工业生产者出厂价格同比下降4.6%,6月份同比下

降4.8%,环比下降0.4%。上半年,工脚趾甲长到肉里怎么办业生产者购进价格同比下降5.5%,

6月份同比下降5.6%,环比下降0.2%。

资料来源:国家统计局统计数据

图5-7 社会消费品零售总额名义增速(月度同比(%))

(7)居民收入继续增加

根据城乡一体化住户调查,上半年全国居民人均可支配收入

10,931元,同比名义增长9.0%马耳他,扣除价格因素实际增长7.6%。按常住

地分,城镇居民人均可支配收入15,699元,同比名义增长8.1%,扣除

中联资产评估集团有限公司 第 88 页

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价格因素实际增长6.7%;农村居民人均可支配收入5,554元,同比名

义增长9.5%,扣除价格因素实际增长8.3%。全国居民人均可支配收入

中位数9,700元,同比名义增长10.5%。二季度末,农村外出务工劳动

力总量17,436万人,同比增加18万人,增长0.1%。上半年,外出务工 偷心小猫猫

劳动力月均收入3,002元,同比增长9.8%。

(8)结构调整稳步推进

产业结构继续优化。上半年,第三产业增加值占国内生产总值的

比重为49.5%,比上年同期提高2.1个百分点,高于第二产业5.8个百分

点。内需结构进一步改善。上半年,最终消费支出对国内生产总值增

长的贡献率为60.0%,比上年同期提高5.7个百分点。城乡居民收入差

距进一步缩小。上半年,农村居民人均可支配收入实际增长快于城镇

居民人均可支配收入1.6个百分点,城乡居民人均收入倍差2.83,比上

年同期缩小0.04。节能降耗继续取得新进展。上半年,单位国内生产

总值能耗同比下降5.9%。

(9)货币信贷平稳增长

6月末,广义货币(M2)余额133.34万亿元,同比增长11.8%,狭

义货币(M1)余额35.61万亿元,增长4.3%,流通中货币(M0)余额

5.86万亿元,增长2.9%。6月末,人民币贷款余额88.79万亿元,人民

币存款余额131.83万亿元。上半年,新增人民币贷款6.56万亿元,同

比多增5,371亿元,新增人民币存款11.09万亿元,同比少增3,756亿元。

上半年,社会融资规模增量为8.81万亿元。

(二)行业环境分析

1. 机械式停车设备制造业

机械式停车设备是指利用机械方法,将车辆作垂直、横向、纵

向搬运,达到存放和取出车辆目的所使用的集机、电、仪一体化的

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全套设备,又称立体停车设备、自动停车设备。

我国从 20 世纪 80 年代中期开始对机械式停车设备的早期研究开

发工作,并从 90 年代开始引进和生产停车设备。

随着国民经济的快速发展,尤其是房地产业和汽车工业两大支

柱产业的迅猛发展,我国的机动车数量成爆炸式增长,城市停车供

需不足的矛盾进一步加剧,疏堵、缓堵、治堵成了越来越多城市面

临的重要课题。

据 我 国 公 安 部 公 布 数 据 , 2014 年 底 我 国 汽 车 保 有 量 新 增

1,659.32 万辆,达到 15,400.00 万辆。2006 年至 2014 年我国汽车保有

量年均增长率达 15.14%,国内汽车市场的蓬勃发展将直接促使停车

产业(尤其是机械式停车设备制造业)快速成长。

图5-8 2007 年-2014 年新增汽车保有量(万辆)

据 CPSMA 统计,2014 年全国新安装机械式停车泊位数 586,698

个,达到 2,743,105 个,增长率达 27.21%;新增立体车库 1,960 个;

机械式停车设备销售总额达 112.80 亿元,增长 11.60%。

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图5-9 2008 年-2014 年我国机械式停车设备制造业行业经营情况

目前,机械式停车设备制造业正处于快速发展阶段,而根据各

市政府公开数据所示,我国主要一、二线城市普遍面临巨大车位缺

口,我国对于汽车泊位需求仍远远大于车库泊位供给。

2. 自动化设备制造业

(1)自动化设备基本情况介绍

自动化设备主要指应用在汽车制造、工程机械、物流仓储、家

电电子、现代养殖等领域的自动化加工、检测、控制系统及相关仪

器设备。自动化设备制造业集机械系统、电气控制系统、传感器系

统、信息管理系统及网络系统等多种技术于一体,可以将人从繁重

的体力劳动、部分脑力劳动以及恶劣、危险的工作环境中解放出

来,极大地提高劳动生产率和质量的可靠性。

(2)行业发展情况

近几十年来,我国制造业凭借廉价的自然资源以及劳动力取得

了长足的发展,中国已经成为名符其实的世界制造中心。

然而,随着国际竞争的加剧和国内劳动力成本的上升,我国工

业模式逐渐从传统劳动密集型逐步朝着集计算机技术、信息通信技

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术和控制技术于一体的工业自动化的阶段发展。

图5-10 改革开放以来我国制造业平均年薪走势(单位:元)

自动化成套装备作为实现先进制造业的基础和前提,广泛应用

于家电制造、汽车、机械、医药、电子、电力设备、交通运输、能

源、化工、物流仓储等诸多行业。目前,伟创自动化所生产的自动

化设备主要应用于家用电器产品制造、电子设备元件制造、物流仓

储等多个领域,其中家电电子产品制造行业最为突出。

1)家电、电子行业稳健增长

自动化设备可广泛应用于家电、电子行业的流水线生产中,由

于家电、电子行业技术发展快、升级换代需求强,固定资产投资的

快速增长为家电、电子自动化装备持续带来新的需求。

改革开放至今,我国家电产业发展已经进入成熟稳定阶段,内

需市场保有量的稳步提升及海外市场的持续开拓是国内家电产业稳

健增长的可靠保障,而产品结构的不断升级则使得家电行业盈利能

力持续改善。根据我国工业和信息化部发布数据显示,中国家电行

业整体生产规模已攀升至世界首位,2014 年家电行业主营业务收入

规模达 14,139 亿元。

中联资产评估集团有限公司 第 92 页

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图5-11 2011 年-2014 年我国家用电器行业主营业务收入(单位:亿元)

而从电子产业在全球的分工来看,中国长期处于产业链下游,

承担大量技术含量较低的组装制造工作。进入智能机时代,国内电

子企业抓住机遇,开始由组装、制造向上游附加值更高的零组件环

节渗透,技术形成突破后,凭借成本优势迅速抢占市场。近年来,

电子行业利润增速开始放缓,但在“互联网+”和“中国制造

2025”的带动下,我国工业生产加速了自动化升级。

图5-12 2003 年-2013 年我国电子行业主营业务收入(单位:亿元)

2)技术、政策和电商的迅速发展推动智能仓储市场增长

仓储管理在物流管理中占据着重要地位,现代物流以整合流

程、协调上下游为主要目标,强调最优库存。智能化仓储系统是综

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合运用软件技术、互联网技术、自动分拣技术、无线射频技术

(Radio Frequency Identification,简称“RFID”)技术,等先进的科

技手段和设备对货物的进出、库存、分拣、包装、配送及其信息进

行有效的计划、执行和控制的物流活动。

仓库管理信息系统

自动识别系统 自动搬运系统 储存系统 自动拣选系统

条 无 仓 自 叉 立 水 垂

形 线 储 动 车 体 平 直

码 射 机 传 化 拣 拣

技 频 器 送 仓 选 选

术 技 人 装 库 系 系

术 置 统 统

近年来,我国政府出台了许多鼓励和扶持物流仓储行业发展的

政策,对智能化仓储系统的发展也提出了一些具体的要求。2012 年

12 月国家商务部在《关于促进仓储业转型升级的指导意见》中指出

到 2017 年左右,立体仓库的总面积占仓库总面积的 40%;2013 年 1

月国家工信部在《关于推进物流信息化工作的指导意见》中明确提出

要研究推广条码、射频识别等技术在仓储、配送、集装箱和冷链等

业务中的应用标准;2014 年 10 月国务院颁布的《物流业发展中长期

规划(2014-2020)》明确了物流业是国民经济发展的基础性、战略

性产业。

另外,电子商务的快速增长给物流仓储业带来持续的增量需

求 。 2014 年 我 国 网 络 购 物 市 场 规 模 为 2.81 万 亿 元 , 同 比 增 长

48.68%;而同期社会消费品零售总额的增速仅为 10.34%,网络购物

在社会消费品零售总额渗透率则年度首次突破 10%。电子商务的快

中联资产评估集团有限公司 第 94 页

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速增长给物流仓储业带来持续的增量需求。

图5-13 2009 年-2014 年网络购物在社会消费品零售额中占比情况

根据物流技术协会的数据预算,2013 年智能化仓储系统的市场

规模约为 390 亿元,同比增长 30%。截止目前中国自动化立体库保

有量大约在 2100 座以上。

图5-14 1985 年-2013 年我国自动化立体车库保有量变化情况(单位:座)

五、净现金流量预测

(一)营业收入与成本预测

经调查,被评估企业主要从事机械式停车设备、自动化设备、智

能仓储系统的研发制造及销售业务,其最近两年一期各项业务收入的

构成情况见下表。

表5-4 被评估企业最近两年营业收入成本构成情况表

单位:万元

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项目/年度 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月

收入 24,253.71 29,508.60 15,474.58

合计

成本 17,296.47 20,189.95 10,333.92

收入 5,247.15 6,511.01 654.06

生产线

成本 4,299.56 5,152.08 428.73

收入 18,611.38 22,265.26 11,685.13

车库

成本 12,624.56 14,437.17 7,408.53

收入 266.25 509.71 3,022.60

输送仓储

成本 248.49 431.50 2,403.05

收入 128.92 222.63 112.79

其他业务

成本 123.85 169.21 93.61

被评估企业主要从事机械式停车设备、自动化设备、智能仓系统

的技术开发、生产、销售、定点安装及维护保养业务,其主要产品包

括升降横移类、简易升降类、垂直循环类、平面往复类机械式停车设

备、家电和电子自动化生产线设备等自动化设备、智能仓储系统。其

中,机械式停车设备作为企业优势业务,已具备较高的市场占有率和

客户影响力;自动化生产线设备等广泛应用于家电行业、电子行业、

物流仓储行业等,与海信、美的、冠捷等知名家电、电子厂商以及京

东、顺丰等大型电商、物流企业维持着较稳定的业务关系。

根据本次评估假设,被评估企业在未来经营期内将保持基准日时

的经营管理模式持续经营,且资产规模及其构成、主营业务、产品结

构、收入与成本的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年

的状态持续,而不发生较大变化。本次评估结合被评估企业基准日营

业收入和成本构成,毛利水平,并参考基准日后最新经营数据及合同、

订单情况,估算其未来各年度的营业收入和成本。

营业收入和成本的预测结果见下表。

表5-5 被评估企业营业收入和成本预测表

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

收入 23,406.34 49,270.32 57,821.64 66,665.92 74,117.63 74,117.63

合计

成本 15,830.30 33,652.90 39,416.82 45,401.84 50,395.57 50,395.57

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收入 3,395.74 5,264.75 6,344.38 7,613.26 8,374.58 8,374.58

生产线

成本 2,687.66 4,166.86 5,021.82 6,026.19 6,628.81 6,628.81

收入 1屯溪天气预报9,750.29 40,858.91 48,318.19 55,879.94 62,562.83 62,562.83

车库

成本 12,922.27 26,824.26 31,722.93 36,692.25 41,077.13 41,077.13

收入 260.32 3,022.60 3,022.60 3,022.60 3,022.60 3,022.60

输送仓储

成本 220.37 2,558.80 2,558.80 2,558.80 2,558.80 2,558.80

收入 124.06 136.47 150.12 157.62 157.62

其他业务

成本 102.97 113.27 124.60 130.83 130.83

(二)营业税金及附加预测

根据报表披露,被评估企业最近两年一期营业税金及附加发生

额分别为 126.98 万元、311.19 万元、200.36 万元,主要为城市维护

建设税、教育费附加、地方教育费附加等。经核查,城市维护建设

税税率为 7%,教育费附加税率为 3%,地方教育费附加税率为 2%。

本次评估参照被评估企业历史年度经营模式、业务构成及其与流转

税的对应关系确定其未来各年度各项税费的计税基础,并结合各项

税率估算其未来各年度营业税金及附加发生额,预测结果见下表。

表5-6 被评估企业营业税金及附加预测表

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

营业税 74.76 251.28 294.89 340.00 378.00 378.00

城建税 124.10 279.04 328.21 378.84 421.97 421.97

教育费附加 49.38 119.59 140.66 162.36 180.85 180.85

地方教育费附加 32.92 79.73 93.78 108.24 120.56 120.56

营业税金及附加合计 282.85 732.51 860.92 993.34 1,105.72 1,105.72

(三)期间费用预测

1. 营业费用预测

根据报表披露,被评估企业最近两年一期营业费用发生额分别为

1,017.15万元、1,141.85万元、785.10万元,主要为人力资源费、折旧

费、业务招待费、差旅费等。对于人力资源费,本次评估参照被评估

企业历史年度销售宝宝,徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-财物评价阐明,theory人员数量及薪酬福利水平,结合当地社会平均劳动

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力成本变化趋势及被评估企业人力资源规划进行估算;对于折旧费等

固定费用,本次评估参照被评估企业历史年度折旧率及营业费用中折

旧占总折旧比例,结合被评估企业固定资产规模及结构的预测情况进

行估算;对于业务招待费、差旅费等变动费用,本次评估参照历史年

度该等变动费用构成及其与营业收入的比率,并结合被评估企业营业

收入预测情况进行估算。营业费用预测结果见下表。

表5-7 被评估企业营业费用预测表

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

营业收入 23,406.34 49,270.32 57,821.64 66,665.92 74,117.63 74,117.63

营业费用/营业收入 0.0433 0.0444 0.0443 0.0442 0.0455 0.0455

营业费用合计 1,012.66 2,185.39 2,559.79 2,945.81 3,375.54 3,375.54

人力资源费 240.03 476.25 547.68 629.84 796.74 796.74

折旧 22.62 11.31 22.62 22.62 22.62 22.62

租赁费 70.97 128.18 147.40 169.51 194.94 194.94

业务招待费 63.15 172.04 201.90 232.78 258.80 258.80

财产保险费 8.35 10.62 12.46 14.37 15.97 15.97

办公费 3.83 92.56 108.63 125.25 139.25 139.25

邮寄电报费 5.68 10.48 12.30 14.18 15.77 15.77

水电气费 0.41 1.61 1.89 2.18 2.42 2.42

广告费 8.80 15.97 18.74 21.60 24.02 24.02

车辆费用 62.14 194.60 228.37 263.30 292.73 292.73

销售产品运输费 6.63 8.40 9.86 11.37 12.64 12.64

差旅费 256.67 540.28 634.05 731.03 812.75 812.75

会务费 1.49 11.25 13.21 15.23 16.93 16.93

修理费 64.23 84.00 98.58 113.66 126.37 126.37

电信费 14.82 24.36 28.58 32.95 36.64 36.64

物料消耗 18.69 31.42 36.87 42.51 47.26 47.26

代理费 28.24 111.03 130.30 150.23 167.03 167.03

其他费用 65.79 112.18 131.65 151.79 168.76 168.76

检测费 66.65 140.29 164.64 189.82 211.04 211.04

装修费用 3.48 8.56 10.05 11.58 12.88 12.88

2. 管理费用预测

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根据报表披露,被评估企业最近两年一期管理费用发生额分别为

3,093.51万元、3,836.11万元、2,306.80万元,主要为人力资源费、折

旧费、办公水电费、业务招待费等。对于人力资源费,本次评估参照

被评估企业历史年度管理人员数量及薪酬福利水平,结合当地社会平

均劳动力成本变化趋势及被评估企业人力资源规划进行估算;对于折

旧费等固定费用,本次评估参照被评估企业历史年度折旧率及管理费

用中折旧占总折旧比例,结合被评估企业固定资产规模及结构的预测

情况进行估算;对于办公水电费、业务招待费等变动费用,本次评估

参照被评估企业历史年度该等变动费用构成及其与营业收入的比率,

并结合被评估企业营业收入预测情况进行估算。管理费用预测结果见

下表。

表5-8 被评估企业管理费用预测表

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

营业收入 23,406.34 49,270.32 57,821.64 66,665.92 74,117.63 74,117.63

管理费用/营业收入 0.1215 0.1291 0.1284 0.1280 0.1286 0.1286

管理费用合计 2,843.80 6,362.77 7,422.38 8,536.00 9,528.34 9,528.34

人力资源费 398.15 857.26 985.85 1,133.73 1,303.79 1,303.79

折旧 28.70 70.83 70.83 70.83 70.83 70.83

无形资产摊销 36.92 48.34 48.34 48.34 48.34 48.34

业务招待费 42.92 85.68 100.55 115.94 128.89 128.89

研发费 1,757.43 4,003.48 4,698.33 5,416.97 6,022.46 6,022.46

租赁费 86.46 162.23 186.56 214.5王国之心5 246.73 246.73

低值易耗品摊销 26.45 33.61 39.44 45.48 50.56 50.56

办公费 120.13 252.88 296.77 342.16 380.40 380.40

邮寄电报费 5.63 11.84 13.90 16.03 17.82 17.82

电信费 4.51 12.32 14.45 16.66 18.53 18.53

水电气费 9.99 12.66 14.86 17.13 19.05 19.05

车辆费用 34.50 108.17 126.94 146.36 162.72 162.72

差旅费 30.14 121.83 142.97 164.84 183.27 183.27

税金 59.94 158.75 186.30 214.80 238.81 238.81

验资审计评估费 19.87 29.51 34.63 39.93 44.39 44.39

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咨询顾问费 21.69 40.56 47.60 54.88 61.02 61.02

劳动人事管理费 4.64 11.86 13.92 16.05 17.84 17.84

协会会费 3.67 6.06 7.11 8.20 9.12 9.12

认证费/检测费 8.49 17.86 20.96 24.17 26.87 26.87

其他费用 74.87 190.30 223.33 257.48 286.27 286.27

镇政府管理费 11.37 30.46 35.75 41.22 45.83 45.83

修理费 0.37 3.91 4.58 5.29 5.88 5.88

有线电视费 1.51 1.91 2.25 2.59 2.88 2.88

装修费用 6.65 7.78 9.13 10.53 11.71 11.71

代理费 11.81 14.53 17.05 19.65 21.85 21.85

知识产权年费 17.01 27.19 31.91 36.79 40.91 40.91

诉讼费 1.86 7.27 8.54 9.84 10.94 10.94

会务费 1.48 7.91 9.28 10.70 11.89 11.89

礼品费 16.64 25.77 30.24 34.87 38.76 38.76

(四)所得税预测

经核查,被评估企业按25%的税率缴纳企业所得税。本次评估以

被评估企业未来各年度利润总额的预测数据为基础,考虑研发费加计

扣除对被评估企业应纳税所得额的调减影响及业务招待费发生额对

被评估企业应纳税所得额的调增影响等事项,确定其未来各年度应纳

税所得额,并结合相应企业所得税税率估算被评估企业未来各年度所

得税发生额,预测结果见下表。

表5-9 被评估企业所得税预测表

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

利润总额 3,269.85 6,003.00 7,227.96 8,455.16 9,378.69 9,378.69

纳税调增 42.43 103.09 120.98 139.49 155.08 155.08

纳税调减 878.72 2,001.74 2,349.16 2,708.49 3,011.23 3,011.23

应纳税所得额 2,433.57 4,104.34 4,999.78 5,886.16 6,522.53 6,522.53

所得税率 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

所得税 608.39 1,026.09 1,249.94 1,471.54 1,630.63 1,630.63

(五)折旧与摊销预测

1. 折旧预测

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被评估企业的固定资产主要包括机机器设备、运输工具、电子设

备等。固定资产按取得时的实际成本计价。本次评估中,按照企业执

行的固定资产折旧政策,以基准日经审计的固定资产账面原值、预计

使用期、加权折旧率等估算未来经营期的折旧额。折旧的预测结果见

表5-10。

2. 摊销预测

截至评估基准日,被评估企业账面无形资产主要为土地、账面余

额 3,363.03 万元。长期待摊费用主要为厂区修缮费用及土地租赁等,

账面余额为 70.99 万元。本次评估,企业执行的摊销政策,以基准日

经审计的无形资产和长期待摊费用的账面原值、摊销期限等为基础,

并考虑预付转长期待摊费用等事项,来预测其未来各年的摊销费用。

摊销估算结果见表 5-10。

表5-10 被评估企业折旧及摊销预测表

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

管理费用中折旧 42.13 84.26 84.26 84.26 84.26 84.26

营业费用中折旧 11.31 22.62 22.62 22.62 22.62 22.62

营业成本中折旧 218.81 437.62 437.62 437.62 437.62 437.62

折旧合计 272.25 544.51 544.51 544.51 544.51 544.51

无形资产摊销 11.42 22.85 22.85 22.85 22.85 22.85

长期待摊费用摊销 25.49 25.49 25.49 25.49 25.49 25.49

摊销合计 36.92 48.34 48.34 48.34 48.34 48.34

(六)追加资本预测

追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下,为保持持续经

营所需增加的营运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩

大所需的资本性投资(购臵固定资产或其他非流动资产),以及所需

的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。

在本次评估中,假设被评估企业不再对现有的经营能力进行资本

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性投资,未来经营期内的追加资本主要为持续经营所需的基准日现有

资产的更新和营运资金增加额。即本报告所定义的追加资本为:

追加资本=资产更新+营运资金增加额

1. 资产更新投资估算

按照收益预测的前提和基础,在维持现有资产规模和资产状况的

前提下,结合企业历史年度资产更新和折旧回收情况,预计未来资产

更新改造支出,预测结果见下表。

表5-11 被评估企业资产更新预测表

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

固定资产更新 272.25 544.51 544.51 544.51 544.51 544.51

无形资产更新 11.42 22.85 22.85 22.85 22.85 22.85

长期待摊费用更新 25.49 25.49 25.49 25.49 25.49 25.49

资产更新合计 309.17 592.84 592.84 592.84 592.84 592.84

2. 营运资金增加额估算

营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下,为保

持企业持续经营能力所需的新增营运资金,如正常经营所需保持的

现金、产品存货购臵、代客户垫付购货款(应收账款)等所需的基本

资金以及应付的款项等。营运资金的追加是指随着企业经营活动的

变化,获取他人的商业信用而占用的现金,正常经营所需保持的现

金、存货等;同时,在经济活动中,提供商业信用,相应可以减少

现金的即时支付。通常其他应收账款和其他应付账款核算的内容绝

大多为与主业无关或暂时性的往来,需具体甄别视其与所估算经营

业务的相关性个别确定。因此估算营运资金的增加原则上只需考虑

正常经营所需保持的现金、应收款项、存货和应付款项等主要因

素。本报告所定义的营运资金增加额为:

营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金

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其中,营运资金=现金+应收款项+存货-应付款项

其中:

应收款项=营业收入总额/应收款项周转率

其中,应收款项主要包括应收账款(扣除预收账款)、应收票据

以及与经营业务相关的其他应收款等诸项。

存货=营业成本总额/存货周转率

应付款项=营业成本总额/应付款项周转率

其中,应付款项主要包括应付账款(扣除预付账款)、应付票据

以及与经营业务相关的其他应付款等诸项。

根据本次评估假设,被评估企业在未来经营期内的主营业务结

构、收入与成本的构成以及经营策略等依据基准日后具有法律效力

的相关业务合同或协议所确定的状态持续,而不发生较大变化。本

次评估主要参照基准日具有法律效力的相关业务合同或协议所确定

的结算周期,同时结合对企业历史资产与业务经营收入和成本费用

的统计分析以及未来经营期内各年度收入与成本估算的情况,预测

得到的未来经营期各年度的营运资金增加额,见下表。

表5-12 被评估企业营运资金增加额预测表

单位:万元

2020 年

项目/年度 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

及以后

最低现金保有量 2,776.93 3,556.21 4,166.74 4,801.49 5,345.51 5,345.51

存货 16,691.03 21,468.31 25,145.31 28,963.36 32,149.02 32,149.02

应收款项 19,218.59 24,352.32 28,578.89 32,950.26 36,633.34 36,633.34

应付款项 30,836.70 39,662.72 46,455.98 53,509.82 59,395.34 59,395.34

营运资本 7,849.86 9,714.12 11,434.96 13,205.29 14,732.53 14,732.53

营业收入 38,883.59 49,270.32 57,821.64 66,665.92 74,117.63 74,117.63

营运资金占收入比例 20.19% 19.72% 19.78% 19.81% 19.88% 19.88%

营运资金增加额 527.62 1,864.27 1,720.84 1,770.33 1,527.24 -

(七)净现金流量的预测结果

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下表给出了被评估企业未来经营期内的营业收入以及净现金流

量的预测结果。本次评估中对未来收益的估算,主要是在被评估企业

报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场

调研、分析的基础上,根据其经营历史、于基准日具有法律效力的相

关业务合同或协议、市场未来的发展等综合情况所作出的一种专业判

断。估算时不考虑未来经营期内不确定性较大的部分营业外收支、补

贴收入以及其它非经常性经营等所产生的损益。

表5-13 被评估企业未来经营期内的净现金流量预测

单位:万元

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

收入 23,406.34 49,270.32 57,821.64 66,665.92 74,117.63 74,117.63

成本 15,830.30 33,652.90 39,416.82 45,401.84 50,395.57 50,395.57

营业税金及附加 282.85 732.51 860.92 993.34 1,105.72 1,105.72

营业费用 1,012.66 2,185.39 2,559.79 2,945.81 3,375.54 3,375.54

管理费用 2,843.80 6,362.77 7,422.38 8,536.00 9,528.34 9,528.34

财务费用 166.88 333.77 333.77 333.77 333.77 333.77

营业利润 3,269.85 6,003.00 7,227.96 8,455.16 9,378.69 9,378.69

利润总额 3,269.85 6,003.00 7,227.96 8,455.16 9,378.69 9,378.69

所得税 608.39 1,026.09 1,249.94 1,471.54 1,630.63 1,630.63

净利润 2,661.46 4,976.91 5,978.02 6,983.62 7,748.05 7,748.05

固定资产折旧 272.25 544.51 544.51 544.51 544.51 544.51

摊销 36.92 48.34 48.34 48.34 48.34 48.34

扣税后利息 125.16 250.32 250.32 250.32 250.32 250.32

资产更新 309.17 592.84 592.84 592.84 592.84 592.84

营运资本增加额 527.62 1,864.27 1,720.84 1,770.33 1,527.24 -

净现金流量 2,259.00 3,连襟362.97 4,507.50 5,463.62 6,471.14 7,998.38

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六、权益资本价值计算

(一)折现率的确定

1. 无风险收益率rf

参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平(见下表),

按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率rf 的近似,即

rf=4.08%。

表5-14 中长期国债利率

序号 国债代码 国债名称 期限 实际利率

1 101002 国债 1002 10 0.0346

2 101003 国债 1003 30 0.0412

3 101007 国债 1007 10 0.0339

4 101009 国债 1009 20 0.0400

5 101012 国债 1012 10 0.0328

6 101014 国债 1014 50 0.0407

7 101018 国债 1018 30 0.0407

8 101019 国债 1019 10 0.0344

9 101023 国债 1023 30 0.0400

10 101024 国债 1024 10 0.0331

11 101026 国债 1026 30 0.0400

12 101029 国债 1029 20 0.0386

13 101031 国债 1031 10 0.0332

14 101034 国债 1034 10 0.0370

15 101037 国债 1037 50 0.0445

16 101040 国债 1040 30 0.0427

17 101041 国债 1041 10 0.0381

18 101102 国债 1102 10 0.0398

19 101105 国债 1105 30 0.0436

20 101108 国债 1108 10 0.0387

21 101110 国债 1110 20 0.0419

22 101112 国债 1112 50 0.0453

23 101115 国债 1115 10 0.0403

24 101116 国债 1116 30 0.0455

25 101119 国债 1119 10 0.0397

26 101123 国债 1123 50 0.0438

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27 101124 国债 1124 10 0.0360

28 101204 国债 1204 10 0.0354

29 101206 国债 1206 20 0.0407

30 101208 国债 1208 50 0.0430

31 101209 国债 1209 10 0.0339

32 101212 国债 1212 30 0.0411

33 101213 国债 1213 30 0.0416

34 101215 国债 1215 10 0.0342

35 101218 国债 1218 20 0.0414

36 101220 国债 1220 50 0.0440

37 101221 国债 1221 10 0.0358

38 101305 国债 1305 10 0.0355

39 101309 国债 1309 20 0.0403

40 101310 国债 1310 50 0.0428

41 101311 国债 1311 10 0.0341

42 101316 国债 1316 20 0.0437

43 101318 国债 1318 10 0.0412

44 101319 国债 1319 30 0.0482

45 101324 国债 1324 50 0.0538

46 101325 国债 1325 30 0.0511

47 101405 国债 1405 10 0.0447

48 101409 国债 1409 20 0.0483

49 101410 国债 1410 50 0.0472

50 101412 国债 1412 10 0.0404

51 101416 国债 1416 30 0.0482

52 101417 国债 1417 20 0.0468

53 101421 国债 1421 10 0.0417

54 101425 国债 1425 30 0.0435

55 101427 国债 1427 50 0.0428

56 101429 国债 1429 10 0.0381

平均 0.0408

2. 市场期望报酬率rm

一般认为,股票指数的波动能够反映市场整体的波动情况,指数

的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证综合

指数自1992年5月21日全面放开股价、实行自由竞价交易后至2015年6

月29日期间的指数平均收益率进行测算,得出市场期望报酬率的近

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似,即:rm =10.19%。

3. e值

取沪深同类可比上市公司股票,以2010年7月至2015年6月的市场

价格测算估计,得我们仨到可比公司股票的历史市场平均风险系数x,按式

(13)计算得到预期市场平均风险系数t,并由式(12)得到预期无

财务杠杆风险系数的估计值u,最后由式(11)得到权益资本预期风

险系数的估计值e。

4. 权益资本成本re

本次评估考虑到被评估企业在公司的融资条件、资本流动性以及

公司的治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性

个体风险,设公司特性风险调整系数 =0.03;本次评估根据式(10)

得到被评估企业的权益资本成本 re。

5. 债务比率Wd和权益比率We

由式(8)和式(9)得到债务比率Wd和权益比率We。

6. 折现率r(WACC)

将上述各值分别代入式(7)即得到折现率 r。

被评估企业预测期折现率计算过程见下表。

表5-15 被评估企业预测期折现率计算表

2015 年 2020 年

项目/年度 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年

7-12 月 及以后

权益比 0.9155 0.9155 0.9155 0.9155 0.9155 0.9155

债务比 0.0845 0.0845 0.0845 0.0845 0.0845 0.0845

贷款加权利率 0.0657 0.0657 0.0657 0.0657 0.0657 0.0657

无风险收益率 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408 0.0408

市场预期报酬率 0.1019 0.1019 0.1019 0.1019 0.1019 0.1019

适用税率 0.2500 0.2500 0.2500 0.2500 0.2500 0.2500

历史贝塔 0.8385 0.8385 0.8385 0.8385 0.8385 0.8385

调整贝塔 0.8934 0.8934 0.8934 0.8934 0.8934 0.8934

无杠杆贝塔 0.8195 0.8195 0.8195 0.8195 0.8195 0.8195

权益贝塔 0.8763 0.8763 0.8763 0.8763 0.8763 0.8763

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特性风险系数 0.0300 0.0300 0.0300 0.0300 0.0300 0.0300

权益成本 0.1243 0.1243 0.1243 0.1243 0.1243 0.1243

债务成本(税后) 0.0493 0.0493 0.0493 0.0493 0.0493 0.0493

折现率(WACC) 0.1180 0.1180 0.1180 0.1180 0.1180 0.1180

(二)经营性资产价值

将得到的预期净现金量(表5-13)代入式(2),得到被评估企业

的经营性资产价值为57,041.70万元。

(三)溢余或非经营性资产价值

经核实,被评估企业基准日账面存在部分资产(负债)的价值在

本次估算的净现金流量中未予考虑,属本次评估所估算现金流之外的

溢余或非经营性资产(负债),具体情况见表5-3。本次评估依据资产

基础法评估结果对该等资产(负债)价值进行单独估算,得到被评估

企业基准日的溢余或非经营性资产(负债)评估价值为:

C=C1+C2=3,068.59(万元)

被评估企业溢余或非经营性资产(负债)评估价值具体情况见下

表。

表5-16 被评估企业溢余或非经营性资产(负债)评估价值明细表

单位:万元

项目名称 基准日账面值 基准日评估值

货币资金 2,772.99 2,772.99

其他应收款 35.25 35.25

流动类溢余/非经营性资产小计 2,808.24 2,808.24

应付账款 703.25 703.25

应付利息 8.83 8.83

其他应付款 4.90 4.90

流动类溢余/非经营性负债小计 716.98 716.98

C1:流动类溢余/非经营性资产(负债)净值 2,091.26 2,091.26

固定资产净额 690.75 793.88

无形资产 244.82 388.45

非流动类溢余/非经营性资产小计 935.58 1,182.33

其他非流动负债 205.00 205.00

非流动类溢余/非经营性负债小计 205.00 205.00

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C2:非流动类溢余/非经营性资产(负债)净值 730.58 977.33

C:溢余/非经营性资产、负债净值 2,821.84 3,068.59

(四)权益资本价值

1. 将得到的经营性资产价值P= 57,041.70万元,基准日的溢余或

非经营性资产价值C= 3,068.59万元代入式(2),即得到被评估企业的

企业价值为:

B=P+C

=57,041.70+3,068.59

=60,110.28(万元)

2. 将被评估企业的企业价值B=60,110.28万元,付息债务的价值

D=5,080.00万元代入式(1),得到被评估企业的权益资本价值为:

E=B-D

=60,110.28-5,080.00

=55,030.28(万元)

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第六部分 评估结论及其分析

一、评估结论

我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则,

本着独立、公正、科学、客观的原则,履行了资产评估法定的和必

要的程序,采用资产基础法和收益法,对深圳市伟创自动化设备有

限公司纳入评估范围的资产实施了清查核实、实地查勘、市场调查

和询证、评定估算等评估程序,得出如下结论:

(一)资产基础法评估结论

采用资产基础法,得出的评估基准日 2015 年 6 月 30 日的评估结

论:

资产账面值 48,414.90 万元,评估值 52,540.86 万元,评估增值

4,125.96 万元,增值率 8.52%。

负债账面值 32,859.41 万元,评估值 32,859.41 万元,无评估增减

值变化。

净资产账面值 15,555.49 万元,评估值 19,681.45 万元,评估增值

4,125.96 万元,增值率 26.52 %。详见下表。

资产评估结果汇总表

金额单位:人民币万元

账面价值 评估价值 增减值 增值率%

项目

B C D=C-B E=D/B×100%

1 流动资产 40,935.90 41,521.52 585.62 1.43

2 非流动资产 7,479.00 11,019.34 3,540.34 47.34

3 其中:长期股权投资 4,030.00 5,440.49 1,410.49 35.00

4 固定资产 2,860.40 2,901.30 40.90 1.43

5 无形资产 - 2,088.96 2,088.96

中联资产评估集团有限公司 第 110 页

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6 递延所得税资产 588.59 588.59 - -

7 资产总计 48,414.90 52,540.86 4,125.96 8.52

8 流动负债 32,654.41 32,654.41 - -

9 非流动负债 205.00 205.00 - -

10 负债总计 32,859.41 32,859.41 - -

11 净资产(所有者权益) 15,555.49 19,681.45 4,125.96 26.52

(二)收益法评估结论

经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评

估程序,采用现金流折现方法(DCF)对企业归属于母公司所有者权

益价值进行评估。深圳市伟创自动化设备有限公司在评估基准日

2015 年 6 月 30 日归属于母公司所有者权益账面值为 15,609.51 万元,

评 估 值 为 55,030.28 万 元 , 评 估 增 值 39,420.77 万 元 , 增 值 率

252.54%。

二、评估结果的差异分析及最终结果的选取

(一)评估结果的差异分析

本次评估采用收益法得出的合并口径归属于母公司所有者权益

价值为 55,030.28 万元,比资产基础法测算得出的母公司报表口径股

东全部权益价值 19,681.45 万元,高 35,348.83 万元,高 179.60%。两

种评估方法差异的原因主要是:

1. 资产基础法评估是以被评估企业各项资产的成本重臵为价值

标准,反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动,这种

购建成本通常将随着国民经济的变化而变化。被评估企业实物资产

主要包括生产用房地产,压机冲床、液压简易数控折弯机、液压折

弯、卧式车床、摇臂钻床等生产用机器设备,车辆、电脑、服务器

等运营、办公用设备;无形资产主要为自主开发专利权、软件著作权

等,资产基础法评估结果与该等资产的重臵价值,以及截至基准日

中联资产评估集团有限公司 第 111 页

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账面结存的资产与负债价值具有较大关联。

2. 收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反映的是资产

的经营能力(获利能力)的大小,这种获利能力通常将受到宏观经

济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。被评估企业收

入主要来自机械式停车设备、自动化设备及智能仓储系统的技术开

发、生产、销售、定点安装及维护保养,收益法评估结果不仅与公司

账面实物资产存在一定关联,亦能反映公司所具备的研发及质量管控

优势、自动化生产线整合以及生产制造能力、产品的集成能力、技术

先进水平、人才集聚效应等因素的价值贡献。

综上所述,两种评估方法对应的评估结果产生差异。

(二)评估结果的选取

深圳市伟创自动化设备有限公司专注于机械式停车设备、自动化

设备及智能仓储系统的研发、生产、销售、定点安装及维护保养等业

务,其价值不仅体现在评估基准日存量实物资产及可辨认无形资产

上,更多体现在其所具备的技术经验、市场地位、客户资源、团队优

势等方面。在行业政策及市场趋势支持被评估企业市场需求持续增长

的大趋势下,收益法评估结果能够较全面地反映被评估企业依托并利

用上述资源所形成的整体价值。相对资产基础法而言,收益法能够更

加充分、全面地反映评估对象的整体价值。因此,我们选用收益法评

估结果作为徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设

备有限公司股权项目确定股东权益价值的参考依据,由此得到深圳市

伟创自动化设备有限公司归属于母公司所有者权益在基准日时点的

价值为 55,030.28 万元。

评估结论未考虑流动性对评估对象价值的影响。

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三、评估结论与账面价值比较变动情况及原因

深圳市伟创自动化设备有限公司归属于母公司所有者权益评估

价值 55,030.28 万元,评估增值 39,420.77 万元,增值率 252.54%,评

估增值的主要原因是企业收益的持续增长,而企业收益持续增长的

主客观原因主要包括以下几个方面:

(1)技术积累丰富,具备持续研发能力

被评估企业专注于机械式停车设备自动化设备及智能仓储系统

的研发、生产、销售、定点安装及维护保养等业务,其市场开拓及业

务经营主要依托其对成套自动化的机械和电气控制系统的研发、设计

及系统集成的多年技术积累。目前,被评估企业已建立起较完备的技

术开发组织架构,设立了技术中心作为技术研究、产品开发设计的专

门机构,并建立了产品图纸图库用来储备其已研发技术和产品,建立

了软件事业部对产品控制相关软件技术进行持续开发,同时制定了多

项研发管理办法与研发激励制度,为技术创新提供了较全面的研发体

制保障。可见,被评估企业能够持续保持技术研发的力度和效果,并

依托其技术优势保障一定的盈利能力。

(2)市场需求广泛,销售能力较强

被评估企业的机械式停车设备、自动化生产线设备、智能仓储系

统能够较广泛地应用于房地产行业、城市基础设施建设、家电电子行

业、物流仓储行业等领域,市场需求量较大。被评估企业产品销售目

前已遍及全国各主要省市及海外市场,并于 2012 年、2013 年连续获

得机械式停车设备年度销售十强企业称号。同时,公司与海信、美的、

冠捷等知名家电、电子厂商以及京东、顺丰等大型电商、物流企业维

持了较为稳定的业务关系。可见,被评估企业的市场表现较好,营销

能力和客户关系能够保障其在当前较广泛的市场需求下获得一定的

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业绩增长。

(3)资产结构、性质的客观影响

被评估企业属于通用设备制造行业,从其对资产的利用方式来

看,账面固定资产等资产的购建成本低于企业利用其进行机械式停车

设备、自动化生产线设备、智能仓储系统的研发、生产所积累的技术

优势、业务经验、客户资源、市场地位、经营资质、人才储备等要素

所发挥的价值。因而,相比仅从会计核算及历史成本角度出发的净资

产账面价值,评估价值能够更加充分、全面地体现被评估企业持有相

关资产并运作对应业务所能发挥的价值贡献,本次评估增值是基于被

评估企业当前资产结构、性质及用途进行合理判断的结果。

在上述因素的推动下,深圳市伟创自动化设备有限公司具备持续

增长的潜力和空间,业绩增长预期对其股东权益价值的贡献相对合

理,因而本次收益法评估结果相比其净资产账面值有较大幅度增值。

中联资产评估集团有限公司 第 114 页

企业关于进行资产评估有关事项的说明

一、委托方及被评估企业概况

本次资产评估的委托方为徐州五洋科技股份有限公司,被评估企业

为深圳市伟创自动化设备有限公司。

(一)委托方概况

公司名称:徐州五洋科技股份有限公司

注册地址:徐州市铜山新区银山路东、珠江路北

法定代表人:侯友夫

注册资本:人民币8,000万元

企业类型:股份有限公司(上市)

营业执照注册号:320300000053603

经营范围:机电设备(专营除外)、液压设备、环保设备、洗选设

备、换热器设备开发、研制、生产、销售(专项审批除外);机电设备

安装、修理修配、租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可

开展经营活动)

公司简介:

徐州五洋科技股份有限公司(以下或简称“五洋科技”)是一家获

得 ISO9001 质 量 管 理 体 系 认 证 、 ISO14001 环 境 管 理 体 系 认 证 、

GB/T28001-2001 职业健康与管理安全体系认证的高新技术技术企业。

公司前身系由中国矿业大学多位教授、博士联合发起的成立于 2001 年 6

月的徐州五洋科技有限公司,并于 2011 年 11 月整体变更为股份有限公

司。五洋科技专业从事散料搬运核心装臵及相关设备研发、设计、生产

和销售,拥有较多自主知识产权,已申报或获得了国家专利近 30 项。

第1页

公司 2008 年被认定为“高新技术企业”,获得“泉山区十佳”企业称号;

2010 年获得了“泉山区经济结构调整突出贡献奖”,五洋牌带式输送机液

压拉紧装臵获得了“徐州名牌产品”称号。2010 年,公司经审批成立了徐

州市矿山设备电液控制工程技术研究中心”;2011 年,公司经审批成立

了“江苏省矿山机械电液控制设备及灵部件工程技术研究中心”,2012 年

由“徐州市企业技术中心”升级为“江苏省省级企业技术中心”,经江苏

省人力资源和社会保障厅批准建立“江苏省区域性博士后科研工作站”。

(二)被评估企业概况

公司名称:深圳市伟创自动化设备有限公司

注册地址:深圳市南山区高新区北区第五工业区彩虹科技大楼 B2-2

法定代表人:林伟通

注册资本:人民币 4,172.222 万元

公司类型:有限责任公司

营业执照注册号:440301103073013

1. 公司沿革

深圳市伟创自动化设备有限公司(以下或简称“深圳伟创”)系由自

然人林伟通、童敏、胡云高共同出资 300.00 万元设立,三位股东均以货

币出资 100.00 万元,各占注册资本 33.33%。上述出资经深圳中喜会计

师事务所出具的《验资报告》“深中喜(内)验资[2003]356 号”名门公子小老师别害羞验证。

2003 年 6 月 5 日,深圳伟创获得深圳市工商局核发的注册号为

“4403012114537”的《企业法人营业执照》。

2004 年 3 月 15 日,深圳伟创召开股东会,同意注册资本由 300 万

元增至 600 万元,各股东认缴的注册资本分别由 100 万元增至 200 万元。

2004 年 3 月 9 日,深圳中鹏会计师事务所对此次增资出具“深鹏宝宝,徐州五洋科技股份有限公司拟购买深圳市伟创自动化设备有限公司股权项目-财物评价阐明,theory会验字

[2004]第 160 号”《验资报告》,验证截至 2004 年 3 月 5 日,深圳伟

第2页

创已收到股东缴纳的新增注册资本 300 万元,变更后的注册资本为人民

币 600 万元。2004 年 3 月 25 日,深圳伟创办理了工商变更登记,深圳

市工商局向深圳伟创换发了注册号为“4403012114537”的《企业法人

营业执照》。

2005 年 7 月 28 日,深圳伟创召开股东会,同意公司注册资本由 600

万元增至 3,000 万元,各股东认缴的注册资本分别由 200 万元增至 1,000

万元。2005 年 7 月 28 日,深圳伟创股东签署了《公司章程》。2005 年 8

月 4 日,深圳财信会计师事务所对此次增资出具“深财验字[2005]第

302 号”《验资报告》,验证截至 2005 年 8 月 4 日,深圳伟创已收到股东

缴纳的新增注册资本 2,400 万元,变更后的注册资本为人民币 3,000 万

元。2005 年 8 月 11 日,深圳伟创办理了工商变更登记,深圳市工商局

向深圳伟创换发了注册号为“4403012114537”的《企业法人营业执照》。

2010 年 12 月 14 日,深圳伟创召开股东会,同意林伟通、胡云高、

童敏分别将其持有深圳伟创 3.3333%的股权转让给梁斌。全体股东同意

放弃各自的优先受让权。2010 年 12 月 15 日,深圳伟创股东签署了《公

司章程》。2010 年 12 月 27 日,林伟通、胡云高、童敏与梁斌签订了《股

权转让协议书》,约定林伟通、胡云高、童敏分别将其所持 3.3333%股

权以人民币 90.91 万元的价格转让给梁斌。2010 年 12 月 27 日,深圳伟

创办理了工商变更登记,深圳市工商局向深圳伟创换发了注册号为

“440301103073013”的《企业法人营业执照》。

2011 年 12 月 1 日,深圳伟创召开股东会,同意公司注册资本由 3,000

万元增至 3,755 万元,本次增资各相关股东按 1.6 元/股的价格认缴新增

注册资本。其中林伟通、童敏、胡云高分别出资 187.20 万元,认缴 117

万元新增注册资本;梁斌出资 110.40 万元,认缴 69 万元新增注册资本;

新增股东毛立军出资 281.60 万元,认缴 176 万元新增注册资本;新增股

第3页

东韦长英出资 32 万元,认缴 20 万元新增注册资本;新增股东深圳市伟

业创富投资合伙企业(有限合伙)出资 222.40 万元,认缴 139 万元新注

册资本。股东出资溢价部分计入资本公积。2011 年 12 月 7 日,深圳伟

创各股东签署了《公司章程》。2011 年 12 月 16 日,天职国际会计师事

务所有限公司对此次增资出具“天职深 QJ[2011]756 号”《验资报告》,

验证截至 2011 年 12 月 15 日,深圳伟创已收到股东缴纳的新增注册资

本 755 万元,变更后的注册资本为人民币 3,755 万元。2011 年 12 月 20

日,深圳伟创办理了工商变更登记,深圳市工商局向深圳伟创换发了注

册号为“440301103073013”的《企业法人营业执照》。

2014 年 12 月 18 日,深圳伟创召开股东会,同意增加公司注册资本

至 41,722,222 元。新股东鲁证创业投资有限公司(以下或简称“鲁证创

业”)向公司出资 30,000,000 元,其中 4,172,222 元计入公司实收资本,

25,827,778 元计入资本公积。全体股东同意放弃对新增注册资本的优先

认购权。2014 年 12 月 15 日,深圳伟创法定代表人签署了《章程修正案》。

2014 年 12 月 24 日,天职国际会计师事务所有限公司对此次增资出具“天

职业字[2014]13003 号”《验资报告》,验证截至 2014 年 12 月 19 日,

深圳伟创已收到鲁证创业缴纳的新增注册资本 4,172,222 元,全部以货

币出资。变更后的注册资本为人民 41,722,22镇远古镇2 元。2014 年 12 月 25 日,

深圳伟创办理了工商变更登记,深圳市工商局向深圳伟创换发了注册号

为“440301103073013”的《企业法人营业执照》。

2. 经营范围

一般经营项目:自动化设备、立体停车设备的技术开发、生产、销

售、相关技术信息咨询,上门安装及维护保养(生产由异地分支机构经

营,执照另办),机械设备租赁(不配备操作人员的机械设备租赁,不

包括金融租赁活动),计算机软硬件技术开发及销售,国内贸易,经营

第4页

进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项

目须取得许可后方可经营)。

3. 股权结构

股东名称、出资额和出资比例

序号 股东名称 出资额(万元) 股份比例(%)

1 童敏 1,017 24.38

2 林伟通 1,017 24.38

3 胡云高 1,017 24.38

4 鲁证创业投资有限公司 417.2222 10

5 梁斌 369 8.84

6 毛立军 176 4.21

7 深圳市伟业创富投资合伙企业(有限合伙) 139 3.33

8 韦长英 20 0.48

合 计 4,172.2222 100

4. 资产、财务及经营状况

深圳伟创最近两年及基准日资产、财务状况如下表:

公司资产、负债及财务状况(母公司单体口径)

单位:人民币万元

项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 6 月 30 日

总资产 31,672.97 41,896.80 48,414.89

负债 23,421.20 27,652.48 32,859.41

净资产 8,251.77 14,244.32 15,555.48

项目 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月

营业收入 24,157.35 29,405.37 15,426.50

利润总额 2,317.41 3,079.99 1,538.95

净利润 2,094.97 2,992.55 1,311.16

审计机构 天健会计师事务所(特殊普通合伙)

公司资产、负债及财务状况(合并口径)

单位:人民币万元

项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 6 月 30 日

总资产 35,274.07 46,445.38 53,271.52

负债 26,798.31 32,111.33 37,662.00

净资产 8,475.77 14,334.05 15,609.51

归母净资产 8,475.77 14,334.05 15,609.51

项目 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月

营业收入 24,266.52 29,522.35 15,477.25

第5页

利润总额 2,273.43 2,970.37 1,575.42

净利润 2,070.52 2,858.28 1,275.47

归母净利润 2,070.52 2,858.28 1,275.47

审计机构 天健会计师事务所(特殊普通合伙)

5. 公司执行的主要会计政策

(1)财务报表的编制基础

深圳伟创财务报表按照财政部 2006 年 2 月颁布的《企业会计准则

—基本准则》和 38 项具体会计准则及其应用指南、解释及其他有关规

定(统称“企业会计准则”)编制。

深圳伟创财务报表以持续经营为基础列报。

深圳伟创会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外,其财

务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值,则按照相关规定

计提相应的减值准备。

(2)会计期间

深圳伟创会计期间采用公历年度,即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31

日止。

(3)记账本位币

深圳伟创以人民币为记账本位币。

(4)同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

1)同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且

该控制并非暂时性的,认定为同一控制下的企业合并。

合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价

的,在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股

权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转

让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额,调整资本公积;

资本公积不足冲减的,调整留存收益。

第6页

为进行企业合并发生的各项直接相关费用于发生时计入当期损益。

2)非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的,

认定为非同一控制下的企业合并。

购买方通过一次交换交易实现的企业合并,合并成本为购买方在购

买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及

发行的权益性证券的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服

务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用,于发生时计入当期损

益;购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用,

计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

购买方的合并成本和购买方在合并中取得的可辨认净资产按购买

日的公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨

认净资产公允价值份额的差额,确认为商誉;合并成本小于合并中取得

的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,计入当期损益。

3)通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并

在个别财务报表中,以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面

价值与购买日新增投资成本之和,作为该项投资的初始投资成本;购买

日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的,在处臵该项投资时

将与其相关的其他综合收益转入当期投资收益。

在合并财务报表中,对于购买日之前持有的被购买方的股权,按照

该股权在购买日的公允价值进行重新计量,公允价值与其账面价值的差

额计入当期投资收益;购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合

收益的,与其相关的其他综合收益应当转为购买日所属当期投资收益。

购买方在附注中披露其在购买日之前持有的被购买方的股权在购买日

的公允价值、按照公允价值重新计量产生的相关利得或损失的金额。

第7页

4)处臵对子公司的投资

处臵价款与处臵投资对应的账面价值的差额,在母公司个别财务报

表中确认为当期投资收益;处臵价款与处臵投资对应的享有该子公司净

资产份额的差额,在合并财务报表中确认为当期投资收益,如果处臵对

子公司的投资未丧失控制权的,将此项差额计入资本公积(资本溢价),

资本溢价不足冲减的,应当调整留存收益。

5)处臵部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权,对

于处臵后的剩余股权的处理

在个别财务报表中,对于处臵的股权,按照《企业会计准则第 2 号

——长期股权投资》的规定进行会计处理;同时,对于剩余股权,按其

账面价值确认莫拉菲为长期股权投资或其他相关金融资产。处臵后的剩余股权

能够对原有子公司实施共同控制或重大影响的,按有关成本法转为权益

法的相关政策进行会计处理。

在合并财务报表中,对于剩余股权,按照其在丧失控制权日的公允

价值进行重新计量。处臵股权取得的对价与剩余股权公允价值之和,减

去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资

产的份额之间的差额,计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司

股权投资相关的其他综合收益,在丧失控制权时转为当期投资收益。

6)企业通过多次交易分步处臵对子公司股权投资直至丧失控制权

按照上述规定对每一项交易进行会计处理。处臵对子公司股权投资

直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的,应当将各项交易作为一

项处臵子公司并丧失控制权的交易进行会计处理;但是,在丧失控制权

之前每一次处臵价款与处臵投资对应的享有该子公司净资产份额的差

额,在合并财务报表中确认为其他综合收益,在丧失控制权时一并转入

丧失控制权当期的损益。

第8页

判断分步处臵股权至丧失控制权过程的各项交易是否属于一揽子

交易的原则如下:处臵对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及

经济影响符合以下一种或多种双曲线情况,表明多次交易事项属于一揽子交

易:①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的;②这些

交易整体才能达成一项完整的商业结果;③一项交易的发生取决于其他

至少一项交易的发生;④一项交易单独看是不经济的,但是和其他交易

一并考虑时是经济的。

(5)合并财务报表编制方法

合并财务报表的合并范围包括母公司及子公司。从取得子公司实际

控制权之日起,母公司开始将其予以合并;从丧失实际控制权之日起停

止合并。公司间所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表

编制时予以抵销。子公司的股东权益中不属于母公司所拥有的部分作为

少数股东权益在合并资产负债表中股东权益项下单独列示;子公司净利

润中不属于母公司所拥有的部分作为少数股东损益在合并利润表中净

利润项下单独列示。

子公司与母公司采用的会计政策或会计期间不一致的,在编制合并

财务报表时,按照母公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行

必要的调整。

对于因非同一控制下企业合并取得的子公司,在编制合并财务报表

时,以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其个别财务报表进行调

整;对于因同一控制下企业合并取得的子公司,在编制合并财务报表时,

视同该企业合并于报告期最早期间的期初已经发生,从报告期最早期间

的期初起将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并财务报表,且

其合并日前实现的净利润在合并利润表中单列项目反映。

(6)现金及现金等价物的确定标准

第9页

现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物,是

指深圳伟创持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值

变动风险很小的投资。

(7)外币业务

深圳伟创发生外币业务,按交易发生日的即期汇率折算为记账本位

币金额。

资产负债表日,对外币货币性项目,采用资产负债表日即期汇率折

算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期

汇率不同而产生的汇兑差额,计入当期损益;对以历史成本计量的外币

非货币性项目,仍采用交易发生日的即期汇率折算;对以公允价值计量

的外币非货币性项目,采用公允价值确定日的即期汇率折算,折算后的

外币业务按业务发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。于资

产负债表日,外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民

币,所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入

的外币借款产生的汇兑差额按资本化的原则处理外,直接计入当期损

益。以历史成本计量的外币非货币性项目,于资产负债表日采用交易发

生日的即期汇率折算。

以非记账本位币编制的资产负债表中的资产和负债项目,采用资产

负债表日的即期汇率折算成记账本位币,股东权益中除未分配利润项目

外,其他项目采用发生时的即期汇率折算。以非记账本位币编制的利润

表中的收入与费用项目,采用交易发生日的即期汇率折算成记账本位

币。上述折算产生的外币报表折算差额,在股东权益中以单独项目列示。

以非记账本位币编制的现金流量表中各项目的现金流量采用现金流量

发生日的即期汇率折算成记账本位币。汇率变动对现金的影响额,在现

金流量表中单独列示。

第 10 页

(8)金融工具

金融工具是指形成一个企业的金融资产,并形成其他单位的金融负

债或权益工具的合同。

1)金融工具的确认和终止确认

深圳伟创于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融

负债。

金融资产满足下列条件之一的,终止确认:

①收取该金融资产现金流量的合同权利终止;

②该金融资产已转移,且符合下述金融资产转移的终止确认条件。

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的,终止确认该金融负债

或其一部分。深圳伟创(债务人)与债权人之间签订协议,以承担新金

融负债方式替换现存金融负债,且新金融负债与现存金融负债的合同条

款实质上不同的,终止确认现存金融负债,并同时确认新金融负债。

以常规方式买卖金融资产,按交易日进行会计确认和终止确认。

2)金融资产分类和计量

金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期

损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产和持有至到期投资。金

融资产的分类取决于深圳伟创对金融资产的持有意图和持有能力。

①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括持有目的

为短期内出售的金融资产,该资产在资产负债表中以交易性金融资产列

示。

②应收款项

应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非

衍生金融资产,包括应收账款、其他应收款和长期应收款等。

第 11 页

③可供出售金融资产

可供出售金融资产包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生

金融资产及未被划分为其他类的金融资产。自资产负债表日起 12 个月

内将出售的可供出售金融资产在资产负债表中列示为一年内到期的非

流动资产。

④持有至到期投资

持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定,且管理

层有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。自资产负债表日起

12 个月内到期的持有至到期投资在资产负债表中列示为一年内到期的

非流动资产。

3)金融资产的计量

金融资产于深圳伟创成为金融工具合同的一方时,按公允价值在资

产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,

取得时发生的相关交易费用直接计入当期损益。其他金融资产的相关交

易费用计入初始确认金额。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金

融资产按照公允价值进行后续计量,但在活跃市场中没有报价且其公允

价值不能可靠计量的权益工具投资,按照成本计量;应收款项以及持有

至到期投资采用实际利率法,以摊余成本计量。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变

动计入公允价值变动损益;在资产持有期间所取得的利息或现金股利以

及在处臵时产生的处臵损益,计入当期损益。

除减值损失及外币货币性金融资产形成的汇兑损益外,可供出售金

融资产公允价值变动计入股东权益,待该金融资产终止确认时,原直接

计入权益的公允价值变动累计额转入当期损益。可供出售债务工具投资

第 12 页

在持有期间按实际利率法计算利息,计入投资收益;可供出售权益工具

投资的现金股利,于被投资单位宣告发放股利时计入投资收益。

4)金融负债的分类

金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期

损益的金融负债和其他金融负债。以公允价值计量且其变动计入当期损

益的金融负债,包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计

量且其变动计入当期损益的金融负债。

5)金融负债的计量

金融负债于深圳伟创成为金融工具合同的一方时,按公允价值在资

产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债,

取得时发生的相关交易费用直接计入当期损益;其他金融负债的相关交

易费用计入初始确认金额。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债,按照公允价值

后续计量,且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用。

其他金融负债,采用实际利率法,按照摊余成本进行后续计量。

6)金融工具的公允价值

存在活跃市场的金融资产或金融负债,采用活跃市场中的报价确定

其公允价值。金融工具不存在活跃市场的,采用估值技术确定其公允价

值,估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易

中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金

流量折现法和期权定价模型等。

7)金融资产减值

除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外,深圳伟创

于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查,如果有客观证据表明

某项金融资产发生减值的,计提减值准备。

第 13 页

以摊余成本计量的金融资产发生减值时,按预计未来现金流量(不

包括尚未发生的未来信用损失)现值低于账面价值的差额,计提减值准

备。如果有客观证据表明该金融资产价值已恢复,且客观上与确认该损

失后发生的事项有关,原确认的减值损失予以转回,计入当期损益。

当可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度或非暂时性下降,原

直接计入股东权益的因公允价值下降形成的累计损失计入减值损失。对

已确认减值损失的可供出售债务工具投资,在期后公允价值上升且客观

上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的,原确认的减值损失予以

转回,计入当期损益。对已确认减值损失的可供出售权益工具投资,在

期后公允价值上升且客观上与确认原减值损失后发生的事项有关的,原

确认的减值损失予以转回,直接计入股东权益。在活跃市场中没有报价

且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资发生的减值损失,如果在以

后期间价值得以恢复,也不予转回。

(9)应收款项

1)单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项

单项金额重大的判断依据或金额标准:期末余额达到 100 万元(含

100 万元)以上的应收账款和期末余额达到 50 万元(含 50 万元)以上

的其他应收款为单项金额重大的应收款项。

单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法:对于单项金额重大

的应收款项单独进行减值测试,有客观证据表明发生了减值,根据其未

来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。

2)按组合计提坏账准备应收款项

①组合的划分方法:

以应收款项的资产类型为信用风险特征划分组合。组合的类型分为

组合 1:留存第三方支付平台的客户备付金;组合 2:其他类型的应收

第 14 页

款项。

②组合计提坏账准备的计提方法:

组合 1:留存第三方支付平台的客户备付金 不计提坏账准备;组合

2:其他类型的应收款项,按账龄分析法计提坏账准备。

组合中,采用账龄分析法计提坏账准备的情况:

账 龄 应收账款计提比例% 其他应收款计提比例%

1 年以内(含 1 年) 3 3

1-2 年 10 10

2-3 年 40 40

3-5 年 80 80

5 年以上 100 100

(10)存货

存货的分类:存货主要为周转材料。

发出存货的计价方法:存货的购入与入库按实际成本计价,发出存

货采用先进先出计价;周转材料于其领用时采用一次摊销法摊销。

货跌价准备的计提方法:深圳伟创于每年中期期末及年度终了在对

存货进行全面盘点的基础上,对遭受损失,全部或部分陈旧过时或销售

价格低于成本的存货,根据存货成本与可变现净值孰低计量,按单个存

货项目对同类存货项目的可变现净值低于存货成本的差额计提存货跌

价准备,并计入当期损益。确定可变现净值时,除考虑持有目的和资产

负债表日该存货的价格与成本波动外,需要考虑未来事项的影响。

存货的盘存制度:存货盘存制度采用永续盘存制。

(11)长期股权投资

1)投资成本的确定

企业合并形成的长期股权投资,按照“同一控制下和非同一控制下

企业合并的会计处理方法”的相关内容确认初始投资成本;除企业合并

形成的长期股权投资以外,其他方式取得的长期股权投资,按照下述方

第 15 页

法确认其初始投资成本:以支付现金方式取得的长期股权投资,按照实

际支付的购买价款作为初始投资成本;以发行权益性证券取得的长期股

权投资,按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本;投资者投

入的长期股权投资,按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成

本,但合同或协议约定价值不公允的除外;在非货币性资产交换具备商

业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下,非货

币性资产交换换入的长期股权投资以换出资产的公允价值为基础确定

其初始投资成本,除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠;

不满足上述前提的非货币性资产交换,以换出资产的账面价值和应支付

的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本;通过债务重组取得

的长期股权投资,其初始投资成本按照公允价值为基础确定。

2)后续计量及损益确认方法

对子公司的长期股权投资,采用成本法核算,编制合并财务报表时

按照权益法进行调整。对被投资单位不具有共同控制或重大影响,并且

在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资,采用

成本法核算。对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资,

采用权益法核算。

采用成本法核算的长期股权投资,除取得投资时实际支付的价款或

对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外,投资企业应当按

照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认投资收益。采用权益

法核算的长期股权投资,初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可

辨认净资产公允价值份额的,其差额包含在初始投资成本中;初始投资

成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额且经复

核两者差额仍存在时,该差额计入当期损益,同时调整长期股权投资成

本。

第 16 页

采用权益法核算时,按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额

确认当期投资损益。确认被投资单位发生的净亏损,以长期股权投资的

账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至

零为限,但深圳伟创负有承担额外损失义务且符合或有事项准则所规定

的预计负债确认条件的,继续确认投资损失和预计负债。被投资单位除

净损益以外股东权益的其他变动,深圳伟创按照持股比例计算应享有或

承担的部分直接计入资本公积。被投资单位分派的利润或现金股利于宣

告分派时按照深圳伟创应分得的部分,相应减少长期股权投资的账面价

值。深圳伟创与被投资单位之间的交易产生的未实现损益在深圳伟创拥

有被投资单位的权益范围内予以抵销,惟该交易所转让的资产发生减值

的,则相应的未实现损益不予抵销。

3)减值测试方法及减值准备计提方法

按照合同约定对某项经济活动所共有的控制,仅在与该项经济活动

相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意时存在,

则视为与其他方对被投资单位实施共同控制;对一个企业的财务和经营

决策有参与决策的权力,但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这

些政策的制定,则视为对被投资单位施加重大影响。

4)减值测试方法及减值准备计提方法

采用成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计

量的长期股权投资,其账面价值高于按照类似投资当时市场收益率对未

来现金流量折现确定的现值,确认该项投资存在减值。采用权益法核算

的联营企业和合营企业以及采用成本法核算的子公司的长期股权投资,

当长期股权投资的账面价值高于可收回金额时,确认该项投资存在减

值。长期股权投资存在减值迹象的,其账面价值减记至可收回金额。可

收回金额根据长期股权投资的公允价值减去处臵费用后的净额与长期

第 17 页

股权投资预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

(12)固定资产

1)固定资产确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的,

使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产同时满足下列条件

的,才能予以确认:①与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业;

②该固定资产的成本能够可靠地计量。

2)固定资产初始计量和后续计量

购臵或新建的固定资产按取得时的实际成本进行初始计量。与固定

资产有关的后续支出,在相关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠

的计量时,计入固定资产成本;对于被替换的部分,终止确认其账面价

值;所有其他后续支出于发生时计入当期损益。当固定资产被处臵、或

者预期通过使用或处臵不能产生经济利益时,终止确认该固定资产。固

定资产出售、转让、报废或毁损的处臵收入扣除其账面价值和相关税费

后的金额计入当期损益。

3)各类固定资产的折旧方法

类别 折旧年限(年) 残值率% 年折旧率%

房屋及建筑物 5-20 5 19.00-4.75

办公设备及其他 5 5 19.00

电子设备 10 5 9.50

运输工具 5 5 19.00

于每年年度终了,对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧

方法进行复核并作适当调整。

4)固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法

当固定资产的公允价值减去处臵费用后的净额和资产预计未来现

金流量的现值均低于固定资产账面价值时,确认固定资产存在减值迹

象。固定资产存在减值迹象的,其账面价值减记至可收回金额。可收回

第 18 页

金额根据固定资产的公允价值减去处臵费用后的净额与固定资产预计

未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

符合持有待售条件的固定资产,以账面价值与公允价值减去处臵费

用孰低的金额列示。公允价值减去处臵费用低于原账面价值的金额,确

认为资产减值损失。

5)融资租入固定资产的认定依据、计价方法

如果与某项租入固定资产有关的全部风险和报酬实质上已经转移,

深圳伟创认定为融资租赁。融资租入固定资产需按租赁开始日租赁资产

的公允价值与最低租赁付款额现值两者中的较低者,加上可直接归属于

租赁项目的初始直接费用,作为租入资产的入账价值,将最低租赁付款

额作为长期应付款的入账价值,其差额作为未确认融资费用。未确认融

资费用采用实际利率法在租赁期内分摊。融资租入固定资产采用与自有

固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。

(13)在建工程

在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑费用、其他为

使在建工程达到预定可使用状态所发生的必要支出以及在资产达到预

定可使用状态之前所发生的符合资本化条件的借款费用。在建工程在达

到预定可使用状态时,转入固定资产并自次月起开始计提折旧。

当在建工程的可收回金额低于其账面价值时,账面价值减记至可收

回金额。

(14)借款费用

深圳伟创发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才

能达到预定可使用状态之固定资产的购建的借款费用,在资产支出及借

款费用已经发生、为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经

开始时,开始资本化并计入该资产的成本。当购建的资产达到预定可使

第 19 页

用状态时停止资本化,其后发生的借款费用计入当期损益。如果资产的

购建活动发生非正常中断,并且中断时间连续超过 3 个月,暂停借款费

用的资本化,直至资产的购建活动重新开始。

在资本化期间内,专门借款(指为购建或者生产符合资本化条件的

资产而专门借入的款项)以专门借款当期实际发生的利息费用,减去将

尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得

的投资收益后确定应予资本化的利息金额;一般借款则根据累计资产支

出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资

本化率,计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般

借款加权平均利率计算确定。

借款存在折价或者溢价的,按照实际利率法确定每一会计期间应摊

销的折价或者溢价金额,调整每期利息金额。

(15)无形资产

无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等。无形资产以实

际成本计量。

无形资产按照其预计使用年限分期平均摊销,具体:①外购的专利

权采用合同约定期限与法定期限孰低的原则进行平均摊销;②自主研发

的专利权按照预期带来经济利益流入的期限与法定期限孰低的原则进

行平均摊销;③著作权按照预期带来经济利益流入的期限与法定期限孰

低的原则进行平均摊销。

当无形资产的公允价值减去处臵费用后的净额和资产预计未来现

金流量的现值均低于无形资产账面价值时,确认无形资产存在减值迹

象。无形资产存在减值迹象的,其账面价值减记至可收回金额。可收回

金额根据无形资产的公允价值减去处臵费用后的净额与无形资产预计

未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

第 20 页

对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年

度终了进行复核并作适当调整。

(16)研究开发支出

根据内部研究开发项目支出的性质以及研发活动最终形成无形资

产是否具有较大不确定性,分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段的支出,于发生时计入当期损益;开发阶段的支出,同时

满足下列条件的,确认为无形资产:①完成该无形资产以使其能够使用

或出售在技术上具有可行性;②管理层具有完成该无形资产并使用或出

售的意图;③能够证明该无形资产将如何产生经济利益;④有足够的技

术、财务资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发,并有能力使

用或出售该无形资产;归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计

量。

不满足上述条件的开发阶段的支出,于发生时计入当期损益。前期

已计入损益的开发支出不在以后期间确认为资产。已资本化的开发阶段

的支出在资产负债表上列示为开发支出,自该项目达到预定可使用状态

之日起转为无形资产。

当开发支出的可收回金额低于其账面价值时,账面价值减记至可收

回金额。

(17)商誉

商誉为股权投资成本超过应享有的被投资单位于投资取得日的公

允价值份额的差额,或者为非同一控制下企业合并成本超过企业合并中

取得的被购买方可辨认净资产于购买日的公允价值份额的差额。

企业合并形成的商誉在合并财务报表上单独列示。购买联营企业和

合营企业股权投资成本超过投资时应享有被投资单位的公允价值份额

的差额,包含于长期股权投资。

第 21 页

企业合并形成的商誉每年进行减值测试。减值测试时,商誉的账面

价值根据企业合并的协同效应分摊至受益的资产组或资产组组合。期末

商誉按成本减去累计减值损失后的净额列示。

(18)长期待摊费用

长期待摊费用包括经营租入固定资产改良及其他已经发生但应由

本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用,按预计受益期

间分期平均摊销,并以实际支出减去累计摊销后的净额列示。

(19)预计负债

对因产品质量保证、亏损合同等形成的现时义务,其履行很可能导

致经济利益的流出,在该义务的金额能够可靠计量时,确认为预计负债。

对于未来经营亏损,不确认预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始

计量,并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等

因素。货币时间价值影响重大的,通过对相关未来现金流出进行折现后

确定最佳估计数;因随着时间推移所进行的折现还原而导致的预计负债

账面价值的增加金额,确认为利息费用。

深圳伟创于资产负债表日,对预计负债的账面价值进行复核并作适

当调整,以反映当前的最佳估计数。

(20)资产减值

在财务报表中单独列示的商誉和使用寿命不确定的无形资产,无论

是否存在减值迹象,至少每年进行减值测试。固定资产、无形资产、以

成本模式计量的投资性房地产及长期股权投资等,于资产负债表日存在

减值迹象的,进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于

其账面价值的,按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为

资产的公允价值减去处臵费用后的净额与资产预计未来现金流量的现

第 22 页

值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认,如

果难以对单项资产的可收回金额进行估计的,以该资产所属的资产组确

定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组

合。

上述资产减值损失一经确认,如果在以后期间价值得以恢复,也不

予转回。

(21)资产组

资产组的认定,以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产

或者资产组的现金流入为依据。同时,在认定资产组时,考虑公司管理

层管理生产经营活动的方式和对资产的持续使用或者处臵的决策方式

等。

资产组的可收回金额低于其账面价值的,确认相应的减值损失。资

产组的可收回金额按该资产组的公允价值减去处臵费用后的净额与其

预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

在合并财务报表中反映的商誉,不包括子公司归属于少数股东权益

的商誉。但对相关的资产组进行减值测试时,将归属于少数股东权益的

商誉包括在内,调整资产组的账面价值,然后根据调整后的资产组账面

价值与其可收回金额进行比较。如上述资产组发生减值的,该损失按比

例扣除少数股东权益份额后,确认归属于公司的商誉减值损失。

(22)应付职工薪酬

深圳伟创于职工提供服务的期间确认应付的职工薪酬,并根据职工

提供服务的受益对象计入相关资产成本和费用。职工薪酬主要包括工

资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积金、工会

经费和职工教育经费等其他与获得职工提供的服务相关的支出。

(23)收入

第 23 页

1)提供劳务

对在同一会计年度内开始并完成的劳务,于完成劳务时确认收入;

如果劳务的开始和完成分属不同的会计年度,则在提供劳务交易的结果

能够可靠估计的情况下,于期末按完工百分比法确认相关的劳务收入,

具体确认方法:①技术服务收入:在提供相关劳务后经对方验收并开具

发票时确认收入;②交易平台收入:买卖双方确认交易完成并交付相应

虚拟货币时,深圳伟创根据相应的收费标准计算并扣除相关佣金或手续

费时确认收入;③提现服务收入:客户提取现金时确认收入;④广告服

务收入:按照有关合同或协议约定的收费时间和方法确认收入。

2)让渡资产使用权

让渡资产使用权取得的利息收入和使用费收入,在与交易相关的经

济利益能够流入企业,且收入的金额能够可靠地计量时,确认收入的实

现。

让渡资产使用权收入包括利息收入和使用费收入等;利息收入金

额,按照他人使用深圳伟创货币资金的时间和实际利率计算确定;使用

费收入金额,按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。

(24)借款

借款按公允价值扣除交易成本后的金额进行初始计量,并采用实际

利率法按摊余成本进行后续计量。于资产负债表日起 12 个月(含 12 个

月)内偿还的借款为短期借款,其余借款为长期借款。

(25)政府补助

政府补助,是指公司从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产,

但不包括政府作为公司所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的

政府补助和与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助,是指公司

取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关

第 24 页

的政府补助,是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

政府补助为货币性资产的,按照收到或应收的金额计量。政府补助

为非货币性资产的,按照公允价值计量;公允价值不能可靠取得的,按

照名义金额计量。

与资产相关的政府补助,应当确认为递延收益,并在相关资产使用

寿命内平均分配,计入当期损益。按照名义金额计量的政府补助,直接

计入当期损益。与收益相关的政府补助,用于补偿公司以后期间的相关

费用或损失的,确认为递延收益,并在确认相关费用的期间,计入当期

损益;用于补偿公司已发生的相关费用或损失的,直接计入当期损益。

(26)递延所得税资产和递延所得税负债

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与

其账面价值的差额(包括应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异)计算

确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏

损,视同可抵扣暂时性差异。对于商誉的初始确认产生的暂时性差异,

不确认相应的递延所得税负债。对于既不影响会计利润也不影响应纳税

所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初

始确认形成的暂时性差异,不确认相应的递延所得税资产和递延所得税

负债。于资产负债表日,递延所得税资产和递延所得税负债,按照预期

收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

递延所得税资产的确认以深圳伟创很可能取得用来抵扣可抵扣暂

时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。

对子公司、联营企业及合营企业投资相关的暂时性差异产生的递延

所得税资产和递延所得税负债,予以确认。但深圳伟创能够控制暂时性

差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的,不

予确认。

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二、关于经济行为的说明

根据徐州五洋科技股份有限公司第二届董事会第七次会议决议,徐

州五洋科技股份有限公司拟发行股份及支付现金购买深圳市伟创自动

化设备有限公司 100%股权。

本次评估的目的是反映深圳市伟创自动化设备有限公司股东全部

权益于评估基准日的市场价值,为上述经济行为提供价值参考依据。

三、关于评估对象与评估范围的说明

评估对象是深圳市伟创自动化设备有限公司的股东全部权益。评

估范围是深圳市伟创自动化设备有限公司在基准日的全部资产及相关

负债,其中,账面资产总额 48,414.90 万元,负债 32,859.41 万元,净资

产 15,555.49 万元。具体包括流动资产 40,935.90 万元,非流动资产

7,479.00 万元;流动负债 32,654.41 万元,非流动负债 205.00 万元。

上述资产与负债数据摘自经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审

计的资产负债表,评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围

一致。

四、关于评估基准日的说明

本项目资产评估的基准日是 2015 年 6 月 30 日。

此基准日是委托方综合考虑被评估企业的资产规模、工作量大小、

预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。

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五、可能影响评估工作的重大事项的说明

(一)产权瑕疵事项

深圳市伟创自动化设备有限公司现占用两宗土地为租赁的农村集

体建设用地,未取得土地使用权证。截至评估基准日,上述土地上建有

钢结构厂房1栋,建筑面积为9,100.00平方米,为深圳市伟创自动化设备

有限公司所有,上述房屋建筑物均未办理房屋所有权证,明细如下:

序 建筑

建筑物名称 结构 建成年月 所属单位

号 面积

1 厂房 钢结构 2013-12-31 9,100 ㎡ 深圳市伟创自动化设备有限公司

深圳市伟创自动化设备有限公司承诺上述房屋建筑物等资产为其

所有,并出具了相关证明,对于因该部分资产权属可能造成的纠纷与评

估机构无关。

(二)抵押担保事项

根据子公司合肥市伟创自动化设备有限公司与东莞农村商业银行

股份有限公司清溪支行签订的《最高额抵押担保合同》,合肥市伟创自

动化设备有限公司将其所有的“肥西国用(2014)第3576号”国有土地使

用权抵押给东莞农村商业银行股份有限公司清溪支行,被担保主债权最

高余额为1,150万元,抵押期限自2015年5月18日至主债权清偿之日止。

根据子公司东莞市伟创东洋自动化设备有限公司与东莞农村商业

银行股份有限公司清溪支行签订的《最高额抵押担保合同》,东莞市伟

创东洋自动化设备有限公司将其所有的“东府国用(2001)第特46号”国

有土地使用权抵押给东莞农村商业银行股份有限公司清溪支行,被担保

主债权最高余额为2,000万元,抵押期限自2013年4月22日至主债权清偿

之日止。

本次评估未考虑上述抵押担保事项对评估对象价值的影响,提请报

告使用者关注。

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六、资产负债清查情况、未来经营和收益状况预测的说明

(一)资产负债清查情况说明

1. 纳入本次清查范围的资产,是深圳市伟创自动化设备有限公司

的全部资产和相关负债,账面资产总额 48,414.90 万元,负债 32,859.41

万元,净资产 15,555.49 万元。具体包括流动资产 40,935.90 万元,非流

动资产 7,479.00 万元;流动负债 32,654.41 万元,非流动负债 205.00 万

元。

2. 实物资产分布地点及特点

纳入评估范围内的实物资产账面值 16,708.34 万元,占评估范围内

总资产的 34.51%。主要为房屋建筑物类、设备类资产,设备类资产为

机器设备、车辆、电子设备。这些资产具有以下特点:

(1)实物资产主要分布于深圳市伟创自动化设备有限公司住所及

其运作中项目的制造工厂。

(2)存货主要为原材料、库存商品、产成品等,主要存放于公司

的原材料仓库及各制造工厂内。实物存货数量较小,周转较快,不存

在积压情况。

(3)房屋建筑物类资产

房屋建筑物类资产共计 7 项,其中城市办公用途房产 2 套,成套住

宅 4 套,工业厂房 1 座。

(4)设备类资产

机器设备主要包括液压机冲床和液压简易数控折弯机、液压折弯、

卧式车床、摇臂钻床等,均正常使用;

车辆共计 8 辆,包括金龙客车(粤 B97251 )、别克旅行车(粤

B661KW)、金杯阁瑞斯客车(粤 B6862J)、福特全顺客车(粤 BQ1762)、

奔驰车越野车(粤 BC605W)、奔驰(粤 B8NC82)、长安轿车(粤 BB28Z8)

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等,均为被评估企业办公、运营所需机动车,且正常使用;

电子设备主要包括电脑、空调、打印机、服务器等办公运营用设备,

均正常使用。

3. 清查盘点时间:清查基准日为 2015 年 6 月 30 日,清查盘点时间

为 2015 年 7 月上旬。

4. 实施方案:此项工作由财务部牵头,相关各部门参与。具体由财

务部门、业务部门共同负责流动类实物资产的清查盘点,财务部门、设

备管理部和办公室共同负责固定资产的清查盘点。

清查盘点工作本着实事求是的原则,统一核对账、卡、物,力求做

到准确、真实、完整。

(1)流动类实物资产的清查:实地盘点与抽样盘点相结合,通过

点数和抽取样本计算等方法,确定其实有数量。

(2)固定资产的清查:实物数量盘点和质量检验方法相结合,采

取各种技术方法,检验资产的质量情况。按照具体要求做到了实事求是

的评价。

5. 清查结论

通过以上资产清查核实程序,清查结果资产及负债,清查数与账

面数一致。

(二)未来经营和收益状况预测说明

深圳伟创专注于机械式停车设备、自动化设备及智能仓储系统的研

发、生产、销售、定点安装及维护保养等业务,拥有涵盖升降横移类、

垂直升降类、垂直循环类、水平循环类、多层循环类、平面移动类、巷

道堆垛类、简易升降类、汽车升降机全部九类机械式停车设备制造资质,

是国内少数拥有全部机械式停车设备制造资质的企业之一。凭借多年来

技术沉淀和项目经验积累,目前深圳伟创已成为国内重要的机械式停车

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设备制造商之一。在通用设备制造领域持续稳定市场需求的客观促进作

用下,深圳伟创依托其技术优势、行业经验,在未来几年市场需求空间

增大的行业趋势下,能够获得并把握更多的市场机会,实现相对可观的

业绩增长。

七、资料清单

委托方和被评估企业已向评估机构提供了以下资料:

1. 经济行为文件;

2. 委托方和被评估企业法人营业执照;

3. 企业专项审计报告;

4. 资产权属证明文件;

5. 资产评估申报表;

6. 与本次评估有关的其他资料及专项说明。

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